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【国科亮视点】以“时间机器”理论看我国生猪产业

日期： 来源：国科农研院收集编辑：农信研究院

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近期，各上市猪企2022年出栏数据陆续公布，头部猪企生猪出栏量再创新高。就在大家惊叹猪企扩张能力的同时，不少人士对于生猪产业未来的发展也提出了疑问：头部猪企还能扩张嘛？什么时候到头？未来生猪产业格局会出现哪些变化？

在回答这些问题前，我们先梳理国内生猪产业的发展历程，结合“时间机器”理论，通过梳理美国生猪产业发展历程，试图回答生猪产业终局这一问题。


01

我国生猪产业发展历程


1. 建国后到1984年，我国生猪产业主要处于计划经济时代下的统购统销阶段，也就是猪肉生产和消费都是严格按照计划进行。这一阶段生猪产业的主要特征是每家每户饲养、养殖规模小、产业发展水平低，育种、饲料和产业技术服务等均处于起步阶段。

截至到1984年，我国猪肉产量达1445万吨，同期全国人口10.44亿人，人均猪肉占有量为13.84 kg。猪肉在肉类总产量中的占比高达93.78%。

2. 1985年，中共中央、国务院发出《关于进一步活跃农村经济的十项政策》，文件指出：打破集体经济中的“大锅饭”以后，农村的工作重点是，进一步改革农业管理体制，改革农产品统购派购制度，在国家计划指导下，扩大市场调节，使农业生产适应市场需要，促进农村产业结构的合理化，进一步把农村经济搞活。

至此，生猪产业迎来市场化快速发展期。截至1997年，全国猪肉产量达3956 万吨，人均占有量增加到 29.09 千克，猪肉产量占肉类总产量的比重下降为 68.3%，1985到1997 年猪肉产量年均达到增速 6.7%。

同一时期，河南内乡小伙秦英林于1984年放弃河南大学的保送资格后，毅然选择河南农业大学的畜牧兽医专业，系统学习养猪。并在毕业后，分配到南阳市食品公司肉联厂，与同校兽医专业的钱瑛喜结连理。

在1992年邓公南巡后，大量的公务员、国企职工投入商海。秦英林与妻子辞去工作，返回老家投身到养猪创业中，从22头生猪起步。估计当时他也不曾想过，他的这一举动，后来会诞生世界上最大的生猪养殖企业-牧原股份。从1992年的22头到2022年的6120万头，个人命运与产业变迁深刻融合。

3. 1998-2004年是我国生猪产业由传统向现代转型发展的过渡阶段。生猪养殖开始由数量增长为主逐步向数量质量并重、优化结构和效益为主转变，生猪养殖也开始向优势区域集中。这一阶段也是温氏股份大举入局生猪产业的时期。

1994年，温氏股份创始人温北英去世，第二代领导人温鹏程接下重担，并决定开始尝试养猪业务。经过3年的探索后，1997年，公司宣布大力入局生猪产业。2002年7月，广东华农温氏畜牧股份有限公司成立，标志着公司向大规模、规范化发展养猪业务迈出重要一步。

4. 2005年至今，我国生猪养殖规模化、标准化、现代化水平大幅提升。2015年，环境污染防治“水十条”发布，16年“土十条”发布。环保政策的趋严，加速清理了部分不具备环境处理能力的养殖场。2018年，非洲猪瘟爆发，叠加疫情三年，政策的持续引导，生猪产业的规模化进程呈现加速趋势。我国生猪产业CR10占比不断抬升，由2016年的3.95%增长到2022年的20.1%，年均复合增长率为31.05%，可见头部猪企扩张之快。

2022年，我国20强猪企生猪出栏总量高达16814万头，占全国出栏总量69995万头的24.02%。全国生猪出栏排名第一猪企牧原股份出栏量高达6120万头，占全国出栏总量的8.74%。


