1.【IPO价值观】强势议价能力下，飞速创新毛利率高企领跑同行
2.【IPO一线】泰凌微科创板IPO成功过会
3.盛美上海首次获得 Ultra C SiC 碳化硅衬底清洗设备的采购订单
4.【IPO一线】证监会：同意美芯晟科创板IPO注册申请
5.【IPO一线】证监会：同意中芯集成科创板IPO注册申请
6.股价大涨近3倍：剑桥科技称没有含CPO技术芯片
7.安徽省新材料产业主题投资基金成功注册，首期规模50亿元
1.【IPO价值观】强势议价能力下，飞速创新毛利率高企领跑同行集微网报道以华为、中兴为代表的中国通信企业，在全球通信设备市场已渐从追赶者成为领跑者；以星网锐捷、烽火通信等为代表的国内网络通信设备厂商，通过资本市场进行产业整合，也成长为业内知名品牌商。
国内品牌厂商的崛起已成趋势，当中，深圳市飞速创新技术股份有限公司（以下简称“飞速创新”）在海外客户的带动下业绩得以飞速增长，近期，其更计划登陆资本市场，以寻求更进一步突破。从招股书中获悉，飞速创新是一家以fs.com互联网技术平台为核心并向国内外客户提供网络通信产品及其解决方案的互联网品牌商。专注于网络通信领域核心设备及通用配件的研发、设计和销售，为全球客户提供通信设备、通用配件及系统解决方案的一站式供应。公司深耕网络通信领域，基于专业客户需求，对产品进行研发和设计，通过标准制定、方案验证、供应链管理、平台化运营、全球仓储及服务中心建设。该公司已开发超过7万个SKU的核心设备及通用配件，主要产品包括网络设备、光传输设备、光模块及高速线缆、光纤跳线及尾纤、光纤配线管理产品、铜缆综合布线产品、测试仪器及工具等。历经十余年沉淀，飞速创新建立了完善的供应链体系，与光迅科技、锐捷网络、太辰光、索尔思、兆龙互连、盛科通信、智邦科技、Finisar（菲尼萨）、Supermicro（超微）、铭普光磁等供应商均达成合作。同时，“FS”的品牌效应也在不断增强，客户覆盖各类型企业、运营商、信息技术服务商以及公共部门，主要客户包括Qualcomm（高通）、SEA Group（冬海）、Microsoft（微软）、Cisco（思科）、Intel（英特尔）、Ubisoft（育碧）、Telia、Cloudflare等企业。其中在光模块及高速线缆产品领域，飞速创新与Finisar（菲尼萨）、光迅科技、通宇通讯、索尔思、铭普光磁等光模块制造商均建立了合作。业绩方面，2019年至2022年上半年，飞速创新营业收入分别为9.32亿元、11.80亿元、15.82亿元和9.17亿元，呈逐年快速增长趋势；净利润分别为1.36亿元、1.3亿元、2.8亿元和1.43亿元，扣非后净利润分别为1.32亿元、1.23亿元、2.7亿元和1.33亿元。飞速创新收入增长的背后，除了基于互联网平台交易的发展之外，由于其客户群体主要集中在海外市场，受疫情影响，以居家办公方式为主的海外客户对于网络建设和网络升级需求增加。当然，收入的增长与其所处的光模块赛道亦密切相关。据中国产业信息网数据，2016-2020年全球光模块市场规模从51亿美元增加至96亿美元，年复合增长率为17.13%。据法国市场研究和咨询机构Yole预测，2026年全球光模块市场相比2020年96亿美元将增长至约209亿美元，2021-2026年的年复合增长率近14%。由于每家企业的业务结构、自身体量等均有较大差异，单从营收或净利润的数值上对比毫无意义。但从企业业绩的同比增长率来看，却可以在一定程度上获知其成长性与增长空间。因此，将飞速创新与光迅科技、中际旭创和太辰光三家同行近几年的营收和净利润同比增长率相比，从已披露的2020年及2021年这两年来看，2020年，飞速创新的营收增幅低于中际旭创，负增长的净利润也远低于高速增长的光迅科技和中际旭创。不过在这一年，其同行太辰光的营收和净利润皆为负增长。到了2021年，飞速创新一改此前的萎靡，分别以34.07%的营收同比增幅和115.38%的净利润同比增幅，大幅领先同行，这也直接凸显了其较为领先的业绩增速和成长性。