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一、公司情况
收入：2022 年第四季度，新冠疫情继续对物流行业造成冲击。在充满挑战的环境中，京东物流依旧保持运营的稳定性和灵活性，充分展现竞争优势。2022 年第四季度，我们的总收入为 430 亿元，同比增长
41.1%，调整后净利润 10 亿元，同比增长 19. 2%。面对宏观环境变化等诸多不利影响，我们依旧实现了高质量的增长，并于 2022 年全年成功实现盈利。2022 年我们的总收入达到 1374 亿元，同比增长
%。不包含德邦，我们的总收入为 1230 亿元，同比增长 17.
5%。全年外部收入达到 891 亿元，同比增长 50. 8%，占比提升至 64.
9%。
供应链：依托供应链基础设施网络、供应链技术和行业洞察能力，我们持续为客户提供高质量服务，打造行业一流的客户体验。我们的仓配模式和智能分仓调拨能力，可以实现多地分仓，支持多场景和多渠道需 求，助力客户增强抵御风险的能力，并提升其履约质量、配送时效和其消费者满意度。
1.
以沃尔沃为例，我们根据售后配件的流转特点，为沃尔沃定
制了柔性、敏捷的数字化供应链体系，在全国设置 8 个快、中、慢品类分级仓库，进行多品类库存的精细化管理。在上海疫情爆发时期，我们快速筹备资源，将沃尔沃的售后备件按照销售和流转的特点，由上海总仓调配至全国的 8 个分级库房，从而保证各仓用库存数量能够满足未来一定时间内的销售需求，在疫情的特殊情况下，实现了较高水平的订单满足率。
1.
京东零售是另外一个例子，在服务京东零售 11 年里，我们持
续助力京东零售不断提升库存周转率和客户满意度。 2022 年，京
东自营商品的库存周转天数为 33. 2 天，库存周转率处于行业领先水平。
疫情表现：在 2022 年疫情最严重的时期，我们克服重重困难，全力服
务民生保障。在4月的上海、 12 月的北京，我们分别从全国调集数千名快递小哥，定向增援室内配送履约。在北京，我们与政府、社区共同探索出 9000 条模式，通过短程接驳和志愿服务结合的末端服务创新模式，保障被封控社区最后 100 米的物资配送畅通。此外，我们开启夜间配送模式和优先配送机制，确保医药、母婴、生鲜等订单优先配送。防疫政策调整后，面对民生物资和药品的突增需求以及末端运力资源紧缺的难题，我们第一时间统筹全网资源，全力保障各地平稳度过业务高峰。我们观察到，越来越多的企业开始反思疫情中暴露出来的供应链和物流管理的问题，并作出改变，如通过全国分仓模式提升抗风险能力，提升全链条可视化和智能化的管理水平，进一步实现降本增效。这些都将推动企业对一体化供应链物流的服务需求不断增长。为此，凭借我们在一体化供应链物流行业的领先地位，我们有信心能够在这个规模庞大且高度分散的行业中抓住市场机遇，持续引领行业高质量发展。 2022 年全年，我们来自外部一体化供应链客户的收入达到 292 亿元，同比增长 14. 5%。这一稳健的表现主要得益于我们的外部一体化供应链客户数和单客平均收入持续增长。2022 年外部一体化供应链客户接近8万家，同比增长 7. 1%。外部一体化供应链单客平均收入达到 36. 5 万元，同比增长 6. 9%。我们不断拓展从现有客户的合作范围和合作深 度， 2022 年收入贡献不低于 1000 万元的外部一体化供应链客户收入占比超过50%，年收入贡献超1亿元的外部一体化供应链客户数量达到 26 家，平均合作时长超过 4 年。这体现了客户对于我们服务的认可和合作的粘性。
行业：我们主要聚焦快消品、家电、家具、3C、服装、汽车、生鲜等
六大行业。其中快消品是外部一体化供应链物流收入占比最高的行业。
通过与头部客户的合作，我们打造了众多引领行业的标杆性项目，并持续加深对行业需求的理解。2022 年，我们在快消品行业取得长足进 展。我们为中国规模最大的乳制品企业伊利集团提供全链条的供应链服务，包括供应链咨询规划、数字化系统搭建、供应链计划运营和基础物流服务，帮助伊利集团解决多渠道库存割裂、库存分布不均衡等问题，并显著降低伊利的库存周转天数。此外，我们的供应链服务有效降低液态奶等保鲜度要求较高商品的临期库存比例。与伊利集团深度合作，帮助我们在快消品行业成功树立标杆，更为整个乳制品行业的供应链升级提供了切实的经验和路径，有效帮助我们拓展更大的市场空间。
快递快运：2022 年，我们持续在重点城市加大网络能力建设投入，有
