近期，港股走出了一条底部反转的曲线。

Wind数据显示，2022年10月31日-2023年1月17日，两个多月的时间里，恒生指数、恒生中国企业指数、恒生港股通新经济指数等上涨都超过了45%，这一波行情引起了市场的关注，同期港股通南向资金累计净买入超过了700亿港元。

双重压力缓解，港股走势回暖

港股走势回暖的原因可能在于前期导致港股下跌的一些因素有了较明显的改善。

首先，港股大部分市值都由内地公司贡献，收入主要来自大陆地区。随着国内相关稳增长政策出台，经济复苏的预期下基本面有望迎来改善。

其次，香港采用联系汇率制度，与美元挂钩，因此港股市场的流动性与美国市场的流动性相关度较高，美联储货币政策的收紧，可能会对港股走势产生不利影响。在过去的一段时间里，美国通胀高企、美联储加息在一定程度上带来港股估值的下行。当前，美联储加息节奏逐渐放缓，港股市场流动性边际有望好转。

市场情绪好转，南向资金流入

从内地流向港股的资金，即南向资金来看，2022年以来，南向资金持续流入港股，每个交易日平均流入17亿港元。尤其在2022年10月，南向资金加速流入，10月的日均净流入达到了46.1亿港元。从2023年开年以来的情况来看，截至1月17日，南向资金依然保持净流入的态势。

再从成交来看， 2022年10月以来，港股卖空占总成交比例从局部高点21.8%快速回落；从存量来看，市场卖空存量也有所下降。这些都在一定程度上说明港股的看空力量在减弱，市场情绪有所好转。

什么是港股中的新经济？关注恒生港股通新经济指数

在港股逐渐回暖的背景下，聚焦未来发展机会的恒生港股通新经济指数值得关注。

恒生港股通新经济指数旨在反映可通过港股通买卖的新经济行业上市公司的表现，那么新经济行业“新”在哪里呢？

新经济的“新”表现在产品、服务、模式、业态等多个方面，例如提供系统与软件开发、互联网服务等信息经济相关企业，药品、生物技术、医疗保健设备和服务等医疗保健企业，生产太阳能电池等新能源物料、利用非传统/可再生能源等绿色经济相关企业，还有主要利用互联网平台营运的零售公司、金融业公司等等，其实都属于新经济行业，具备不错的发展活力与潜力。恒生港股通新经济指数跟随时代发展方向，也会根据新经济概念的演化，不断审视并调整行业涵盖范围，从而更好地反映新经济行业发展情况。

从Wind一级行业分布来看，截至2022年底，恒生港股通新经济指数成份股主要集中在信息技术、可选消费、医疗保健这三大新经济行业，三大权重行业占比已达95%。因此，恒生港股通新经济指数可以说是一键布局了科技、消费、医药三大行业的龙头。

截至2022年12月31日，恒生港股通新经济指数的50只成份股中，涵盖了互联网科技龙头腾讯、美团、小米、快手，医疗保健龙头药明生物、石药集团，以及芯片产业龙头中芯国际等等。

此外，新经济行业公司的业绩增速通常较高，在行情触底反弹的过程中可能会表现出较大的弹性。比如在2022年3月16日至4月4日的阶段触底反弹中，恒生港股通新经济指数上涨30.8%；2022年11月1日触底反弹至11月15日阶段性高点的过程中，恒生港股通新经济指数上涨了30.1%。

展望未来，在推动经济转型发展与高质量发展的趋势背景下，科技、医药、消费等新经济相关行业有望获得广阔的市场增长空间和良好的盈利前景，恒生港股通新经济指数可为投资者提供一键布局新经济赛道龙头、拥抱未来发展方向的投资工具，分享港股投资机遇。

目前，市场上有很多跟踪港股宽基指数的ETF产品，但仅有1只ETF跟踪恒生港股通新经济指数，就是成立于2022年3月的易方达恒生港股通新经济ETF。据了解，易方达是国内较早开展指数投资业务的基金公司，具有19年指数投资专业经验，并且一直致力于开发创新类ETF产品。未来，市场上预计也将会出现更多跟踪该指数的产品，为投资者提供更多元化的选择。

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