服务粉丝

我们一直在努力
当前位置:首页 > 财经 >

超预期|潜伏一季度潜在超预期标的3(20230316)

日期: 来源:逻辑驱动交易收集编辑:平淡的咖啡猫

1、服装

锦泓集团:浙江区域调研坚定一季报超预期信心

①浙江区域调研核心要点:1)今年公司重要方向控制促销力度减少折扣,去年7 折,今年7.5折,基于市场环境好转及更多维护品牌形象。2)去年9月组织架构调整,减员增效,Teenie Weenie三个事业部合并,女装事业部强,把男童带上来3)拓店方面,浙江区域今年方向更加注重店效,提高单店业绩,抓质量,开店侧重头部商场。

②我们预计公司一季报超预期,归母净利润增长50%+(去年全年下滑超过65%)。首先,公司终端零售今年1+2月在去年较高基数下实现稳健增长,3月上旬实现中高双位数增长。其次,公司今年重要方向控制促销力度减少折扣,毛利率有望提升。第三,公司2022年完成债务置换,财务费用同比有望大幅减少。最后,除了财务费用之外,公司从2022年下半年开始采取控费用控人员的措施,成效逐季显现。

③股权激励保障公司长期快速增长。根据公司第二期员工持股计划及2023年限制性股票激励计划,考核目标A(公司层面)均为2023-2025年净利润不低于2.07亿元、3.06亿元、4.46亿元,对应同比增长(不考虑股份支付费用)分别不低于162.03%-223.44%、47.83%、45.75%

④我们看好公司未来市值至少有3倍以上空间。公司目前市值28.5亿元,太平鸟市值94亿,2021年锦泓集团收入43亿元,净利润2.24亿元(财务费用2亿元,当时尚未完成债务置换),2021年太平鸟收入109亿元,净利润6.77亿元,公司2021年门店1429家(直营店1264家),线上收入占比33.20%,太平鸟2021年门店5214家(直营店1605家),线上收入占比31.06%,公司直营店规模和线上收入占比和太平鸟相仿,伴随Teenie Weenie品牌势能向上,预计未来电商业务有望继续保持较快增长,线下业务将加速开拓加盟店业务。

⑤我们预计公司2023-2024年归母净利润分别为2.78亿元、3.44亿元,同比增长281%、24%,对应市盈率仅10倍、8倍。

2、储能+数字工厂

【东吴电新】金盘科技:干变储能订单"开门红",数字化预期差大

①淡季Q1订单超预期高增,根据3.10-3.12公告,公司1-2月签单12.9亿、同增52%;3月至今完成订单5.3亿,其中储能订单3.4亿,其中2.7亿(含税)为山西网侧储能,单价约1.79元/Wh。

②数字化业务十年磨一剑、第三增长曲线启动元年。金盘智能研究院研发团队达百余人,涵盖软件/工艺工程师及外部专家,积累8年打造海口、桂林、武汉三大数字化工厂。以海口干变工厂为例,其产出额提升150%+、产能提升100%+、整体人均产值高达200万+。近日中共中央、国务院印发《数字中国建设整体布局规划》,旨在推动数字技术与实体经济深度融合,跨国企业西门子、ABB数字化业务率先在中国落地生根,国内金盘、汇川奋起直追,均有过亿收入。今年为制造业数字化转型元年,公司从伊戈尔两期数字化订单起步(分别为1.3亿/1.7亿),Q1接洽客户数量大幅提升,意向订单高景气。此前市场对金盘数字化业务关注度较低,认为其模式不明且不可持续,存在较大预期差!

③储能及干变业务快速推进、近期订单加速落地,1)储能方面,近期山西电网侧订单落地,海南外仍有项目持续洽谈,全年储能订单有望达到20e+(大储&工商);2)干变订单饱满,22H2订单同比高增、有望在Q1大量确认收入;且1-2月订单同比52%、锁定Q2-3高增,拆分来看基本为干变订单贡献,新能源8非新能源下游均保持高增。

盈利预测:公司2022-24年归母净利润分别为2.90亿元/5.41亿元/9.24亿元,同比分别+23%/+87%/+71%,当前市值156.4亿,对应2023-2024年PE 29倍,17倍。

3、药品

佐力药业兑现了业绩预告超预期,利润断层,2天涨幅超过20个点。


西藏药业:回调即买入,23年PE仅13倍(+40%增长),23Q1业绩或将大超预期,新活素还有数倍空间!【德邦医药】

预计23年公司业绩超10亿(+40%内生增长),对应当前估值极具性价比,且据我们草根调研,23Q1或存在大超预期的可能性,当前位置强烈推荐,回调即买入!

