Part. 01
报告摘要
核心观点
2022年业绩前瞻：疫情影响，计算机行业整体业绩承压。截止目前，以申万计算机板块数据为基础，发布业绩预告或快报的企业一共245家。根据统计数据，利润为正的企业数量为133家，占比54%；其中实现正增长的仅为30%，利润下滑的有24%。利润为负的企业数量为112家，占比46%；其中实现减亏的仅为9%，亏损扩大或者由盈转亏的达到37%。2022年新冠疫情在全国各地反复，而4季度12月的疫情放开，对于计算机行业影响巨大，行业整体业绩较差。但是疫情目前已经恢复，计算机公司报表在23年将逐步修复。
AIGC产业兴起，百度文心大模型将率先出发。ChatGPT是典型的AIGC应用之一，当前的火爆使得AIGC有望实现从“娱乐”到“工具”的突破。根据中关村大数据产业联盟的预测，到2025年，中国生成式AI商业应用规模将达到2070亿元，未来五年的年均增速84%。目前我国以百度为代表的互联网巨头也在加紧推出自己的大模型和类ChatGPT产品，其中百度文心大模型在国内处于领先水平，预计在3月推出。百度陆续布局了NLP、CV、跨模态等大模型，并率先提出行业大模型；目前百度行业大模型在能源、金融、航天、制造、传媒、城市、社科以及影视等领域已有众多应用案例。
国内AI+应用有望百花齐放，AI内容审核相伴而生。集成ChatGP的应用成为风潮，微软率先宣布旗下所有产品将全线整合ChatGPT，如New Bing、Office、Teams等，ChatGPT已彰显巨大的应用需求。国内市场应用端有望百花齐放，AI+成为B、C两端软件应用亮点。在AIGC领域，内容生产、客服、游戏、编程等各个方向均有落地场景，而具备广阔C端入口的软件也更容易嫁接“ChatGPT”能力。例如AI+教育，科大讯飞将推出基于大模型的AI学习机；AI+办公，金山办公已推出智能写作功能，且WPS公文版还附带公文辅助写作的AI功能；AI+搜索，百度已将文心大模型在搜索中应用，三六零计划尽快推出类ChatGPT技术的demo版产品。另一方面，ChatGPT的滥用也引发监管需求，AI内容审核相伴而生，美亚柏科推出了针对生成式视频图像的真伪识别鉴定的独立产品。
投资建议：对计算机板块维持“超配”评级，尤其关注AI+应用赛道。2023年经济逐步恢复，计算机公司也普遍开始提效降本，需求的回暖有望在2023年显著贡献利润弹性，尤其在当前国内以信创、数字经济为核心，全球以AI共振的背景下，计算机产业各领域仍会持续景气。从当前ChatGPT发展火热来看，国内要重点关注应用领域AI+表现，如AI+办公、教育、医疗、搜索、舆情管理、内容审核等，重点关注AI应用类厂商，科大讯飞、金山办公、三六零、美亚柏科、拓尔思等。
风险提示：经济恢复不及预期，计算机各下游需求持续疲弱；疫情反复等因素打乱公司经营进展；ChatGPT 商业化落地不及预期；中美贸易摩擦加剧。
Part. 02
正文
2022年业绩预告梳理及业绩前瞻
2022计算机行业受疫情影响较大
截止目前，以申万计算机板块为例，共有200家计算机公司发布了业绩预告，90家公司发布了业绩快报，合计245家（其中有44家公司同时发布业绩预告和快报）。根据统计数据，利润为正的企业数量为133家，占比54%；其中实现正增长的仅为30%，利润下滑的有24%。利润为负的企业数量为112家，占比46%；其中实现减亏的仅为9%，亏损扩大或者由盈转亏的达到37%。2022年新冠疫情在全国各地反复，而4季度12月的疫情放开，对于计算机行业影响巨大。整体上，计算机行业在2022年业绩表现较差。
分版块来看，在已经发布业绩预告或者业绩快报的公司中，主要涉及到云计算、网络安全、医疗IT、金融IT、工业软件、车联网、信创等版块。各个版块由于不同领域表现有一定差异化，但2022年整体仍受到较大影响。
