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作 者 | 卡夫卡不忙了

 来 源 | 局外人的视界

编 辑 | 扑克投资家，转载请注明出处

来了来了他来了，裹着头巾过来耍帅了：

3月27日收盘后，荣盛石化发了个亮瞎双眼的公告，宣布与全球最大石油化工公司沙特阿美达成战略协议，沙特阿美及其关联方拟以24.3元/股价格从荣盛石化大股东浙江荣盛控股集团有限公司受让10.13亿股，交易对价为246亿元。

28日一开盘，荣盛石化一字涨停。

股市上哪里有什么傻白甜和突如其来的利好，27日荣盛石化就已经大涨9%了，成交了10个亿，市场里永远都有人提前知道消息，等你收到消息跑去跟风，能轻松买到的筹码就是主力甩卖不要的。

所以今天我写的这篇文章，请你千万别当成什么投资宝典，跑去跟风狗大户，你家里有矿吗？如果没有，就别瞎激动跑去找什么化工板块估值重构的机会，到处都给你的机会，人人都有的机会，它能是机会吗？

毫无疑问，沙特阿美花246亿买荣盛石化10%的股份，只算投资的话，绝壁不划算，但沙特的问题是钱太多，准确的讲是美元太多。现代社会的钱又不像古时候，都是实打实的真金白银，这年头钱都是放在各种金融机构的一堆数字和代码，至于那些能帮你打理大笔美元的金融机构到底都归谁把持，还得是老美说了算。

2022年11月，在老美的撮合下，沙特国家银行花了15亿美元，买了10%瑞信的股权，成了瑞信第一大股东。当时瑞信的雷差不多人尽皆知，为啥沙特要蹚浑水？真的是想图便宜，过来抄底一把吗？

一个出于破产边缘的银行，到最终结算的时候，股东权益大概率是毛线都不剩的，瑞信破产是大概率事件，即便如此，沙特还要往里冲，并不是人傻钱多，换个角度去想，如果你有几百亿美元甚至更多的存款有可能血本无归，现在花15亿美元来打点一下，有可能拿回全部最少也是一大半，请问你干不干？

如果这15亿美元还能额外的得到绝密客户名单，弄到你的政敌们资金明细，你干不干？

换了是我当然干！

沙特入股瑞信后，立刻有波所谓的瑞士银行客户泄密的小道消息流传。

要知道沙特的王储那可是个狠角色，中东雄主级别的人物，当年可以把一堆王子关起来逼着大家拿钱免灾，所以这15亿美元花的很值。

到前段时间瑞信再出事，瑞士方面修改法律，不通过股东大会就擅自把银行给卖了，沙特对于12亿美元的亏损连句狠话都没放，因为这把亏损早就在预料之中，当然能够云淡风轻了。

当然了，意料之中是一回事，看到瑞士那么不讲武德心生反感又是另一回事。

3月15日，沙特向中国进出口银行申请了首笔人民币贷款，土豪国是不可能缺钱的，但这笔贷款的目的却是为了减少美元资产，增加人民币资产，搞的一把财务操作。

毕竟公开宣布废掉石油美元这是触了美国的逆鳞。

本月10号，沙特和伊朗在北京宣布恢复外交，美国在中东的牌越来越少，只有一个天怒人怨的以色列在哪里瞎搞，但即便如此，你让沙特直接站出来说我要跟大国直接搞人民币石油，那还是有点过于冒险。

即便是在军事上可以去美国化，但这么多年来卖石油积攒下来的天量美元财富如何处理也是一个问题。

在俄罗斯问题上，美国已经带着自己的小伙伴们展示了什么叫不讲武德，对手还是拿着大伊万的毛熊，面对几乎没什么硬核武力值的沙特，真闹翻了，他们能干出啥事来，天知道。

所以沙特的去美元化之路走得有点崎岖。

充当冤大头，买入看似不划算的荣盛石化股权背后，其实藏着大额原油交易，这些交易到底是怎么结算？作为股东，还是有很多财务手段可以耍的，比如说用生产成品，最终转化为RMB，这就比赤裸裸的大搞石油人民币要含蓄多了，虽然老美也可以穿透性的看待这个问题，并且提出质疑，那就是一场要不要完全掀桌子的大闹了，今时今日的美国，大约也没有那个能力去做了。

选择荣盛石化还有个好处，荣盛是民营企业，跟民营企业之间的各种交易，容易从市场因素去解释，要是选择三桶油，那就太容易被人扣个帽子，让沙特说说到底想干啥。

这笔投资可以看成一个媒介，重点不在投资，而在转换，找个比较说得过去的理由，甚至可以把旧能源兑换新能源这样宏大叙事放在里面去，但本质上还是充当了资产转化器，把绑架于美元霸权之上的石油交易，一点点的转移出来。

对于如此大的筹谋，投入个246亿，算多吗？更何况沙特阿美在石化上也是专业对口，都是业内人士，对资产的真实情况还是心里有低的，沙特钱多但人并不傻，倘若普通人买股票都用它的那一套特定估值模型去玩，大概率会亏得裤子都没有。

我一直对化工产业不太感冒，因为单看资产负债表着实有点难看，谁还记得当年的大白马康得新？

荣盛本次出售股权，拿到了大笔现金，改善了企业的负债，对于长期健康发展是有利的，这笔看起来溢价太多的交易，说不定过个三五年就会变得格外划算。

但还是那句话，我们还是要以自己的客观情况来判断标的物的投资价值，别瞎跟风，否则很容易当了韭菜。

放眼寰宇，沧海横流。三年供给侧改革，又三年大疫，当中国经济从疫情中苏醒，当全球产业供应链、政治经济格局在演变重组，下一个三年更复何是？周期告诉我们，全球体系的临界点在不断逼近，下一个三年，将是真正的危机三年。

然而，我们要知道，危机并不可怕。与危机化敌为友，通过智识和体系将威胁转化为机会，破除未知的迷雾，从不确定的恐惧中解放出来，内化风险管理思维，将风险从一个无名状的感受，转变为对各因素进行察觉和分析管理的艺术与科学的洞悉，以上这些将是我们的共同主线。

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