从前文可知，飞速创新主要通过自营互联网平台fs.com作为主要销售渠道，相较通过第三方平台营销，自建平台能够更直接面向目标客户。更为重要的是，该模式的优势可以高效且低成本获取客户，且可以直接获知客户的技术疑惑、采购倾向和产品需求。此举不仅降低了销售成本，同时也能及时搜集市场数据，便于公司在销售定价、产品供应、提供服务等方面更为及时且贴切市场动向。也恰恰是自营销售平台以及具备长尾效应的下游客户，飞速创新的终端定价能力得以强化，更是拉动其毛利率始终维持在40%以上的较高水平，并领先于同行。通常而言，企业产品毛利率主要受产品定价、成本管控、产品销售结构等因素影响，飞速创新通过优化库存、加强策略采购员对供应商议价管理、完善供应商管理体系和采购管理制度，从而实现降本增效。数据显示，2019年至2022年上半年，飞速创新的主营业务毛利率分别为45.18%、41.44%、46.68%和44.61%，总体处于较高水平且平稳。其中，剔除运输及其他成本后，对主营业务收入毛利率变动贡献程度最大的产品分别为光模块及高速线缆、光纤跳线及尾纤和网络设备。在这当中，光模块及高速线缆的毛利率分别为41.27%、44.25%、52.39%和52.18%，上升主要是单位成本下降所致；光纤跳线及尾纤毛利率分别为54.31%、64.65%、66.94%和64.47%，主要是其对供应商采购议价能力增强，加之其对部分该类产品进行了提价；网络设备毛利率分别为39.40%、43.57%、46.95%和47.44%，有赖于其提价的企业交换机毛利率的上升。笔者注意到，行业主营业务毛利率平均值分别为27.19%、26.24%、25.85%、27.65%，远低于飞速创新。其实从前文就可看出，飞速创新毛利率高于同行的原因，主要与其采用外协生产的经营模式，以及直接对接终端客户需求的服务有关，这让其拥有更强的终端定价能力和更高的毛利空间。从招股书中还发现，期间飞速创新还进行了两次大范围产品提价，这也是其在外部环境变动时，毛利率水平依然能够保持稳定的关键。2019年末，为应对美国对中国网络通信设备产品加征关税，其第一次对部分产品进行提价；2021年初，在美元、欧元汇率大幅波动下，飞速创新为应对汇兑损失，产品价格再次上调。从数据上看，2020年其光纤跳线及尾纤产品售价同比增长39.5%，网络设备及光传输设备单价涨幅也超过20%；2021年其网络设备的单价涨幅更是高达78.04%。由此可见，飞速创新不仅对于应对外部环境变动有着高效处理效率，自营平台和直接面对客户的特点也赋予其强大的议价能力，使其在汇率波动、加征关税等情况下，仍能维持毛利率处于较高水平。不过，考虑到其收入主要依赖于境外市场尤其是美国，而美国政府自2018年以来陆续对中国商品发布了数项关税加征措施，长此以往，是否会对飞速创新的产品毛利率造成影响，其在美国的销售又能否畅通无阻？
2.【IPO一线】泰凌微科创板IPO成功过会集微网消息 3月28日，据深交所上市审核委员会2023年第19次审议会议结果显示，泰凌微电子（上海）股份有限公司（简称：泰凌微）科创板IPO成功过会。泰凌微是一家专业的集成电路设计企业，主要从事无线物联网系统级芯片的研发、设计及销售，专注于无线物联网芯片领域的前沿技术开发与突破。通过多年的持续攻关和研发积累，已成为全球该细分领域产品种类最为齐全的代表性企业之一，主要产品的核心参数达到或超过国际领先企业技术水平，广泛支持包括智能零售、消费电子、智能照明、智能家居、智慧医疗、仓储物流、音频娱乐在内的各类消费级和商业级物联网应用。公司持续致力于研发具有自主知识产权、国际一流性能水平的低功耗无线物联网系统级芯片，2016 年开创性的研发出国内第一款多模低功耗物联网无线连接系统级芯片 TLSR8269，是继德州仪器（TI）cc2650 型号芯片之后全球第二款多模低功耗物联网无线连接芯片。