效提升了快递、快运等标准化产品的服务时效和客户满意度，推动业务的高速、高质量增长。2022 年，包含快递、快运等在内的来自其他客户的收入为 600 亿元，同比增长 78. 3%，其中德邦贡献收入为 140 亿元。客户满意度方面，在国家邮政管理局已于 2022 年公开发布的快递服务公众满意度调查中，我们持续位位居第一梯队，并在第三季度位居首位。另外，依托扎实的基础设施和创新技术服务能力，我们充分把握直播电商平台高速发展的机遇。我们不断深化与抖音的合作，服务范围从快递延伸至供应链，为消费者和商家提供高质量的物流履约服务。
2023 年春节，我们还成为了快手春节不打烊的物流合作伙伴。
物流科技：我们坚持创新与实践并重，不断夯实我们在软件、硬件和系统集成的供应链技术优势。 2022 年，我们的研发费用为人民币 31 亿元，占我们总收入的 2. 3%。在提升物流作业效率方面，我们着力探索并投入贯穿共链全流程的各类物流机器人的规模化应用，包括自动导引车、自动移动机器人、高密度存储系统等，实现降本增效。我们自主研发的行业领先的仓储自动化解决方案，可将作业模式精确到 SKU 的颗粒度，并根据算法匹配最优检选路径，进一步缩短履约时间，实现全流程高度自动化和柔性化。2022 年，我们的高自动化北斗新仓分别在西
安和宿迁落地。我们不断完善物流基础设施网络，构建安全、可靠、高效的物流供应链体系。包含德邦在内，截止 2022 年 12 月 31 日，我们运营的仓库数量超过 1500 个。含云仓在内，我们仓储网络总管理面积超过 3000 万平方米。
航空：继京东航空在 2022 年8月末正式投入运营以来，截止 2022 年底，三架全货机均以常态化运营，运营包括深圳往返杭州、南通往返北京、深圳往返无锡了 3 条航线。未来，我们会以国内重点航空枢纽为支点，逐步打造覆盖国内主要城市的航空物流网络。我们于 2022 年7
月 26 日完成对德邦物流的收购。我们按照计划推进和德邦在业务和网络方面的协同，包括但不限于业务模式的探索和验证，在网络、线路、场地等方面实现资源协同和降本增效。目前各项工作的进展均符合我们的预期，我们也相信，在未来相当长的一段时间内，双方的协同效应会不断扩大并释放。
ESG：作为一家有担当的物流企业，我们在不断夯实京东物流核心服务能力的同时，更注重社会责任与可持续发展。2022 年5月，我们发布了上市后首份 ESG 报告。在标普 2022 年 10 月公布的企业可持续发展评估中，京东物流的 ESG 管制评分位于行业前列。我们持续以实际行动推动乡村振兴和物流普惠，为全国超 1000 个产地产业带提供高 效、优质的物流服务。同时，京东物流始终践行绿色可持续发展理念。
2022 年，我们联动合作伙伴发布了行业首个物流园区碳中和指南和行
业首个原厂直发包装认证标准。京东物流不仅在日常运营中规模化使用新能源换电物流车，还在服务、安利等客户的过程中使用清洁能源车车辆提供运输服务，推动社会绿色供应链可持续和高质量发展。
展望未来：我们对一体化供应链物流服务的需求将进一步释放，充满信心。我们将秉持，技术驱动引领全球高效流通和可持续发展的理念，从多个维度不断提升能力。首先，在网络能力方面，我们将进一步拓展和加密物流基础网络，不断提升运营水平，实现极致的履约时效和客户体
验。其次，在一体化供应链领域，我们将持续增强核心行业的解决方案和产品的竞争力，向更多客户提供国内国际一体化供应链物流服务，并不断增加与现有客户的服务深度和广度，实现一体化供应链市场份额的持续提升。再次，在物流科技方面，我们持续将尖端技术和物流运营保持深入融合，实现降本增效和客户体验提升。与此同时，我们也会探索更多技术、产品的商业化路径，助力更多企业通过数字化手段实现高质量发展。最后，在经营管理方面，我们将持续提升精细化管理能力，不断推动管理组织下沉，实现运营质量和运营效率的提升。同时，我们将继续勇担社会责任，充分发挥新型实体企业效能，助力行业协同发展，为实体经济高质量发展贡献力量。谢谢大家。
二、财务表现
2022 年四季度，全国疫情的持续蔓延继续对宏观经济产生冲击。在严峻且充满挑战的环境下，我们继续坚定的推进稳健的财务政策，持续关注和提升业务的健康度，采取了一系列有效的精细化成本费用管控手 段，以提升公司的盈利水平以及现金流。京东物流的原有业务在四季度实现连续三个季度的盈利，并且在 2022 年实现全年盈利，这一表现使我们备受鼓舞。同时，德邦物流也在本季度继续对利润带来正向的贡 献。京东物流在 2022 年7月 26 日获得了对德邦物流的控制权，德邦的经营数据也从当日开始合并到京东物流报表中。下面我将从两个角度具体介绍，即包含德邦合并影响的京东物流整体业绩情况，以及不含德邦的京东物流的业绩表现。
1.
