风向:2023特斯拉投资者日精要解读

特斯拉宏图第三篇梦想

目前社会能源消耗八成为化石能源，特斯拉的目标是淘汰化石能源，实现可再生能源的普及使用。实现路径包括：改造现有的电网，推广汽车电动化及飞机和船只电动化、热泵、氢能技术的产业应用。

2022年电动汽车总产量同比增长59%，未来太阳能的发展按年可以实现50%的增长。

未来社会需要240TWH静态储能，包括30TWH的风能、电能，带来制造端投资规模达到10万亿美金。

热泵可以帮助我们取代化石能源，为家庭和工业实现供暖。相比传统方式，采用热泵为建筑物供暖所需要消耗的总能量减少33倍，热泵是非常有潜力的，需要加速推广。

看好氢能（合成氨）在钢铁行业的应用，但氢能在运输行业落地会更快。

电解水制氢虽然耗能，也不是特别高端的黑科技，但它是整个方程必要的环节。

解读：

1.宁德时代与亿纬锂能等均在推动船只电动化；

2.美的、三花在建筑热泵空调方面推进顺利，克来机电在车用二氧化碳空调方面技术领先并实现商用量产。

3.未来10—20年，氢能在碳减排和储能方面的地位举足轻重，目前处于0-1的阶段。

4.电解水制氢是再生能源储存、消纳的重要路线，已经率先启动。（期乐会官方微信公众号平台ID：qlhclub）

5.投资是认知的变现，创业何尝不是。对于创业者而言，解决的问题越大，公司的价值越大。恐怕这也是特斯拉的市值超越传统车企老大的重要原因。

为推动汽车电动化和减碳降耗，特斯拉正在努力的方向

A.创新降本：

1.一体化压铸，减少零件数量。

2.驱动系统轻量化。

3.对电池本体和使用进行创新设计。

4.优化晶体管设计，在不损害汽车的性能和效率的同时，Sic的使用量减少75%。

5.使用永磁电机等技术，减少甚至避免使用稀土。

优化低压架构和控制器的设计，减少线束导线数量。未来考虑48伏电压平台设计。希望并鼓励其他整车厂和整条供应链在此方面做更多的探索和研究。

6.优化供应链，降低材料成本；

7.自动化集约化流程改造：在同一时间有不同的工人或者机械手机械臂同时对各部位操作，生产效率提升30%，同时减少工厂占地面积和投资成本。（期乐会官方微信公众号平台ID：qlhclub）

8.通过软件数据反馈，了解客户使用习惯，改善安全算法，优化电池甚至整车设计。特斯拉拥有在AI算法、架构、算力方面领先的专家团队。

解读：

1.几年前马斯克提出的一体化压铸和4680电池相继落地，成为特斯拉降本－降价的杀手锏。未来特斯来还有很多技术降本的方案。建议未来重点关注永磁电机技术、特斯拉自动化方案提供商的机会。

2.减少碳化硅的使用本质是为了降低成本，这是特斯拉在为下一代更便宜的车型做准备，现有车型和长续航车型的配置方案不变。根据特斯拉专家的访谈，替代方案或为IGBT与SIC的混装，根据场景做低功率和高功率切换。特斯拉暂时不会考虑高电压的方案，主要是大电流路线，根据高低压切换的方案，可以减少DC-DC的需求。

3.降低稀土的使用，特斯拉的替代方案有两种：1）在永磁路线中，以纳米复合材料替代稀土。2）重新启用感应异步电机。

4.48V！！！马斯克简单的一句话，未来可能要改变整个汽车产业。随着汽车电气化/智能化的发展，弱电元件越来越多，显卡、音响、动辄几十个的各种电机…耗电量越来越大，分分钟怼到千瓦级，低压负载电流越来越大，如果一直走12V电压的话，会导致低压线束越来越粗，成本/重量/布置空间要求都越来越高。48V是必然方向。但对于汽车开发者来说,这绝对是一项浩大的、甚至是革命性的工程。

根据资深汽车动力系统专家陈利君和资深机械工程师、资深模具工程师萨菲罗斯的评价，电压提高意味着原有的12V弱电元件电压等级不够了,大量的弱电元件需要重新开发,从线束、电机、电控到电阻、电容、功率器件等等。不仅仅是零件开发的问题,甚至顺便要重构一个产业。对弱电元件的供应链来说,尤其是对国内的汽车零部件供应商来说,这是更大的挑战和机会,因为车规级电子物料的国产化程度实在是太低了。（期乐会官方微信公众号平台ID：qlhclub）