相较 cc2650 的支持协议范围 ZigBee 协议和低功耗蓝牙协议，泰凌微TLSR8269 芯片可支持包括低功耗蓝牙协议、低功耗蓝牙Mesh 组网协议、ZigBee 协议、苹果 Homekit 协议和 Thread 协议等在内的所有重要低功耗物联网协议。凭借在蓝牙领域的突出贡献及行业地位，公司泰凌微 2019 年 7 月获选为国际蓝牙技术联盟（SIG）董事会成员公司，与同为成员公司的国际知名科技公司苹果、爱立信、英特尔、微软、摩托罗拉移动、诺基亚和东芝一起负责蓝牙技术联盟的管理和运营决策；公司副总经理、核心技术人员金海鹏博士被聘请为 SIG 董事会联盟成员董事，深度参与国际蓝牙标准的制定与规范，积极推动蓝牙技术的发展。泰凌微无线物联网系统级芯片产品种类齐全，以低功耗蓝牙类 SoC 产品为重心，拓展了兼容多种物联网应用协议的多模类 SoC 产品，并深入布局 ZigBee 协议类 SoC 产品、2.4G 私有协议类 SoC 产品、音频 SoC 产品，同时向下游客户配套提供自研的固件协议栈以及参考应用软件。目前，泰凌微在全球范围内积累了丰富的终端客户资源，与多家行业领先的手机及周边、电脑及周边、遥控器、家居照明等厂商或其代工厂商形成了稳定的合作关系，产品广泛应用于汉朔、小米、罗技（Logitech）、欧之（Home Control）、涂鸦智能、朗德万斯（Ledvance）、瑞萨（Renesas）、科大讯飞、创维、夏普（Sharp）、松下（Panasonic）、英伟达（Nvidia）、哈曼（Harman）等多家主流终端知名品牌，进入美国 Charter、意大利 Telecom Italia 等国际大型运营商供应链，并支持和服务百度、阿里巴巴、谷歌（Google）、亚马逊（Amazon）等众多科技公司在国际国内的生态链企业产品。根据全球权威数据机构 Omdia 发布的市场分析数据，在无线芯片市场细分低功耗蓝牙芯片领域，按全球出货量口径计算的低功耗蓝牙芯片全球供应商排名中，2018 年度泰凌微为全球第四名，全球市场占有率为 10%，前三名分别为知名国际厂商 Nordic、Dialog 和 TI；2020 年度公司跃升为全球第三名，全球市场占有率达到 12%，前两名分别为 Nordic 和 Dialog。根据 Nordic 在 2021 年第四季度公开报告中援引的北欧知名金融机构 DNB Markets 的统计数据，2021 年度泰凌微低功耗蓝牙终端产品认证数量攀升至全球第二名，仅次于 Nordic，已成为业界知名、产品参与全球竞争的集成电路设计企业之一。
3.盛美上海首次获得 Ultra C SiC 碳化硅衬底清洗设备的采购订单支持快速增长的功率半导体市场，包括电动汽车、功率转换和可再生能源盛美半导体设备（上海）股份有限公司(以下简称“盛美上海”)（科创板股票代码：688082），作为一家为半导体前道和先进晶圆级封装应用提供晶圆工艺解决方案的领先供应商，今宣布首次获得Ultra C SiC 碳化硅衬底清洗设备的采购订单。该平台还可配置盛美上海自主研发的空间交变相位移（SAPS）清洗技术，在不损伤器件的前提下实现更全面的清洗。该订单来自中国领先的碳化硅衬底制造商，预计将在2023年第三季度末发货。碳化硅衬底用于功率半导体制造，而功率半导体被广泛应用于功率转换、电动汽车和可再生能源等领域。碳化硅技术的主要优势包括更少的开关能量损耗、更高的能量密度、更好的散热，以及更强的带宽能力。汽车和可再生能源等行业对功率半导体需求的增加，推动了碳化硅器件市场的增长。根据Yole Dévelopment的数据，截至2026年，该市场预计将超过40亿美元。“功率半导体市场增长势头强劲，电动汽车市场和相关基础设施的部署如火如荼。这份订单表明了盛美上海在先进半导体晶圆制造设备方面的经验，也可用于满足碳化硅衬底制造的独特要求。我们仍然致力于丰富我们的产品组合，以把握更多的市场机会。”