收入：
1.
总收入：2022 年总收入达到 1374 亿元，同比增长31.2%。在四季度，整体业务的总收入达到 430. 1亿元，同比增长
41.1%。其中德邦总收入为 85. 7 亿元，不含德邦的总收入为
344. 4亿元，同比增长13%，维持了相对稳健的增速。
1.
来自一体化供应链客户的收入：四季度全国各地疫情的蔓延持续影响着物流履约以及我们客户生产运营恢复的节奏，继续对我们的整体收入，尤其是一体化供应链收入增长带来挑战。四季度，来自一体化供应链客户的收入总额达到 211. 4亿元，同比增
长4%。其中，来自京东集团的内部一体化供应链收入为 129. 2亿
元，同比增长 1. 8%。来自外部一体化供应链客户的收入持续增
长，这部分收入为 82. 3 亿元，同比增长 7. 7%。我们将德邦的仓储与供应链业务相关收入也合并在一体化供应链收入中，这部分在本季度的金额为 2. 6 亿元。不含德邦的外部一体化供应链客户
收入为 79. 6 亿元，同比增长 4. 2%。本季度带来收入贡献的整体
外部一体化供应链客户数约为 6. 1万家。四季度的单客户平均收
入为 13. 5 万元，同比增长 6. 3%。单客户季度平均收入继续创新高。
1.
来自其他客户的收入：2022 年四季度，来自其他客户的收入增长显著，达到 218. 6亿元，同比增长 115. 7%，其中包含德邦
在本季度的快递快运等相关收入共 83 亿元，不含德邦的来自其他
客户收入为 135. 6亿元，同比增长 33. 8%，继续维持较高的增速。这主要受益于我们的核心策略， 以客户体验为中心，持续提升客户满意度、持续提升业务健康度以及坚持核心城市快递快运产品的能力建设等。
1.
外部业务合计收入：四季度，我们外部业务合计收入占总收入比例再创新高，达到了70%，其中包含上述提到的德邦并表带来的增量。不含德邦的外部业务收入占总收入比例达到了62.5%，展现了外部业务持续稳健的拓展结果。
2.
1. 成本：除了上述收入端的增长，我们通过持续的精细化成本管理、客户结构的有效调整以及业务健康度的改善，实现了整体毛利率在 2022 年逐季度的改善。
1.
营业成本：本季度营业成本的金额为 391. 9亿元，同比增长
41. 4%。金额增加除了与业务发展相关外，也包含了德邦并表带来的成本增量，此部分按照京东物流成本费用归集口径进行了重分类。
1.
员工薪酬福利开支：2022 年四季度整体金额为 127. 8亿
元，同比增长 29. 9%。员工薪酬福利开支金额增长的主要原因除了德邦合并的增量外，还有京东物流原有业务一线运营员工数量的增加，由截至去年年末的 30. 3万人增长至今年年末的 31.4 万人。人员的增加主要集中在末端配送等相关核心环节自有员工的投入，以保证高质量服务和提高客户体验。四季度整体员工薪酬福利开支占总收入比例为 29. 7%，相较去年同期 32.3% 下降了
2. 6 个百分点。除此以外，四季度不含德邦的京东物流员工薪酬
及福利开支占收比相较去年同期也有改善，体现了我们的人力资源投入伴随业务规模提升、精细化管理水平提高后的经济效益释放。
1.
