从2016年起，《华丽志》推出“华丽志奢侈品行业股票指数”，截止2019年5月底的全球奢侈品行业股票走势如下图所示。

“华丽志奢侈品行业股票指数”基于《华丽志》选出的全球22只最具代表性的奢侈品股票，采用了“市值加权法”——给市值较大的股票以较高权重，给市值较小的股票较低权重。计算的具体方法是把指数中的每只股票的市值（股价×总股本）加起来，先除以基期的总市值，再乘以基期的指数值，基期的指数值设为 100，基期是2016年1月1日。为排除汇率波动的影响，各月均采用基期汇率。

这 22只股票是：

在一定程度上受中美贸易摩擦加剧的影响，全球奢侈品股价在5月中旬遭遇了大面积的下滑，LVMH、Hermès、EssilorLuxottica、Kering等欧洲奢侈品巨头无一幸免，Tapestry、Capri等美国奢侈品集团股价跌幅更为明显，华丽志奢侈品行业指数由升转跌（163.8——>151.6）。

本月《华丽志》追踪的 22只奢侈品股票中仅有 Safilo股价上涨，Richemont 和 Swatch 等两只股票价格持平，其余 19只股票都有不同幅度的下跌，其中11只股票股价跌幅超过10%，跌幅最大的是 Canada Goose（-37.0%）。

该月奢侈品股价涨幅第一为：

Safilo：股价延续了上月上涨的趋势。本月集团公布的2019财年第一季度（截至2019年3月31日）关键财务数据显示，欧洲和美国的表现好转，助力销售额同比增长3.4%至2.47亿欧元。集团首席执行官 Angelo Trocchia 表示，这对本财年来说是一个好的开始，我们还没有达到我们制定的目标，但是正走在正确的方向上。

该月奢侈品股价跌幅超过10%的股票：

Canada Goose：股价在上月上涨后本月迎来大跌。本月集团公布的2019财年第四季度及全年业绩（截至2019年3月31日）显示，第四季度录得八个季度以来最低增速，低于分析师预期，且集团预计未来三年销售额将以更低的速度增长。销售增速大幅放缓让资本市场有些措手不及，担心全球消费者对其产品的需求已经不再如高峰期那样旺盛。消息公布后股价下跌超过30%。

Capri：股价延续了上月下跌的趋势。本月集团公布的2018财年第四季度（截至2019年3月30日）数据显示，净销售总额比去年同期上涨13.9%至13.4亿美元，稍高于分析师预期，但是由于 Capri 计划增加对 Versace 和 Jimmy Choo 的战略投资，加上Michael Kors 业绩表现不佳，Capri 预测2019/2020 财年第一季度利润将低于预期。此外Capri 预期 2020 财年第一季度摊薄后每股收益为0.85-0.90美元，低于分析师预期的1.23美元；预期2020财年第一季度净销售总额为13.6亿美元，也低于分析师预期的14.4亿美元。

周大福：股价在上月小幅上涨后本月迎来大跌。本月汇丰银行发表研报称，由于每股盈利预测调低5%，以及市盈率估值倍数由17.4降至17.1，调低周大福珠宝目标价，由8.3港元降至7.8港元，评级仍为“买入”。从4月中旬开始，集团股价已经连续6周下跌。

Ralph Lauren：股价在连续四个月小幅上涨后本月迎来大跌。本月集团公布的2018财年第四季度（截至2019年3月30日）关键财务数据显示，在国际市场强势表现推动下净销售额好于预期，但是北美的销售依然疲软，北美的可比门店销售连续第六个季度出现下滑，第四季度再度下跌4%。此外，集团表示，他们的原材料中有三分之一来自中国，因此中美的贸易战对他们造成了一定的压力。

Tiffany：股价在连续四个月小幅上涨后本月迎来大跌。受中美贸易摩擦及中国游客减少等影响，集团股价出现下跌，此外，集团将于6月初发布第一季度财报，外界分析集团表现将低于预期。

Hugo Boss：股价在上月小幅上涨后本月迎来下跌。本月集团公布的2019财年第一季度（截至2019年3月31日）关键财务数据显示，由于重组带来的额外成本，营销费用增加以及美元走强，销售额同比增长1%至6.64亿欧元，息税前利润同比下跌22%，均低于分析师预期。集团首席执行官 Mark Langer 表示，中国市场和线上业务的增长势头表明我们的战略正在发挥作用，但美国市场要比预期的更疲软。

Burberry：股价在连续四个月小幅上涨后本月迎来下跌。本月集团宣布，为了推动高端市场业务，集团将关闭全球 38家规模较小，表现不符合未来发展战略的门店，这意味着品牌全球十分之一的门店都会受到影响。此外，本月早些时候， 集团宣布，由于建设工厂的计划不再符合集团的发展战略，出售集团位于英国约克郡利兹市10亩土地的消息。但这并不代表Burberry 将会放弃英国本土的工厂，公司将会继续对英国的现有生产设施进行投资。

Brunello Cucinelli：股价在连续五个月上涨后迎来下跌。本月集团公布的2019财年第一季度（截至2019年3月31日）关键财务数据显示，销售额同比增长8.1%至1.6亿欧元，较上年同期超过10%的增幅有所放缓。虽然集团同名创始人、主席兼CEO表示对Brunello Cucinelli今年开端的表现很满意，然而股价还是出现下跌。

Kering：股价在连续五个月上涨后本月迎来下跌。本月集团发布声明称，就瑞士子公司被指控逃税一事，与意大利税务局达成和解。本次补缴税款的内容包括8.97亿欧元的附加税，以及额外的罚款和利息。这将是意大利税务局收到的最大一笔企业补缴税款。此外，尽管与意大利税务局达成了和解，但开云集团还面临着瑞士境内的诉讼。今年3月，瑞士提契诺州议会成员正式提起了一项诉讼，指控 Gucci 现任首席执行官 Marco Bizzari 和前任首席执行官 Patrizio di Marco 虚构住所用以逃税。

Tapestry：股价连续四个月下跌。受中美贸易摩擦以及近年来收购品牌产生成本压力的影响，Coach母公司Tapestry集团股价已跌至近十年来最低点，距离2012年最高峰跌幅超过60%。分析师认为，Tapestry集团正面临挑战，包括亚马逊等平价零售巨头的崛起、中美贸易摩擦，以及收购品牌而导致的库存压力增加。

Pandora：股价延续了上月下跌的趋势。本月集团公布的2019财年第一季度（截至2019年3月31日）关键财务数据显示，销售额同比下跌8%至48亿丹麦克朗，可比销售额同比下跌10%，其中，实体店的可比销售同比下跌14%。恶劣的经济环境对实体门店的销售额造成了较大的冲击，尤其是在意大利，英国和澳大利亚等市场，第一季度中，Pandora 在各大主要市场的营销费用相比去年同期下降了30%，这也对销售造成了影响。此外，集团表示泰国工厂将裁员1200人，今年2月，Pandora 刚刚在泰国裁员了700人。

附录：