盛美上海的该Ultra C SiC 碳化硅衬底清洗设备使用SC1（氨水/双氧水混合药液）、SC2（盐酸/双氧水混合药液）、DHF（稀氢氟酸）及其他化学进行清洗工艺，并可选配公司自主研发的Smart Megasonix技术进一步优化清洗效果。该设备兼容6英寸和8英寸，每小时可达70多片晶圆的产能，而且已进行了升级优化，可避免薄且易碎的碳化硅衬底的碎片。1.https://www.semiconductor-today.com/news_items/2021/jul/yole-230721.shtml盛美上海从事对先进集成电路制造与先进晶圆级封装制造行业至关重要的单晶圆及槽式湿法清洗设备、电镀设备、无应力抛光设备、立式炉管设备、前道涂胶显影设备和PECVD设备的开发、制造和销售，并致力于为半导体制造商提供定制化、高性能、低消耗的工艺解决方案，来提升他们多个步骤的生产效率和产品良率。
4.【IPO一线】证监会：同意美芯晟科创板IPO注册申请集微网消息 3月28日，证监会披露了关于同意美芯晟科技（北京）股份有限公司（简称：美芯晟）首次公开发行股票注册的批复，同意美芯晟科创板IPO注册申请。据了解，美芯晟是一家专注于高性能模拟及数模混合芯片研发和销售的集成电路设计企业。公司的主要产品为无线充电系列产品和 LED 照明驱动系列产品，主要包括高集成度 MCU 数字控制SoC电源——无线充电芯片，以及模拟电源——LED照明驱动芯片。经过多年的积累，公司形成了丰富的产品线，能够为客户提供超过 700 款的芯片产品，可广泛应用于通信终端、消费类电子、照明应用及智能家居等众多领域。公司核心研发团队拥有深厚的模拟及数模混合集成电路设计、工艺开发经验，公司拥有国内外上百项高电压、大电流、高功率模拟电源管理和数字电路设计的核心自主知识产权。公司自主开发的高压集成工艺设计平台，为产品不断升级和迭代奠定了独特性和差异化优势，并为后续信号链传感器芯片的设计研发、灵敏度优化、抗噪声能力增强等方面打下良好的基础。凭借较强的技术实力、可靠的产品质量和快速有效的客户服务，美芯晟的产品已进入众多主流智能终端厂商及 LED 照明厂商的供应链体系，尤其在以无线充电发射端和接收端芯片为代表的产品中，部分关键性能指标处于行业领先水平，终端产品覆盖了品牌 A、小米、荣耀、传音等知名品牌。此外，在 LED 照明驱动芯片领域，公司已与昕诺飞、朗德万斯、通士达、木林森照明、佛山照明、雷士照明、三雄极光、立达信、得邦照明、阳光照明、凯耀照明、美智光电等知名企业建立了长期合作关系。美芯晟自创立以来，一直秉持“主动、雄心、卓越、创新、竞争力”的经营理念，注重集成电路研发升级，逐渐发展成为模拟设计与数模混合芯片领域具有一定国际影响力的集成电路设计企业。截至 2022 年 6 月 30 日，公司已获得国外授权专利 3 项，国内授权专利 96 项（其中发明专利 50 项），集成电路布图设计专有权 6 项。5.【IPO一线】证监会：同意中芯集成科创板IPO注册申请集微网消息 3月28日，证监会披露了关于同意绍兴中芯集成电路制造股份有限公司（简称：中芯集成）首次公开发行股票注册的批复，同意中芯集成科创板IPO注册申请。据了解，中芯集成是国内领先的特色工艺晶圆代工企业，主要从事 MEMS 和功率器件等领域的晶圆代工及封装测试业务，为客户提供一站式系统代工解决方案。目前，中芯集成的工艺平台涵盖超高压、车载、先进工业控制和消费类功率器件及模组，以及车载、工业、消费类传感器，应用领域覆盖智能电网、新能源汽车、风力发电、光伏储能、消费电子、5G 通信、物联网、家用电器等行业。作为目前国内少数提供车规级芯片的晶圆代工企业之一，中芯集成建立了从研发到大规模量产的全流程车规级质量管理体系，通过了 ISO9001（质量管理体系）、IATF16949（汽车质量管理体系）等一系列国际质量管理体系认证，同时推行ISO26262（道路车辆功能安全体系），并已与多家行业内头部企业建立了合作关系。中芯集成秉承市场为导向的研发创新机制，建立了完善的技术研发体系，在核心业务领域拥有完整的技术布局，形成了较强的技术研发及规模化工艺开发能力。公司共承担了 4 项国家重大科技专项，包括牵头的“MEMS 传感器批量制造平台”项目以及参与的“汽车级高精度组合导航传感器系统开发及应用”项目、“微纳传感器与电路单片集成工艺技术及平台”项目及“圆片级真空封装及其测试技术与平台”项目。
