潮新闻 记者 朱承

美国当地时间3月10日，美国硅谷银行宣布破产。仅隔2天，总部位于纽约的签名银行，也被监管机构要求关闭，理由是该银行存在系统性风险。

接二连三的银行危机，引发余波不断。美国总统拜登不得不在当地时间13日发表讲话，声明将保证这些银行储户资金安全，以提振市场信心。但根据后续美股开盘情况来看，市场恐慌情绪仍在蔓延：银行股集体重挫，第一共和银行跌61.83%，创其上市以来最大单日跌幅，阿莱恩斯西部银行跌47.06%，嘉信理财跌11.57%，富国银行、花旗集团跌超7%，美国银行跌5.81%，摩根大通跌1.8%，多只个股盘中均因跌幅过大而多次熔断。

更多人担心，这或许只揭开了美国中小银行流动性风险的“冰山一角”，在宏观市场环境波动与银行自身既存风险的双重作用下，蝴蝶效应正在产生……

创投圈的担忧

“不同于传统银行的金融服务模式，硅谷银行的科技金融商业模式可以很灵活的参与科技公司的发展。因此硅谷银行一直是众多科技型初创企业、美元VC（风险投资）机构的最佳选择。” 浙大管理学院创新创业与战略学系副主任、教授郑刚告诉记者。

但也正因为如此，硅谷银行破产引发了一场惊心动魄的创投圈海啸。

Wind数据显示，截至2022年末，共有528家机构投资者持有硅谷银行股票，合计持有市值109.54亿美元。其中，全球最大的公募基金先锋集团持股数量最多，高达15.32亿美元。

对于不少本就面临着巨大融资挑战的高技术、高投入、长周期、高风险的科创企业来说，这无疑将是一次毁灭性的打击。

美国YC创业孵化器首席执行官加里·塔恩表示，美国硅谷银行的破产，会让美国的创新倒退10年以上。

许多风险投资人彻夜不眠——截至3月12日，已有包括红杉在内的325家风投机构，签署了一份共同的支持硅谷银行声明；同时，越来越多的公司创始人在联名上书，要求监管部门阻止灾难发生。

部分硅谷公司担心面临发不出工资或大规模裁员的困境——

一家美国薪资服务提供商上周五通知客户，由于该公司由硅谷银行代发工资，一些薪资处理已经停止；一位初创公司创始人Brad Hargreaves预计大规模裁员潮将到来。

不过也有人逆向思维。

如一位国内某早期投资机构投资人在朋友圈发文称，买下硅谷银行就拥有了半个科技圈和未来，肯定会有大买家出手，进军硅谷的最佳打开方式。

“事实上，中国近年来也涌现了一批以硅谷银行为标杆和学习榜样的以科技金融业务为特色的银行。”郑刚告诉记者，如上海浦发银行与硅谷银行合资成立的浦发硅谷银行，以及主打投贷联动科技金融特色服务的汉口银行。

“此次硅谷银行爆雷无论结果如何，对创投圈和科技创业企业来说也是一个提醒，在当前VUCA（"不稳定"Volatile、"不确定"Uncertain、"复杂"Complex和"模糊"Ambiguous）变革时代，要更加注意防范分散金融风险，增强反脆弱性，不要把鸡蛋放在同一个篮子里。”

大洋彼岸的危机，让国内创投圈也感受到不小的震荡。

记者在杭州玉皇山南基金小镇，体会到一些投资人对经济环境不确定性的观望态度。

一方面，是对海外经济环境的担忧。从黑石违约到银行接二连三的周末危机，他们担心金融海啸再次爆发。

另一方面，他们认为国内的监管制度更严格，发生类似风险的可能性较低，国内资产能得到比较好的保护。

再一个是，投资人认为对存款保险制度有积极影响。

一家私募基金负责人表示，目前他们投资依旧按照原计划进行，但接下来会更偏向于配置人民币资产。

美国的两瓶“毒药”

这只是一个孤立事件，还是多米诺骨牌前端的某一块？尚不得而知。

至少目前，英国、德国、韩国、印度、澳大利亚、以色列等多国均表示将采取相关措施，以应对 硅谷银行事件带来的冲击。

3月12日，加拿大银行业监管机构接管 硅谷银行加拿大分行。3月13日下午， 汇丰控股以1英镑的价格收购了 硅谷银行英国子公司。德国银行监管机构下令关停 硅谷银行德国分行。

知名财经评论员王骥跃分析， 硅谷银行事件使得储户和投资者对金融体系的信任已经开始动摇，避险情绪依然会较长时间影响市场。

“这本身是美联储加息过程中产生的金融风险释放，也给世界其他经济体带来了不确定性。”中银证券全球首席经济学家管涛表示。

视觉中国图

此前，为应对新冠大流行，美国央行先是采取了极度宽松的货币政策，去年3月份之后为应对由此引起的高通胀又逐步开启了激进加息的步伐。

如今，美国距离离2%的通胀目标仍然很遥远，自己的银行率先“绷不住了”。不断加息导致利率飙升，使得硅谷银行购买的债券价格下跌，成为硅谷银行破产的导火索。

更可怕的是，这让美国老百姓担忧起了自己在其他银行的存款，继而很可能发生持续挤兑事件，甚至有当地媒体列出了十家可能步硅谷银行后尘的银行名单。

加息，还是不加息？美国经济再次陷入了两难时刻。

一位专家形象地比喻为摆在美国面前的两瓶“毒药”：停止加息，有可能招致更高的通胀，民众苦不堪言；而继续加息，可能会导致更多金融机构暴雷。毕竟硅谷银行的情况并非个例，受美联储持续加息影响，许多美国银行持有的债券都在不断贬值，届时，美国政府的“兜底”政策恐怕是杯水车薪。

“这让美国本已很复杂的对抗通胀之路增加了新变数。”管涛提示，最差的情形是，金融体系动荡，而通胀高企，令美国央行顾此失彼，对于十多年大放水之后的货币反噬风险，我们需保持密切关注，未雨绸缪。

“硅谷银行的风险，金融机构都会面临。”在浙江大学公共政策研究院、浙江省公共政策研究院执行院长金雪军教授看来，监管体制的完善、监管效率的提升，能有效减少监管盲区和金融风险的堆积，但防范风险的关键还在于市场主体本身。这次风险的本质，是典型的流动性管理中期限错配的引发的危机。

对此，金雪军提出三点启示。

首先，包括金融机构在内的所有市场主体，都必须不断提升流动性管理能力，而不是被动的在经济大环境中沉浮。

其次，市场主体应加强对直接融资和间接融资之间的平衡。“尤其是高新技术行业，需要有更多长期、稳定的股权资金的注入，才能有助于创新的持续性，避免短期行为的产生。” 金雪军认为。

最后，金融机构必须坚守为实体经济服务的初心。

“硅谷银行为了赚取利差，把大量资金买入长期国债，事实上脱离了原有的科创银行的属性，脱离了实体经济，这更从反面印证了金融体系运行平稳，必须切实服务实体经济。”金雪军进一步表示。