正文

一、本周主题指数市场表现

本周（2月20日—2月24日）军工板块表现较突出，同时大数据、光伏、基建等个别主题亦有不俗表现。选取wind主题策略共166个主题指数，对周内、月内以及年初至今的涨跌幅进行复盘。现截取周涨幅前20的主题，可以看到本周军工板块下的卫星、卫星导航、海军装备等题材表现较突出，其中涨幅前五的主题分别是：卫星、卫星导航、海军装备、东数西算和IDC。同时光伏、基建等个别主题涨幅良好，亦是本周市场关注的重点。

本周（2月20日—2月24日）网红经济、颜值经济板块跌幅较为明显，此外，医药、动力电池、新能源车等相关主题也有所下跌。跌幅前五的主题分别是：网红经济、颜值经济、新冠药物、锂电池、动力电池。

二、本周细分板块相关新闻

2.1 大消费

2.1.1医药生物

国务院表示近期引发新一轮规模流行可能性较小，医保局鼓励符合条件的定点零售药店自愿申请开通门诊统筹服务。国务院最新发言显示，目前疫情已经基本结束，短期内引发新一轮规模流行可能性较小。国家医保局2月15日印发《关于进一步做好定点零售药店纳入门诊统筹管理的通知》，明确各级医保部门要采取有效措施，鼓励符合条件的定点零售药店自愿申请开通门诊统筹服务。《通知》的出台，有利于提升参保者购药的便利性，也对药店专业能力提出了更高的要求，有利于未来龙头连锁药店的发展。

2.1.2地方政策

重庆印发《金融支持消费恢复助力扩大内需若干措施》，强调金融在支持消费复苏中发挥重要作用。文件鼓励金融机构通过资产证券化等方式盘活存量信贷资源，落实小微企业不良贷款差异化容忍度等政策，支持普惠小微贷款稳步增长。体现出金融政策正向小微企业、中小企业倾斜，在支持消费复苏中发挥重要作用。

2.1.3出行链

预计2023年旅游市场前景乐观，看好未来出行链板块。数据显示本周交通出行数据复苏明显，中国旅游研究院发布报告预计2023年旅游市场“稳开高走，持续回暖”。预计国内旅游收入将达到4万亿元，同比增长约95%；入出境游客人数有望超9000万人次，将是去年的两倍。

2.1.4商贸零售&轻工制造&纺织服饰

政策大力支持跨境电商发展，白卡纸时隔半年首次集中涨价，服装行业去年业绩大部分出现下滑。政策支持降低跨境电商企业出口退运成本，同时完善相关物流建设，并且通过资金扶持跨境电商企业建设独立站，推动跨境电商快速发展。近日，白卡纸时隔半年首次集中涨价，利好纸业龙头。业绩预告显示，服装行业多数公司业绩预计亏损，仅有运动品牌、外贸业务或创新业务较强的企业实现了逆势增长。

2.1.5农林牧渔

本周猪价企稳回升，鸡苗价格持续上涨。本周，全国生猪价格有所回升，近期收储预期不断增加，官方收储工作也于近期开展，预期未来生猪价格将保持回升趋势。鸡苗市场价格持续上涨，养殖场与散户的补栏需求出现分歧，养殖场正常补栏，散户补栏积极一般，大小厂价差因此拉大。

2.2 金融地产

中国版巴III即将落地，将降低中小银行合规成本。近期，中国银保监会、中国人民银行就《商业银行资本管理办法（征求意见稿）》公开征求意见，《办法》将银行划分为三档，匹配了不同的资本监管方案，对地方政府债、对公贷款、信用卡的风险权重总体放松，而同业债权、银行次级债风险权重上调，对于房地产相关业务，风险权重整体趋严。在《办法》的指引下，长期有利于银行支持实体经济发展。

“因城施策”购房政策利好叠加，数据显示部分地产市场已有回暖迹象。截至2月22日，58安居客研究院监测数据显示，今年南京楼市认购新房5263套，成交7225套，尽管2月还剩一周，但是去化量已与1月份持平；武汉住建局公开数据显示，武汉2月新房成交9902套，日均成交量达到450套，同比去年2月水平，上涨35%。70大中城市新建商品住宅价格1月环比止跌，楼市呈现边际回暖迹象，国内因城施策稳楼市政策效果逐步显现。随着未来经济复苏，房地产信心逐渐恢复，在政策利好的支持下，房地产市场有望在今年下半年好转。

2.3 TMT

科技部表示人工智能将作为战略性新兴产业，服务器算力、芯片、信创等值得关注，电子板块半导体需求持续增强、消费电子近期去库存提速，传媒建议关注游戏板块。近期科技部高新技术司司长陈家昌表示，将把人工智能作为战略性新兴产业，作为新增长引擎，继续给予大力支持。预期未来算力、芯片、信创等需求将持续提升。5G/6G网络建设、东数西算不断推进，利好通信相关硬件厂商。在经济复苏叠加终端品牌降价促销的影响下，近期消费电子有所回暖，库存情况改善，考虑到去年低基数的前提，预计今年消费电子行业大概率将实现回升。传媒板块，目前经济正处于稳步复苏阶段，游戏版号审也批维持常态，我们认为国内游戏行业的基本面将持续向好，推荐关注。

2.4 先进制造

2.4.1新能源

九部门印发《指导意见》，推动碳中和产业化发展。国家发改委等九部门印发《关于统筹节能降碳和回收利用，加快重点领域产品设备更新改造的指导意见》，提出支持符合条件的高效节能产品设备生产企业、资源回收利用企业发行绿色债券、上市融资和再融资，并依法依规披露环境信息，将加快推动碳中和产业化发展。

2.4.2基建投资

国家发改委正式下达2023年中央预算内投资计划，将加强对中西部地区以及新基建的支持力度。2023年中央预算内投资计划指出，支持首批11个中西部和东北地区省份超过100个中小城市，加快推进5G和千兆光网等基础网络建设。可以看出中央预算投资更加重视区域经济协调发展以及以县城为载体的城镇化建设，同时，以5G通信为代表的新基建也将是今年的建设重点。

2.4.3国企央企

国企央企改革持续深化，央企在科技创新中的战略地位得到强调。国资委指出，将准确把握中央企业在我国科技创新全局中的战略地位，在“卡脖子”关键核心技术攻关上不断实现新突破。未来我们建议重点关注在科技、金融等行业国企央企的表现。

2.5 原材料

预期今年石油需求增长，中长期来看油价将长期维持高位。上周，欧佩克和国际能源署（IEA）均上调2023年全球石油需求增速。近期，印度预计2023-2024年石油产品需求为2.3381亿吨，同比增长4.9％；柴油需求为9065万吨，同比增长4.3％。预期今年石油需求增长，中长期来看油价将长期维持高位，建议关注上游能源在产能周期下的历史性配置机会。

三、风险提示

政策落地不及预期；经济复苏不及预期；人工智能技术发展不及预期。

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