云计算板块：以广联达、金山办公为代表的成熟SaaS企业市场格局和需求稳定，收入和利润呈现稳定增长。其他SaaS企业仍处于传统软件云转型时期，疫情等冲击较大。IaaS层面，公有云和私有云市场均面临较大的竞争压力，各公司已在调整战略，提效降本，亏损有所收窄。云计算是IT基础设施、企业软件等发展的确定性方向，行业景气度仍在。随着经济逐步恢复常态，AI、数字经济的推动下，企业对云的需求将逐步回暖，云计算公司持续受益。
信创板块：信创是当前国内IT产业最大趋势，但2022年是上一轮党政信创收尾期，叠加疫情影响较大，业绩较好的企业不多。当前信创已从党政走向行业，逐步涵盖金融、电信、电力、石油、交通、教育、医疗和航空航天和其他行业。十四五期间，行业信创成为计算机公司的主要方向，公司业绩有望逐步释放。
网络安全：疫情对行业影响较大，除了交付延迟之外，需求不足也是近三年宏观经济背景下的主要现象。大多数安全企业出现亏损和利润下滑，费用管控是当前各企业的主要调整之一。但也有景气度较高的细分赛道，如密码行业，电科网安、三未信安均呈现较高的利润增长，在密评、信创等推动下，密码行业有望继续保持高增长。另一方面，数据要素背景下，数据安全也是当前重要方向。网安发展仍是我国信息化建设重点，经济复苏会逐步带动公司业绩修复。
金融IT：金融领域一直是IT预算最充分，信息化水平最高的行业之一，因此行业整体盈利能力较高。不同细分领域仍有较大差距，证券IT主要是因为疫情影响了项目交付进度，盈利出现下滑，但总体依然保持可观利润水平；其中互联网证券表现较为稳健。银行IT方面，疫情对项目实施、集成等影响更大，部分企业也存在亏损。整体上，随着证券业持续加大信息化投入，银行业数字货币的不断推进，叠加金融信创进入深水区，金融IT厂商仍未保持较快增长。
医疗IT：医疗行业2022年疫情影响较大，主要是集中在项目实施、验收环节。另一方面，三年疫情下对政府、医院等预算也产生了较大影响，项目也存在调整和递延等现象。整体上，医疗IT企业盈利有增长的不多。另一方面，医疗行业信息化需求刚性，包括电子病历，DRGS，医保大数据等，均是长效发展医疗行业的必要建设。资金层面，国家在通过贴息贷款帮助医院改造升级医疗设备，医疗IT产业也会受益。同时，医疗行业也是信创重点建设行业，多方面推动下，医疗IT企业有望在疫情后加速恢复。
工业软件：工业软件下游仍保持较高景气度，大多数公司仍保持利润为正，尤其在生产制造领域，中控技术、赛意信息、龙软科技等保持利润正增长。智能制造是工业领域发展趋势，石化、化工、煤矿等下游积极转型，带动相关IT产业高增长。在研发设计工业软件方面，国产化替代是必由之路。疫情复苏后，相关投入将呈现积极恢复。
汽车智能化：新能源车、自动驾驶等领域近年来发展势头迅猛，汽车座舱域、驾驶域均积极智能化拓展。智能驾驶方向以中科创达、经纬恒瑞为代表，整体仍保持较高增长。在其他车联网领域，疫情影响较大，项目交付等都产生不利影响，需求也受到压制，因此业绩整体表现较差。疫情复苏后，市场有望逐步回暖；汽车智能化板块将重回稳健增长轨道。
计算机板块2022业绩前瞻
综合前文对2022年计算机公司业绩预告和快报的总结，几乎所有计算机核心公司均已经披露。整体来看，计算机行业依靠经济健康发展带来的数字化转型需求，同时4季度，尤其12月对全年收入确认至关重要。而2022年疫情对全行业影响较大，整体需求低迷、项目实施和确认延迟几乎贯穿全年，所有公司的财务报表均受到一定冲击。因此计算机行业2022年整体业绩较差，部分下游景气度极高的行业成为仅有的业绩表现较好的细分，例如部分云计算、工业软件等。随着当前经济发展全面恢复，数字经济背景下，计算机行业23年有望逐步恢复高增长。
AIGC风起，百度文心大模型将率先出发
以chatgpt为爆点，AIGC产业迎来大发展
AIGC具备三大前沿能力，未来应用空间广阔。AIGC发展火热，以chatgpt为代表的问答机器人，逐步走向大众视野。AIGC（AI-Generated Content）即人工智能生产内容，可用于代码生成、文本问答、图像生成等。AIGC是继专业生成内容（PGC）和用户生成内容（UGC）之后，利用人工智能技术生成内容的新生产方式。AIGC技术演化出三大前沿技术能力：数字内容孪生、数字内容的智能编辑、数字内容的智能创作。ChatGPT能理解并生成文字，属于AIGC技术应用中的文本生成模态应用模型。根据Gartner测算，当前AIGC占所有生成数据小于1%，AIGC生成数据渗透率有广阔提升空间，预计该数字到2025年或上升至10%。
