今天来填一下《谁家现金年化十几个点啊！》里边挖的坑（瞧瞧，瞧瞧！谁说侯某从不填坑），也就是不同交易风格的群体，对于收益率的不同预期，这个问题。
我就拿自己作为例子来讲吧。
侯某是2014年本科毕业时候入市的，一边打工，一边把学生时代积攒的两万多元放进券商账户开始炒股。
那时候的风格，受炒股近二十年的父亲影响，是纯粹的技术分析、重仓个股。从不关心什么市盈率市净率商业模式，也不看什么宏观什么市场情绪货币供应。每天就是对着K线看，有感觉就上，没感觉就撤。
很快，2015上半年，疯牛来了，我的2w2变成了7w3。
当时的心态就是，我上这破班儿作甚？
但是后面的事大家都知道，下半年暴跌，熔断，我的7w3在不到半年时间里又缩水到了4w3。这一段时期心情比较沮丧，但也不是特别难以接受，毕竟从小看我爸多次在股市交过学费，所以也从没认为自己可以只赚不亏。
这段经历不到两年，本金大概是翻倍，但中途极大的波动换作现在的我应该是受不了的，也就是当初钱少才能胆子大。
后来因为工作和身体原因，销户离开市场了很长一段时间。直到2017年底，才重新注册了一个账户，存进去不到10万，开始了第二轮炒股。
这次运气不大好，刚开局就遇上2018的全年下跌。但是抓住了芯片赛道的个股（是的，我开始会看题材了），逆市取得了半年多40%的收益率。期间心态变化也挺大的，随着板块的起伏几起几落。
这两段炒个股的经历加一起也不到三年时间，但是让我充分体验了散户/股民这一群体的投资生活和心理状态。
期间总收益率170%+，年化40%+，看似是比较高的，但其实也是风险补偿的结果，毕竟途中出现过接近腰斩的时候。我认为投资个股，且标的较为集中的投资者，追求一个比较高的收益率（比如年化30%以上）是理所当然的。毕竟承担的风险很大，心理变化也大，如果不是为了迅速致富，没有必要做这种风险高、体验差的事。要知道，最终的结果，大部分散户还是会亏损离场的。我认为，在性格上拥有一定的优势，是在个股上持续赚钱的最基本条件。
到了2018年9月，我从海关辞职回家学习两个月后，投资风格发生巨变。主要是在学习的过程中逐渐意识到了当时是A股十年难遇的布局良机，所以和父母商议后，拿出了房款和他们的养老钱重仓出击。
本金增加几十倍，心态就完全不一样了。不再是业余爱好玩玩而已，赌的是身家性命啊，个股重仓是做不到了。
为了平稳增值，我选择了资产配置+再平衡的框架，参考了许多朋友都熟悉的小韭和二大等资产配置的大V，以基金为主构建了一个囊括境内外大小盘股债平衡的资产组合。
两年多下来，曲线基本完全跟着全A指数走。单纯说收益率似乎不差，但根本原因还是市场整体的抬升。所以说实话，这两年多我是不大满意的，因为我意识到，指数每年像这样20%左右的抬升是不可能的。这样的投资方法，长期年化也就在5-15%之间了。
当然，对于这个预期收益率满意的投资者，到这里就可以了，因为资产配置是最最省心省力的（是真的省心省力，不是雪球上那种省心省力），对于抵御通胀、跟上经济增速来讲，足够了。
但想要超出这个区间，必需拿到超额。
没工作嘛，所以必须拿到点超额，弥补没有工资的缺口噻。我又开始修改体系。
2021年初，我将大部分基金卖掉，买入中证500期指和可转债。当时除了考虑到贴水和债底可以带来的超额之外，也是有判断基金重仓的大盘股会发生均值回归的原因。具体可见2021年1月的发文《大市值股票暴涨后，谈谈长期逻辑与短期走势的关系》。
这次大幅调仓之后，我的持仓变成了个股打新+期指+转债+少数基金+境外配置这几个部分的组合。在最近两年的持续打磨之后，终于形成了如今多策略并行的投资体系。
不过，最近两年的收益率并不好看。
年化降到了12%不到，当然也有这两年来A股整体涨幅为负的原因，计算超额的话大约是每年跑赢市场15%左右。假如未来国家发展不出大问题，股市长期收益率能有5-10%的话，超额缩水一些，那么当前的收益率目标定在年化15-20%也就是个正常的结果了。
当然这只是我的目标，对于强悍的顶级个人投资者来说，即便考虑到全部身家满仓投入，收益目标仍然是可以提升的。这类人拥有各自的绝技，套利的、高频的、杠杆的、择时的，当然由于策略容量有限，且都是看家本领，他们的策略大多秘而不宣。这些也是我目前在进一步学习和挖掘的东西。
关于我的几段投资经历就聊到这里。总之我想说的是，市场上有各种各样不同的人群，不同的风格，这是我一路走来的所见所闻。从预期年化10%的配置躺平，到追求年化30%以上的迅速变富，大家各有各的条件，各有各的需求，也就各有各的选择。我15-20%的目标在不同的人群看来，当然也就有不同的感受，一点也不奇怪。
和不同的群体直接比较收益，没有意义。最重要的还是知道自己要做什么。就如摩根·后塞尔（这个人最近在我朋友圈很火）所说：“如果你开始从玩不同游戏的人那里获取线索，你就会被愚弄，最终迷失方向，因为不同的游戏有不同的规则和目标。”