2022年前20强猪企名单（数据来源中国猪业高层交流论坛）

那么头部猪企的扩张之路还能继续嘛？


02

时间机器理论


“时间机器”理论是全球著名投资家、软银集团前掌托人孙正义提出来的。所谓“时间机器”理论，是指世界各地区因发展基础条件不同，不同地区的发展存在着时间差和先后顺序。

因此，利用发达地区（如美国）的产业成熟经验，在次发达地区进行投资，就仿佛坐上时间机器，带着对未来的见识和经验穿越回过去。如此，可以极大地提高企业经营的成功率。

比如全球排名第一的电商巨头亚马逊，成立于1995年；日本第一大电商乐天集团，成立于1997年；中国第一大电商阿里巴巴，成立于1999年；印度第一大电商福利卡特，成立于2007年；而东南亚地区第一大电商来赞达，成立于2012年。

这些不同地区的电商巨头成立时间，基本按照经济条件发展好的地区向经济欠发达地区延伸：从美国到日本、中国、印度、东南亚等，产业发展路径也基本类似。

当然，“时间机器”的理论不仅局限在电商领域，在其他产业领域也存在这种情况。如上世纪80年代，全球制造业早期由经济发达的美国转移到日本、韩国等亚洲四小龙地区，再转移到中国，近期又由中国向印度、东南亚地区等转移。

比如国内的产业发展大都由东部发达地区向西部欠发达地区，由一线城市向二、三、四线城市等转移。因此，不同地区的产业发展时间尽管有先后顺序，但产业演化路径大多基本类似，而这也是孙正义在全球多地投资过程中，应用“时间机器”理论的原因。

因此，要想知道我国生猪产业发展前景如何？那么应用“时间机器”理论，我们可以先看一下国外的生猪产业发展历程。


03

国外生猪产业发展历程


以美国为例，美国的生猪产业发展历程，大致可以划分为三个阶段：

1. 第一阶段是20 世纪 70~80 年代，这一阶段美国养殖场数量由65万缩减至30万左右，降幅达 50%以上，养殖场数量急剧减少。生猪存栏总量也因此出现大幅减少（头部猪企因资金和人员未能及时匹配，导致产能出现短暂缩减）。这一阶段，小规模养殖户加速退出，规模化养殖势头初显。

2. 第二阶段是20 世纪 90 年代到2000年，养殖场数量从1989 年的30 万户再度缩减至 2000 年的 8.6 万户，降幅接近 70%。这一阶段生猪存栏总量一直维持在较为稳定的水平。

从养殖规模来看，1988 年出栏量 1000 头以下的养殖场占总出栏量的 32%，而出栏量在5 万头以上的占比只有 7%。到了 2000 年，规模在 1000 头以下的养殖场出栏量占比下降至2%，出栏量 5 万头以上的大型规模场出栏量上升至 51%，养殖场规模迅速扩张。

3. 第三阶段是21 世纪以后至今，美国生猪产业规模化进程放缓，但头部大规模养殖场数量和存栏比重仍在稳步上升。生猪殖场数量由 8.6 万户缓慢降至 7 万户左右。这一阶段，头部规模猪企通过向上下游垂直整合的方式，实施一体化的经营模式。


美国生猪养殖农场数量及规模情况


通过美国的生猪产业发展历程，可见我国的生猪规模化之路并非个例。那其他国外国家呢？对比丹麦、日本等国可知，生猪产业均出现不同程度的规模化加速过程。


丹麦生猪产业发展历程


日本生猪产业发展历程


04

我国生猪产业发展研判


因此，通过“时间机器”理论，我们可以发现：我国生猪产业的规模化发展道路并非个例，而是产业不断发展和成熟的必走之路。那么未来我国生猪产业会呈现哪些发展呢？

1. 未来几年行业集中度继续提升。尽管我国生猪产业规模化进程近年来加快，但对比美国而言，产业集中度仍然有待提升。2022年，我国生猪产业CR10占比为20.1%，美国2017年CR10占比为41.0%，仅为美国产业集中度的一半。