AIGC产业链已逐步完善。AIGC产业链上游主要提供AI技术及基础设施，包括数据供给方、数据分析及标注、创造者生态层、相关算法等。AIGC应用对数字基础设施要求较高，随着ChatGPT掀起AIGC发展浪潮，数据基础设施有望加速升级。中游主要针对文字、图像、视频等垂直赛道，提供数据开发及管理工具，包括内容设计、运营增效、数据梳理等服务。下游包括内容终端市场、内容服务及分发平台、各类数字素材以及智能设备，AIGC内容检测等。
ChatGPT加速AIGC应用场景落地，助力AIGC实现商业化突破。从技术驱动看，模型的不断优化为AIGC发展奠定基础，随着模型达到更高的通用性，AIGC有望落地更多行业应用。从应用场景看，AIGC覆盖文字、图像、视频、音频以及虚拟人等领域，目前AIGC应用落地多停留在娱乐层面，商业模式并不成熟。ChatGPT的出现使得AIGC有望实现从“娱乐”到“工具”的突破，客户付费意愿得以提升，订阅模式有望成为主流。
中国生成式AI商业应用规模迎来快速增长，预计2025年破两千亿。根据中关村大数据产业联盟发布的《中国AI数字商业展望2021-2025》报告披露，到2025年，中国生成式AI商业应用规模将达到2070亿元，未来五年的年均增速84%。根据Gartner《2021年预测：人工智能对人类和社会的影响》给出的积极预测，到2023年，将有20%的内容被生成式AI所创建。至2025年，预计生成式AI产生的数据将占所有数据的10%。
ChatGPT在B端的定位：定位相对明确，作为辅助工具优化产品体验。目前B端产品常将ChatGPT作为辅助工具以优化产品功能。如微软近期发布了加入ChatGPT的Bing搜索产品，并将ChatGPT与Office、Azure等多项产品整合，使得客户能够体验到更加便捷的搜索体验。未来大部分公司将借鉴该商业模式，推出更多基于ChatGPT的AI应用或插件。例如，近期OpenAI正式推出面向商业用户的ChatGPT和Whisper语音转文字API，该产品和ChatGPT同样基于GPT3.5模型，价格约0.002美元/750个单词，比之前便宜90%。价格下降有利于开发者对生态的建设，应用厂商集成也会更加快速。当前OpenAI已经吸引不少知名客户，如图片和短视频社交平台Snap、在线学习平台Quizlet等。
ChatGPT在C端的定位：作为生成式AI工具，可想象空间巨大。目前ChatGPT作为C端产品主要功能为问答、生成文章、代码、机器翻译等，商业模式尚未明确，合规性风险有待讨论。但考虑到高昂的计算成本，OpenAI也推出了付费订阅版ChatGPT Plus，每月收费 20 美元。未来随着成本的不断下降，以及相关应用的演变，ChatGPT也可能会演化不同的产品和商业模式。
百度文心大模型将发布，行业模型值得期待
大模型是新一轮AI突破的关键。ChatGPT表现出的“智能”迅速被全世界接受，背后关键是AI大模型的应用突破。大模型是基于海量多源数据打造的预训练模型，其核心是突破数据标注的限制，学习海量无标注数据来做预训练，拓展模型前期学习的广度和深度，更加适应一系列下游任务。可以类比为，大模型在预训练阶段通过海量数据的自监督学习完成“通识”教育，再借助“预训练+精调”等模式，根据具体场景配合少量参数微调，高水平完成任务。大模型发起与自然语言处理领域，参数规模已提升至千亿、万亿级别。大模型基于“预训练+精调”的新范式有效降低AI开发门槛，成为产业突破方向。
“模型+工具平台+生态”是AI大模型良性发展关键。根据IDC《2022中国大模型发展白皮书》，“模型+工具平台+生态”三级协同，是OpenAI在开发GPT大模型过程中的核心思路。OpenAI将GPT打包成产品，对外提供API服务，供各类开发者调用，形成翻译器、网站生成器等功能，并实现对GPT的反哺。目前，与场景深度融合的大模型体系、推动大模型应用落地的工具平台及开放的生态三级协同，才有利于拓宽AI产业应用的广度，形成长期竞争壁垒。