新活素:新活素(冻干重组人脑利钠肽),适用于患有休息或轻微活动时呼吸困难的急性失代偿心力衰竭患者的静脉治疗。22年销售616万支,收入22.5亿(占比88%),我们估计该产品净利润贡献6.6亿(占比94%),预计23年850+万支(+40%增长),我们估计贡献收入超31亿,贡献利润超9.3亿元,我们估计23年公司净利润整体超过10亿(+40%增长)。

新活素竞争格局好:国内目前仅有兰鼎生物的重组人脑利钠肽申报生产(但过去20年申报国内多次),除此之外还有沃泰生物和丹红制药处于临床一期阶段,整体竞争格局极好。

新活素市场空间:目前心衰患者超过1200万人,每年新发300万人,随着老龄化+心脏病患者存活期延长,心衰人数还将持续增长,根据人均用量4-5支,约500-600多万次急性心衰住院次数测算,预计市场潜力超过2000万支,且市场随着心衰人数增长将进一步扩大,目前渗透率还极低,还有数倍空间。

盈利预测与估值:我们上调公司23-24年业绩分别为10/13亿,对应当前PE为14/10 倍PE,维持买入评级。

 


【超预期系列】回顾:
超预期|潜伏一季度潜在超预期标的1(20230220)
超预期|潜伏一季度潜在超预期标的2(20230226)
超预期|2023年1季度预告超预期系列1(20230305)
最强逻辑|3-4月市场主线(20230308)
超预期|潜伏股票池(20230314)


请长按下面二维码关注“逻辑驱动交易”,常有干货发布:
        


 感谢关注“逻辑驱动交易”,我们立足于:
    1、从产业角度挖掘“最强逻辑”
    2、从市场角度跟随“最强逻辑”

举手之劳,点击“在看”鼓励逻辑哥  ↓↓↓





相关阅读

  • 230316 金蝶国际 业绩交流

  • 1、业绩指引:1)未来收入复合增长20%,23年ARR55%。2)大型企业市场50%增长,中型23年恢复增长。今年是金蝶的高质量发展的开始,未来金蝶的各项经营质量会有大幅度提升。3)2022年会是最
  • 前哨科技速览(2022.3.16)

  • ▲ 点击订阅,抓住风口你好,这里是前哨科技速览,今天继续跟你分享最新、最前沿的科技、产业新闻。更多深度、系统的科技、产业分析,欢迎加入前哨科技特训营,每周四晚8点一起抵达科
  • 出口增长10.3%!前两个月德州外贸平稳开局

  • 在山东龙祥新材料科技有限公司,企业出口马来西亚的铁路桥梁支座正在装车发货。今年前两个月,公司实现出口同比增长300%。“这批货是发往马来西亚东海岸铁路建设项目的,货值一共
  • 京东方与惠科的供应商拟在深主板上市

  • 深交所上市委公告,江苏翔腾新材料股份有限公司(以下简称:翔腾新材)于14日首发上会,公司拟发行不超过1717.17万股,计划募集资金5.02亿元。据了解,翔腾新材本次主板IPO募资投向光电

热门文章

  • “复活”半年后 京东拍拍二手杀入公益事业

  • 京东拍拍二手“复活”半年后,杀入公益事业,试图让企业捐的赠品、家庭闲置品变成实实在在的“爱心”。 把“闲置品”变爱心 6月12日,“益心一益·守护梦想每一步”2018年四

最新文章

  • 超预期|潜伏一季度潜在超预期标的3(20230316)

  • 1、服装锦泓集团:浙江区域调研坚定一季报超预期信心①浙江区域调研核心要点:1)今年公司重要方向控制促销力度减少折扣,去年7 折,今年7.5折,基于市场环境好转及更多维护品牌形象。2
  • 突发,利空?

  • 上涨会带来利好;下跌会带来利空;今天,一则欧盟准备做新能源自主可控,限制我国新能源产品消息令新能源大跌。其实这是一则老消息,并非突发利空;老消息能够有如此威力,只能说明一个问
  • 主动投资的“扛把子”真的来了

  • 2022年12月9日,富达国际宣布,旗下的外商独资企业——富达基金管理(中国)有限公司(以下称“富达基金”)正式获批公募牌照,标志着富达国际成为首批在中国开展全资公募基金业务的全球