6.股价大涨近3倍：剑桥科技称没有含CPO技术芯片集微网消息 近来，据剑桥科技表示，经核实，CPO技术主要由芯片公司研发推进，公司目前不生产交换芯片，不存在含CPO技术的芯片。与同行业光模块公司一样，公司也对CPO所需的光源部分保持关注，但正因为CPO技术还不成熟，公司对此尚处于探索阶段，目前没有取得与CPO相关的业务收入。而在过去的2个多月中，其股价大涨近3倍！据悉，2022年该公司实现的营业收入是37.86亿元，较上年同期增长29.66%；销售毛利额比上一年同期增加了1.29亿元，同比增长22.36%；去年的主营业务销售的毛利率为18.12%；公司的运营费用为5.25亿元，同比增长19.92%。毛利润扣除运营费用之后实现运营净利润1.81亿元，扣除了财务费用以及各项非经常性支出和收入最终达成税后净利润是1.71亿元。该公司最主要的三大块业务——电信宽带、无线网络小基站、高速光模块营收都实现了一定幅度的增长，交换机和工业物联网基础硬件的营收同比有所下降，主要是公司有选择地战略退出了一些产品和领域。从分地区的销售来看，国内的销售占比是17.12%，海外的销售占比是82.88%，海外销售占比连续几年增长。从生产量来看，电信宽带去年的生产量超过了1,000万台；无线网络与小基站大约是210万台；高速光模块大约是86万支；交换机和工业物联网基础硬件大约是68万台。据剑桥科技介绍：“近期市场热点涉及CPO技术并将公司纳入相关概念股。CPO已经不是什么新的概念，但实际上好多关键技术门槛还没解决，所以大家还在努力中。CPO技术主要由芯片公司研发推进，公司目前不生产交换芯片，不存在含CPO技术的芯片。”其还强调：“与同行业光模块公司一样，公司也对CPO所需的光源部分保持关注，但正因为CPO技术还不成熟，公司对此尚处于探索阶段，没有取得与CPO相关的业务收入。最近线性直驱发展得很厉害，包括好几家交换机设备公司，背后有超算公司也跟他们合作。有些公司宣布了，有些公司没有宣布，但都在研究这个问题。”其指出：“CPO很大一个愿望就是降低功耗，但线性直驱也部分起到这个作用，起码现在看来更容易实现，所以最近直驱的事情变得比较热。我们最先的两款线性直驱产品准备在今年7月份和9月份分别推出，满足客户小批量送样的急迫要求。这个技术往前走，走到什么地方？还要看业界之间的合作，特别是交换芯片厂家、交换设备厂家，相关各种元器件厂家的合作。所以我们和客户也在讨论一些更深度的合作模式，光靠以前的光模块技术比较难做到线性直驱。”
7.安徽省新材料产业主题投资基金成功注册，首期规模50亿元集微网消息，近日，安徽省新材料产业主题投资基金（以下称“母基金”）在新站高新区成功注册，首期规模50亿元。据悉，母基金由安徽省发改委牵头组建，由安徽省财金投资有限公司、合肥市高质量发展引导基金有限公司、合肥市产投集团、鑫城集团等共同出资成立，合肥产投资本创业投资管理有限公司为基金管理人。合肥新站区消息称，该母基金以参股子基金为主，重点投向先进基础材料、关键战略材料、前沿新材料及有助于提升新材料产业核心竞争力的其他相关领域，母子基金规模不低于135亿元。近年来，新站高新区在保持新型显示和集成电路等主导产业优势地位的同时，着力打造新材料产业集群，汇聚了一批标志性前沿新材料创新成果与典型应用落地生根，形成了以有研粉末、先导薄膜等为代表的新材料产业集聚。（校对/赵碧莹）更多新闻请点击进入爱集微小程序 阅读
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