百度文心大模型在国内处于领先水平。IDC基于模型能力、工具平台能力、开放性、应用广度、应用深度、应用生态共6大维度，对国内主流模型厂商评分，评估结果为百度文心大模型在产品能力、应用能力、生态能力上全面领先。百度大模型在国内市场处于第一梯队，为预计在3月发布的类ChatGPT生成式AI产品文心一言提供了强大的技术支撑。
百度文心大模型已具备先发优势。百度自2019年3月发布预训练模型ERNIE1.0，陆续布局了NLP、CV、跨模态等大模型，并率先提出行业大模型，构建工具和平台，探索产品和社区。百度拥有自研的多源异构知识图谱，将图谱中超过5500亿条知识利用到文心大模型的预训练中。文心大模型构建了基础、任务、行业三级模型体系：基础模型聚焦通用性、泛化性探索，主要是NLP、CV、跨模态；任务模型构建预训练算法和数据集；行业模型融合行业数据和知识特性。目前文心大模型已应用于百度搜索、小度等多款产品中。
文心大模型与飞桨深度学习平台生态共享。飞桨深度学习平台向下适配各种硬件，支持文心大模型的开发、高性能训练等各种能力。飞桨集深度学习核心训练和推理框架、基础模型库、端到端开发套件、丰富的工具组件于一体。文心大模型是飞桨模型库的重要组成部分，与飞桨共享生态助力大模型高效应用。目前百度飞桨生态已凝聚535万开发者，服务20万家企事业单位，与12家硬件伙伴联合发布飞桨生态发行版。
行业大模型是百度产业化落地和生活共建的重要一环。行业应用是百度大模型的特色，行业大模型包含与来自8个行业的头部企业或机构共建的11个行业大模型。目前百度在能源、金融、航天、制造、传媒、城市、社科以及影视等领域与国网、浦发、吉利、TCL、人民网等均有行业大模型应用案例。例如，百度与TCL合作的CV大模型，面向多个产线多个环节提供AI工业质检能力，在产线检测mAP等多个指标均有明显提升。
国内AI产业加速，应用端有望百花齐放
国外ChatGPT集成掀起风潮，国内应用同样受益
ChatGPT应用潜力广阔，微软Bing搜索引擎率先尝试集成。自ChatGPT在世界取得爆炸性效果后，微软也率先宣布旗下所有产品将全线整合ChatGPT，在云计算平台Azure中整合ChatGPT，Azure的OpenAI服务将允许开发者访问AI模型。美国时间2月4日，微软Bing主页上的“搜索”选项旁新出现了“聊天”选项，新版Bing提供三种选择“提出复杂问题”、“得到更好答案”以及“获得创意灵感”。但是该新版本产品已经迅速下线，当前New Bing微软注册用户需加入候补名单进行申请。再微软宣布新的 Edge 浏览器和Bing集成 ChatGPT 一天后，Bing的全球下载量在一夜之间猛增 10 倍。在微软之前，BuzzFeed也提出将改用 OpenAI 的 ChatGPT 以“增强”和“个性化”其内容，其作为数字媒体公司，对于AIGC的应用相得益彰。因此ChatGPT已彰显巨大的应用需求。
国内市场应用端有望百花齐放，AI+成为B、C两端软件应用亮点。参考国外微软、BuzzFeed等典型应用，国内在应用端有望迅速跟进，尤其是大量的办公场景。在AIGC领域，内容生产、客服、游戏、编程等各个方向均有落地场景，而具备广阔C端入口的软件也更容易嫁接“ChatGPT”能力。目前国内互联网巨头主要在布局大模型，并计划推出类“ChatGPT”产品。B端垂直领域，C端办公及其他应用软件有望在AI+上百花齐放。
科大讯飞：将在医疗、教育等行业率先落地。
AI+教育：认知智能一直是科大讯飞长期布局和积累的方向，公司已经在当前基础上，于2022年12月份进一步启动生成式预训练大模型任务攻关，该技术应用的AI学习机将于5月将率先落地。科大讯飞AI学习机中AI同步精准学的核心功能，小初高AI同步精准学以科大讯飞核心技术（智能评价技术、数据汇集技术、知识图谱构建技术）为支撑，依托于其为国家重大考试提供技术服务标准的积累，帮助孩子在学习过程中减负增效。