外包成本： 2022 年四季度，外包成本总额为 171 亿元，同
比增长 48. 3%，占总收入比例为 39. 8%，同比增长 1. 9%。外包成本金额和占收比的增加主要来自德邦并表带来的成本增量。不含德邦的外包成本占收比同比有所优化。京东物流原有业务的外包成本中，三方供应商运输支出占收比同比去年进一步下降，主要得益于精细化的用例、资源管理以及大数据和智能化技术的投入。我们不断提升车辆的精准投放和线路的高效匹配，优化运力路由，提升运输效率。
1.
租金成本：四季度整体租金成本金额为 30. 8亿元，同比增长
21. 9%。这部分增长主要来自仓库等物流场地数量和面积的增 加，以及德邦并表的影响。截至 2022 年 12 月 31 日，包括德邦
在内整体运营的仓库数量超过 1500 个，含云仓在内，我们的仓储
网络总管理面积超过 3000 万平米。四季度整体租金支出占总收入
比例为 7. 2%，相比去年同期的 8. 3% 下降了 1. 1%。主要原因包括德邦的租金支出占收比相较京东物流原有的业务更低，合并后降低了整体比例，以及京东物流原有业务规模经济效应的释 放。
1.
其他：德邦的自有车辆相关支出的占收比相较京东物流原有业务更高。所以合并后整体折旧及摊销成本，以及其他成本中的燃油费、路桥费等车辆使用费成本，这些项目的占收比也有一定提高。
3.
1. 费用：2022 年四季度的整体费用为 30. 4亿元，同比增长 37.
8%，占总收入比例为 7. 1%，与去年同期相比下降 0. 2%。
1.
销售与市场推广开支：为 11. 8 亿元，占总收入比例为 2.
7%，占外部收入比例为 3. 9%，较去年同期占外部收入比例下降
1. 1%。
1.
研发开支：2022 年四季度的研发费用为 8. 9 亿元，占总收
入比例为 2. 1%，不含德邦的研发费用，占收比会更高一些。我们一直保持着高比例的技术投入，加强公司的核定能力，为拓展市场、客户运营资源投放、精细化运营管理以及对外部门奠定基
础。
1.
一般及行政开支：整体金额为 9. 7 亿元，占总收入比例为 2.
3%，与去年同期相比增长 0. 3%。
4.
1. 净利润：为了更好的反映我们的业务经营情况，建议关注Non-
IFRS 指标，经调整的净利润指标主要剔除了股份支付、收购产生的无形资产摊销，以及以公允价值计量且其变动基于损益的金融资产公允价值的变动等因素的影响。2022 年四季度整体Non-
IFRS 净利润为 10 亿元，利润率为 2. 3%。其中德邦的Non-IFRS
净利润为 3. 3 亿元，不含德邦Non-IFRS 净利润为 6. 7 亿元，利
润率为2%。全年来看， 2022 年整体Non-IFRS 净利润为 8. 7 亿
元，利润率为 0. 6%，其中不含德邦的Non-IFRS 净利润为 2. 8
亿元，利润率为 0. 2%。相较 2021 年全年亏损 12. 3亿元，我们
在 2022 年实现了扭亏为盈。我们也持续关注资金储备以及现金流的情况，保证健康充足的资金状态，支持业务发展和公司经营需求。
5.
1. 现金流：四季度IFRS口径的整体经营现金净流入相比去年同期继续提升，在资本净支出方面四季度整体金额和占收比对比去年同期均有所增加。2022 年全年的资本净支出为 46. 9亿元，占总收入比例为 3. 4%。资本性开支主要包括西藏布局的自动化投入、现有仓储和光检中心的自动化和智能化的改造升级，以及运输设备的采购等。我们将根据业务发展的需求，进行稳健有效的基本性投入，不断提升我们的网络布局和运营效率。
6.