5.在美国IRA法案的推动下，作为靠近美国市场的飞地，较低的投资成本优势，墨西哥有望成为一片新的热土。

B.提升自动驾驶体验

1、架构：基于视觉系统实时数据建立AI系统，涉及建模、神经网络、强化学习和Chatgpt技术。

2、数据：建立数据自动打标通道，提升数据中心算法，对Corner cases极端情况进行预测。

3、算力：需要14亿帧才能训练网络，目前有1.4万个GPU集群，30%算力用于数据自动打标，70%用于训练。

4.软件方面：特斯拉正在开发真实场景碰撞测试，创建自动驾驶管理系统。

目前特斯拉自动驾驶避障能力比美国平均驾驶安全高5-6倍。

解读：

车主们已经对特斯拉的自动驾驶功能上瘾，在驾驶安全和降低驾驶疲劳方面，特斯拉创造的价值将持续提升特斯拉FSD收入。

C.推广分布式储能：

工业级和住宅产品储能产品，在效率、可靠性、能量密度、安装便捷性、安装成本等方面都表现上佳；已在50个国家部署了超过16千兆瓦时；

特斯拉在储能相关的业务年复合增长率在60%左右。

Megapack需求强劲。2023年计划建立若干千兆瓦时规模的项目。该产品对电网端和用户端友好，可以开箱即用。

市场对大容量电池储能的需求非常庞大。

未来特斯拉还将进一步降低储能成本，让可再生能源更具价值。（期乐会官方微信公众号平台ID：qlhclub）

解读：

储能的火热源自市场端的强烈需求，而储能进一步降本将有利于提升储能产品的经济性和投资属性。大容量电池储能方面，亿纬有560K，据说产能已经签到了2026年……

D.通过电车打造再生电网：

车主把自己的车辆电池接入电网，通过余电上网，成为分布式储能的一部分，每月可获得140美元左右的收益，与太阳能系统联动，收益还能更高。这种方案在澳大利亚很受欢迎，尤其是南澳。

解读：

让汽车从消耗品变成了车主躺着赚钱的工具，该方案的落地必将进一步推动电动汽车产业的发展。国内欧阳明高院士一直在推动此事。

E.改善充电服务体验：

1.通过软件帮助客户提升充电效率，减少等待时间。

2.对所有电动车开放充电网络。

3.第四代超充桩，有更长的充电线，用户可以更方便地将充电枪拉到充电口上。

解读：

光伏逐步成为全球绝大部分地区最低成本电源，屋顶光伏在特斯拉“光储充车”闭环可持续能源生态系统中具有不可替代的地位。特斯拉2016年收购SolarCity布局光伏，目前主打光伏屋顶产品Solar Roof，未来特斯拉将通过光伏和储能的结合构建“光－储－充－车”生态闭环。（期乐会官方微信公众号平台ID：qlhclub）

F.扩产目标规划： 

1.整车：

提高现有工厂产量，在墨西哥新建工厂，补充现有产能。墨西哥新厂投资规模约50亿美元，年产能为100万辆。

特斯拉的第一个100万辆花了12年，而第二个100万辆只花了18个月，第三个100万12个月。

2.当前公司目标是将一辆车在产线上的生产时间缩短至45秒。柏林5G工厂方案有望进一步推广。

3.电动皮卡将于2023年内上市。

4.德州锂矿精炼厂2023年内点火。电池材料方面，公司囤了很多钴，但最难解决的问题是锂，重点是精炼环节。

5.计划新建零件工厂：4680扩产+零件简化。

总体目标：整车年产能2000万辆，储能1TWh，扩大电池生产服务。

解读：

1.投资新能源要有世界观，全球汽车电动化、储能刚刚起步，特斯拉疯狂扩产，建议重点关注围绕特斯拉美洲、欧洲投资布局的供应商的增量机会。

2.鉴于经济性、标准化、安全性，46系已经成为未来锂电发展的重要技术路线，国内主机厂均在测试推动，建议重点关注已经获得定点并率先量产的龙头电池公司及其配套产业链。

人形机器人进展

与去年AI日展示内容相比，当前的擎天柱更加精致，行走自由，可以在工位上完成对另一个机器人的组装。

马斯克认为，从长远来看，人形机器人的开发工作比汽车更重要，价值也更高，只是市场还没有认识到。（期乐会官方微信公众号平台ID：qlhclub）

解读：

马斯克认为未来人形机器人和人的比例大概是1:1，为热管理、电机、芯片带来巨量发展机会应该得到关注。但我们还应该关注的是，人形机器人将提升发达国家的基础制造能力，改变因人力成本不同形成的全球产业布局。或者说，随着自动化、机器人在制造业的广泛应用，致力于全球化的公司在考虑全球产业布局时，人力成本将不再成为首要考虑的问题。

特斯拉的工作文化

1.早点做测试，经常做测试。

2.材料决定设计，在实现工程设计之后，制造和自动化同步进行。model Y是在 model3取得了成功之后推出的，之后就是cybertruck皮卡车，可以说是材料决定了设计过程。将工程设计制造自动化完全融入到一个产品之中，只有特斯拉能做到。

3.电池化学专家、机械工程师、自动化工程师、供应链团队的成员、软件程序员等一起工作，共同讨论，共同做出决策，从而实现为整辆车提供最优的想法和解决方案，这是特斯拉与传统主机厂完全不同的工作方式。

解读：

1.记得宁德的工程文化是测试、测试、再测试，强调公司对产品稳定性、安全性的追求。特斯拉的“常做测试”与宁德追求基本一致，而“早点测试”则是强调早发现问题，早解决问题有利于降低解决问题的成本。

2.从材料开始到工程设计，到自动化制造，特斯拉把技术降本的思维贯彻到了极致。

3.技术的进步不是单方面的，多种专业交叉思维有利于发现问题并找到最佳解决方案，这一点和芒格先生的“格栅思维”一样，英雄所见略同。（期乐会官方微信公众号平台ID：qlhclub）

附：一图看懂马斯克

大家好，我是期乐会联合创始人五月，文章的最后五月给大家送一个福利：

一套由50节音频课组成的交易员学习成长方案

我和我的团队从过往生产的上千个内容素材中，反复挑选、组装，结合我自己的学习经验，和这些年来无数交易员成长的案例，50节音频课（详情可戳），是成长体系中的中阶部分

共有17个章节，每一部分都有着不同的学习目标，它们是：

为大家介绍中阶音频课系列的学习顾问，可扫码添加他/她领取哦~