AI+医疗：科大讯飞“智医助理”应用智能语音技术，AI赋能基层医生诊断和治疗，通过学习海量医学教材、论文和病例，实现专业的医疗领域对话式 AI系统，打造“每个医生的 AI 诊疗助理，每个人的 AI 健康助手”。
金山办公：WPS可有效复制Office应用ChatGPT的路径
AI+办公：微软正在测试将Office集成ChatGPT，对生产力工具使用效率有望大幅提升。金山办公WPS有望复制Office应用ChatGPT的路径。WPS目前已经研发出了智能辅助写作、文档自动翻译、表格拍照还原等应用，随着NLP技术迭代，类ChatGPT内容生成等应用的加入，将有效提升WPS的付费率与APRU。目前金山办公智能写作已具备相当可靠的语料库，提供讲话、总结等多种写作场景。同时，WPS还专门发布了公文版，面向党政机关用户提供公文模式、公文模板、公文转换等功能，辅助相关人员进行公文写作。WPS、邮箱、协作办公等办公软件再融入类ChatGPT功能后，其生产力工具价值讲得以跃升，商业价值迎来加速增长。
360：搜索与数据安全双布局，加速进入ChatGPT领域步伐
AI+搜索：ChatGPT技术的AI内容生成对搜索行业具备颠覆性的革新能力，即使谷歌也倍感压力，计划未来几个月内推出类似ChatGPT的基于人工智能的大型语言模型，让用户以“搜索伴侣”的形式使用语言模型。360搜索作为中国搜索引擎的第二大企业，市场份额为35%，其人工智能研究院从2020年开始一直在AIGC技术，包括类ChatGPT技术在内有持续性的投入，目前已经作为生产力工具在内部自用。由于训练数据源和应用方向的原因，公司目前技术指标在中文环境下，实际效果强于GPT-2。公司在数据资源端有丰富的多模态大数据积累和相关语料，相较于国外落后的是预训练大模型和有效的多模态数据清洗与融合技术，也不排除寻找强力合作伙伴等方法快速缩小差距。公司计划尽快推出类ChatGPT技术的demo版产品，以加快搜索引擎进入类ChatGPT技术领域的步伐。
AI+数字安全：AIGC技术除了在搜索引擎的应用之外，还可以辅助数字安全能力的提升。360以世界前三的安全能力用于构建大模型，15年累计的东半球最大的安全数据库用于迭代优化，以及众多高水平的白帽子黑客和安全工程师可以准确高效的进行安全数据人工标记、调参及数据清洗。目前，360AI安全实验室所开发的AI框架安全监测平台，已累计发现Tensorflow、Caffe、PyTorch等主流机器学习框架的漏洞200多个，其中提交给谷歌Tensorflow的漏洞数98个，包括24个高危、严重漏洞，在全球各大厂商中排名第一，成果入选了中央网信办“人工智能企业典型应用案例”。一旦AIGC大模型在数字安全领域预训练完成，就会如同ChatGPT 3给搜索引擎技术带来巨大的提升一样，给数字安全技术带来巨大的变革。
ChatGPT应用引发安全监管值得关注
ChatGPT引发监管需求，AI内容审核相伴而生。随着ChatGPT应用日渐火爆，其也出现了一些滥用的现象。例如在大学里，美国、法国、英国等多国学校发出禁令，禁止学生在校内使用类似于ChatGPT的人工智能工具完成学习任务和考试。另一方面，利用ChatGPT生成钓鱼邮件，发生网络诈骗等也是潜在风险。因此，对于ChatGPT类的AI应用也需要监管，其生成内容需要审核。针对此现象，美国出台了《深度伪造责任法案》，也有相关机构推出了检测类ChatGPT的模型。国内也出台了《互联网信息服务深度合成管理规定》，加强对AI生成内容进行监管。ChatGPT当前仍是新兴产物，相关政策和监管技术将逐步成熟。
AI审核：取证和网络可视化是关键技术。美亚柏科从2020年开始关注这类AI技术滥用与犯罪的行为，针对利用人工智能违法的取证溯源，布局相关取证技术。公司布局了AI生成内容检测鉴定和人工智能产品安全合规的评测技术，针对生成式视频图像的真伪识别鉴定已有独立产品。另一方面，公司长期基于AI技术发展，舆情检测、大数据等产品也充分应用了AI技术；公司也推出了智能警务助手“小美”，具备智能交互、智能化问答、信息查询等功能。同时，以中新赛克、恒为科技等为代表的网络可视化技术也是AI内容安全的关键技术之一。
