出色导读：固然长城汽车全年利润下滑，但2017年财报颁布后，长城汽车却得到了机构普遍看好。

3月23日，长城汽车宣布2017年年度申报，申报表现，长城汽车2017年营业收入为1004.92亿元，同比增长2.08归属上市公司股东净利润为50.27亿元，同比下滑52.35基本每股收益为0.5508元，同比下滑52.35

同时，长城汽车贩卖用度增长显著，2017年其贩卖用度为44.06亿元，同比增长38.77财报称，公司贩卖用度增长主要原因是申报期内广告鼓吹用度增长导致的，而这与长城汽车对产物进行促销构成其利润下滑的主要因素。

2017年长城汽车销量为106.1万辆，同比下滑0.79SUV累计销量为92.38万辆，同比下滑0.99销量下滑、利润下滑，但长城汽车却得到了大多数机构的看好，原因是其下滑业绩背后蕴藏的潜力。

财报表现，长城汽车1-4季度净利润分别为19.5亿元、4.7亿元、4.6亿元和21.5亿元，在经历了二、三季度的低迷后，长城汽车四季度利润显著改良，而起到踊跃感化的是WEY品牌疾速上量，这也成为机构看好长城汽车的最主要原因。

然而，汽车K线觉得，除此之外，长城汽车变得越来越“失常”，才是最值得等待的。

WEY品牌带来结构性改良

2017年长城汽车WEY品牌成为其营业的一大亮点。WEY品牌旗下两款车型VV7和VV5分别于2017年6月和9月正式上市，在经过初期的销量爬坡之后，这两款车在四季度开始释放威力，双双实现月销过万的成绩。

2017年这两款车累计销量分别为5.28万辆和3.37万辆，合计销量占长城SUV总销量的9.36右。同时，作为长城的高端品牌，这两款车型不仅拉升了长城产物的售价，也带来了净利润的显著下跌。四季度长城汽车净利润为21.5亿元，环比下跌3.7倍。

值得注意的是，WEY品牌才刚刚起步，因此机构对付VV7和VV5在2018年的继续上量充满等待；对WEY品牌年内即将宣布的VV6、P8等车型也表示等待。

同时，据长城汽车此前颁布的计划，WEY品牌的4S店也将于2018年疾速增长，无望从目前的130家左右增长至300家，这对WEY品牌的进一步冲破将起到重要感化。

长城哈弗品牌也在坚持“向上”，2017年推出的全新哈弗H6在定价上有所提高，而换代哈弗H9的销量也有了冲破，固然最高月销量仅达到2000辆程度，但其动辄近30万的售价，对哈弗品牌和利润都有显著的晋升感化。

平安证券、民生证券、广发证券等机构都觉得，WEY品牌和全新哈弗H6的上量、哈弗H4等车型的宣布，将改良长城汽车的内部结构，晋升红利才能，公司毛利率程度无望迎来恢复性增强。

此外，2018年，长城汽车自主研发的变速箱在哈弗品牌产物上的使用，也会对降低其成本起到踊跃感化，哈弗品牌2018年红利才能无望逐步回升。

新能源营业迈入新阶段

长城汽车在2017年的调整是引人注目的，从产物到品牌再到新营业计划，长城汽车都有很多举措，其中新能源营业方面的举措得到外界存眷。

公告表现，长城汽车正在同步开展EV、HEV、PHEV三种技术框架车型的开发和FCV车型的策划，长城汽车首款纯电动轿车C30EV已于2017年5月上市；2018年其首款插电式混杂能源车型P8也将宣布。

更值得存眷的是长城汽车与宝马和御捷的互助，2017年9月长城汽车以增资入股方法得到河北御捷车业有限公司25股权，两边将在新能源汽车方面睁开互助。

统一个月，长城汽车经由过程子公司入股了澳大利亚矿业公司，结构新能源车产业链上游。

同年10月也传出了长城与宝马互助的消息，最终在2018年2月23日，两边确认已签署互助意向书，拟组建合资公司，或将国产MINI品牌纯电动车型。

长城汽车在新能源车领域的举措得到了机构的认可，兴业证券觉得中长期来看，公司新能源的结构和对海外市场的开拓将打开长期增长空间。

汽车K线觉得，更难能可贵的是此前被觉得“封闭”的长城汽车正在变得“开放”。此前，长城汽车并不重视品牌鼓吹和推行，坚持以产物力塑造品牌，与其他大部分品牌比起来，这被觉得“不失常”，但2017年，长城汽车在这方面有了显著转变。

无论是品牌核心理念“安全”的确立，还是长城对付WEY品牌的一系列鼓吹推行，都在说明长城正在变得“失常”，而这也意味着长城正在补足其此前被觉得“欠缺”的一部分，而且其学习成长才能惊人，这样一个没有“短板”的长城才更让对手觉得可怕吧。