按照中国猪业高层论坛李俊柱的预测，2025年后，我国集团化养猪（年出栏100万头以上）企业数量占比将达到50%，年出栏1000头以下的散户占比将缩减至10%。因此，可以断言，头部猪企规模化程度仍将进一步提升。

也许有人会说，中美两国的国情不一样，难道非要对标美国嘛？的确如此，我国的发展阶段和综合国情与美国不一致，农业在维护国家安全稳定、提供劳动就业岗位等方面仍将发挥重要的作用。因此，我国小农户的生猪出栏量占比可能不会跟美国一样低（低于3%），但现阶段的规模程度还不足以达到国外的水平，因此，未来几年，头部猪企产业集中度提升的空间仍然较大。

2. 屠宰行业或迎巨变。伴随生猪养殖巨头往产业链上下游的延伸，屠宰行业将迎来重大变化。一方面看，国家政策的发布，规定“运猪”向“运肉”转变，催生养殖与屠宰的配套。目前，牧原生猪屠宰产能已扩张至2900万头，新希望、温氏、天邦等纷纷发布屠宰目标。

另一方面，我国目前屠宰行业集中度较低。2017年美国屠宰行业CR5占比约为75%，而我国2021年屠宰行业CR5不足5%，产业集中度较国外有极大的提升空间。养殖企业不断产业链上下游的延伸，或将导致屠宰利润空间会受到压缩。

3. 生猪养殖行业内卷开启，企业竞争加剧。过去几十年，我国生猪产业外部因素良好：人口总量增加、城镇化加速、人均消费量增加。产业总体而言由消费驱动的因素明显。而当前，伴随我国人口老龄化加速、城镇化进程放缓，产业需求端驱动的边际效应将逐渐转弱，产业内卷加剧。

按照中国猪业高层论坛李俊柱会长的估算，基础母猪存栏一万头以上的126个大型猪企如果都满负荷生产，年出栏生猪量将达到全国的52%。

一方是头部猪企的规模扩张，一方是需求的边际效应弱化。伴随生产技术水平的提升，如PSY和MSY水平提升，那么产业将出现需求有限、产量供过于求的局面。届时，猪企之间不可避免会出现激烈的竞争。在生猪产业内卷加剧条件下，对于企业核心竞争力的要求会愈加严格，这其中最核心的就是成本控制。

恰如在2022年新财富首席分析师大会上，长江证券农林牧渔首席分析师陈佳的表述：面对未来不确定的情况，养殖企业第一要做好成本管理，成本管理做到更优，养殖行业优秀的企业就是成本更低的企业，这样的企业在周期化的优胜劣汰中是排在后面的，行业风险爆发的时候一定是最后倒下的；第二是欲望管理、知止不殆，知道停止才不会有风险，企业整个生命周期不会完全都是成长的节奏，有些时候需要停下来整顿之后再成长。


结语


生猪养殖企业野蛮扩张的步伐或将放缓，未来几年生猪养殖企业之间的竞争将更加激烈。需求转弱、供应增加、行业内卷加剧下，企业需紧握成本把控和效率提升的核心，围绕管理水平提升、数智技术应用、产业链一体化经营、专业人才培养等方面，不断修炼企业竞争力。唯有此，方能在未来走稳、走好、走远。


参考文献：

1、我国生猪产业发展现状与历史，南华期货；

2、牧原秦英林：决定命运的那一刻，是怎么跨过去的？格隆汇APP；

3、猪周期行业深度：猪周期详解及未来走向分析、生猪养殖产业链及相关公司深度梳理，慧博资讯；

4、重 磅 ▎2022 中国养猪巨头 20 强排行榜，猪业高层交流论坛；

5、猪周期和养殖股历史复盘，华金证券；

6、规模化“跃进”中的周期矛盾与成长机遇，天风证券；

7、入行11年，深耕生猪养殖研究，连续5年第一，长江证券陈佳：万物皆周期，唯热爱可抵岁月漫长，证券时报。


来源：农信研究院


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