拓尔思：数据与内容安全产品先行者。拓尔思是国内最早从事自然语言处理（NLP）技术研发的企业，在网络空间治理领域提供内容审核和内容风控技术。拓尔思依托自有的人工智能与大数据核心技术，遵循网信系统技术体系建设要求，围绕网络空间治理工作需要，构建了涵盖“网络舆情态势感知、正面宣传、网评引导、公众举报、属地网络内容管理、指挥联动”等业务的全方位技术解决方案，为“加快建立网络综合治理体系，全面提升治网管网能力水平”提供技术支撑。现已为众多用户量身打造了个性化系统，深受用户好评。
拓尔思布局问答机器人业务。TRS小思智能问答机器人系统是由拓尔思自主研发的一款智能问答云服务系统，该系统综合运用了自然语言处理、信息检索、知识表示与推理等技术，通过语法语义分析、问题分类、问题解析、信息源自动识别与评价、实体识别与关系抽取、信息搜索、逻辑形式生成、知识表示与推理、提取备选答案、对备选答案证据的搜寻、对证据强度的计算和综合等一系列处理流程，实现问题解答与人机交互。系统可以帮助人们更加快速、准确的获取信息，已经被广泛应用于政府智能问答，企业智能客服，行业知识问答等各个领域。
投资建议
依然建议“超配”计算机板块，尤其关注AI+应用赛道。计算机行业2022年受到疫情影响很大，几乎所有公司均不同程度受到项目交付难、项目延迟确收、需求递延甚至取消等影响，整体业绩表现较差。2023年经济逐步恢复正常节奏，计算机公司也普遍开始提效降本，需求的回暖有望在2023年显著贡献利润弹性，尤其在当前国内以信创、数字经济为核心，全球以AI共振的背景下，计算机产业各领域仍会持续景气。从当前ChatGPT发展火热来看，国内要重点关注应用领域AI+表现，如AI+办公、教育、医疗、搜索、舆情管理、内容审核等，重点关注AI应用类厂商，科大讯飞、金山办公、三六零、美亚柏科、拓尔思等。
风险提示
经济恢复不及预期，计算机各下游需求持续疲弱。
疫情反复等因素打乱公司经营进展。
ChatGPT 商业化落地不及预期，相关应用产品竞争力不及预期
中美贸易摩擦加剧，相关AI产业发展受到影响。
分析师声明
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发布证券研究报告是证券投资咨询业务的一种基本形式，指证券公司、证券投资咨询机构对证券及证券相关产品的价值、市场走势或者相关影响因素进行分析，形成证券估值、投资评级等投资分析意见，制作证券研究报告，并向客户发布的行为。
国信证券计算机团队介绍
擅长把握技术驱动型板块机会，注重海外映射投资机会；自上而下和自下而上相结合，“个股推荐”为主，服务次之。一二级联动，产业大局观较敏感。注重团队研究成果的标准化输出，把数字化引入研究本身。
熊 莉
计算机行业首席分析师
分析师资格编码：S0980519030002
西南财经大学经济学硕士，负责计算机行业研究，8年从业经验；金牛奖、金麒麟、水晶球均有斩获；统筹行业研究方向，深度覆盖海内外云计算、工业数字化板块。
库宏垚
计算机行业分析师
分析师资格编码：S0980520010001
复旦大学金融硕士，两年信息安全实业经验，四年行业研究经验，重点覆盖云计算、信息安全、轨交信息化。
朱 松
计算机行业分析师
分析师资格编码：S0980520070001
上海交通大学管理学硕士，重点覆盖互联网金融、医疗信息化、遥感IT，于2020年7月加入国信证券。
张伦可
计算机行业分析师
分析师资格编码：S0980521120004
加州大学欧文分校经济学学士、香港科技大学金融学硕士，重点覆盖汽车智能化、工业数字化、SaaS和海外科技，于2021年2月加入国信证券。
黄浩峻
联系人
加州大学伯克利分校工学硕士，清华大学工学硕士，重点覆盖智能驾驶、工业软件、数据库等板块。
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