1. 现金：截至 2022 年 12 月 31 日，我们的现金及现金等价物、受限制资金、定期存款和理财等相关资金合计超过 356 亿元人民币，整体资金储备充足。
回顾 2022 年，在充满挑战和不确定性的宏观环境下，我们坚定核心发展策略，聚焦核心能力提升和持续建设投入，不断拓展和渗透外部市场，并完成了对德邦物流的收购。
展望 2023 年，随着疫情防控政策的调整优化，社会生活和生产活动的逐渐恢复，我们有信心可以保持稳健的增长势头，实现长期的可持续发展。同时通过精细化运营和规模经济效益的体现，逐步提高盈利能力，为股东创造价值。
三、Q&A环节
Q：今年比如跟京东零售有哪些主要的战略，对2023年内部供应链的一些发展和展望？
A：23年重点的方向可以分为几类：第一类是现有业务的降本增效以及时效的持续改善和提升，我们每年都会和对方团队有共创的方式，也是希望每年能够帮助京东零售在客户体验上面取得进步。第二部分，关于他们的重点业务方向，我在物流履约上面提供相应的支持和配合，包含了下沉市场一线城市的策略和具体某些品类上面的策略。第三部分是京东零售整个平台的生态里面，有大量的卖家，对于这些卖家，京东物流侧的持续的渗透已经拿到更多卖家的业务，这也是我们会和京东零售配合来做的。
Q：外部供应链的趋势？
A：从业务侧角度，虽然 22 年受到了很大的疫情的影响，但是在 22 年其实我们也是看到了很多的供应链业务拓展的机会，包括电商平台和传统的 ToB 业务的供应链服务。整个疫情的防控已经结束了，对于整个供应链业务拓展也是一个比较积极利好的因素。外部一体化供应链客户中， 22 年年度收入贡献超过人民币 1000 万元以上的客户的增速达
到了接近 22% ，年度收入贡献低于人民币 1000 万元以下的这些外部
一体化供应链客户收入增速只有接近8%。关于 2023 年，我们现在目前暂时不能给出比较清晰的判断，但是我们觉得整体是向好的。大小客户业务的恢复节奏也会取决于整体宏观经济的情况，我们认为大小的恢复的节奏应该会有所区别的。
Q：行业竞争格局的发展趋势？ A：22年有很多的突发情况发生，但是整个行业大趋势没有发生大的改变，和我们在 21 年上市的时候对整个市场的判断没有发生大的改变。随着各家企业在经营过程中，对于成本或者效率的改善会是一个永恒的话题，所以在这当中只是通过简单的标准产品，比如说快递快运或者说是一些简单的运输服务的话，在整个企业经营过程中，在供应链的整个
降本增效上面其实很难长期持续的起到一定作用。还是需要在整个供应链的规划上面，有更多的技术和应用投入使用，这样可能才有可能实现企业侧的诉求。
Q：外部客户供应链客户数？
A：1-2月整个环境还是比较的保守，外部供应链客户数主要还是受到年收入 1000 万元以下客户的增加来贡献，所以我们总体上在目前我们还没有看到大规模复苏。
Q：最近1-2月业务订单量恢复的一个趋势，以及考虑到京喜的影响？
A：如果看我们整体的供应链，加上我们快递的服务，我们整体的增速是远超于1-2月行业的平均增速的。第二，虽然我们看到远超行业的增速，但总体上来说我们是偏保守的，然后我们还没有看到特别大的行业上有恢复的这个迹象。
Q：京东百亿补贴对我们业务产生怎么样的影响？
A：京东集团对我们来说是极其重要的客户，京东集团做百亿补贴是为了他的业务发展，对我们来说只是以何种方式京东集团的收入和GMV的增长可以转化成我们的收入。对京东物流来说，我们其实关注的还是提高我们的服务品质和体验，加强我们对平台的渗透，以及更好地去服务我们内单的客户。百亿补贴也取决于京东集团对品类的补贴的变化，不同的结构也会对我们的收入造成影响，那总体上来说，我们肯定是会紧紧的和我们的集团客户站在一起，去支持他们的战略发展。
Q：去年的时候因为疫情，我们引入了很多比较质量高的一些客户，把单价的折扣其实减少了，那么今年疫情管控放开了，我们会不会担心有一个反转的情况，就是在价格竞争那边可能会比较激烈？
A：我们在今年还是会保持持续稳定的折扣的策略，我们不会有大的调整，核心我们还是希望能够通过我们服务质量能够让客户跟我们有比较好的粘性。
Q：我们跟京东零售下沉市场那边的合作可能会加深，那对我们今年资本支出的安排有没有什么影响？
A：下沉市场在过去几年我们也都持续的每年在做相应的投入，包括覆盖基线城市的网络建设，所以23年这部分不会有特别大的额外的大笔的新增的这个投入，还是会在我们计划里面按照我们的计划持续做一些投入。关于资本支出这边，京东物流还会维持3% 到 4% 的计划，但是我们会根据外部环境做一个动态的调整。
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