来源：Wind，万得基金

机构分析认为，国企主题投资机会有望贯穿全年，行情刚刚起步，相关绩优主题进入布局窗口期，优选国企改革主题下的被动指数产品以及主动权益基金。

二十大报告提出“深化国资国企改革，加快建设世界一流企业”，国企改革迎来新趋势。国企改革是优化公司治理机制的过程，是高质量发展的过程，国有企业价值有望重估。

安信证券首席策略分析师林荣雄表示，当前央国企改革这一主题在当前市场环境下应当给予充分重视。政策端，从今年开始，新的一轮国企改革拉开序幕，对于盈利能力的考核更加重视；估值端，中国特色估值体系受到关注，当前央国企普遍估值较低，市净率低于1。

财通证券首席策略分析师李美岑指出，新一轮国企改革阶段中，专业化重组将成为2023年国企改革主线，央企国企将带头承担大企业的现代化产业链“链长”的角色，“中国优势资产”有望实现估值重塑。

来源：Wind，万得基金

即便经过前期上涨，截至3月1日，中字头指数市净率只有0.98，市盈率低于10倍。

基于指数基金跟踪指数的名称进行筛选，选择指数全称中带有“国企”、“国有企业”、“央企”、“国资”等字眼的指数作为国企改革主题指数。

中证国有企业红利指数挑选在沪深两市上市的国有企业中现金股息率高、分红比较稳定、且有一定规模及流动性的100只股票作为样本，价值风格浓厚。

指数挂钩产品目前只有一只增强指数基金，规模11亿元，基金表现非常出色，自2018年7月成立以来，连年大幅跑赢基准，累计跑赢超80个百分点。

国企改革主题主动基金投资策略宽泛，识别相对模糊。“国企改革主题”基金名称下，基金内部国有企业含量参差不齐。

选取万得基金代销，基金全称中带有“国企”、“国有企业”、“央企”等字样的基金，作为国企改革主题基金，选取最新规模不低于2亿元，2022年四季度重仓股中国有企业数量不低于5只，且成立以来取得正收益的基金共有8只。