4月下旬以来，A股在2900点持续震荡，端午节后的两个交易日，开始有小幅反弹，然而以ST为代表的绩差股，继续大幅下挫，上演20多只个股跌停的场面。

事实上，在最近两个月的震荡行情中，ST板块一直都是市场下跌的重灾区，从4月8日至今，ST板块累计跌幅已经高达35.43%，部分ST股股价频频走低，一度徘徊在“仙股”行列的边缘。继2018年中弘股份因股价连续20个交易日低于1元退市后，A股再度迎来多家公司跌破1元，拉响退市风险警报。

“仙股”密集来袭，多只正走在路上

今年以来垃圾股退市的节奏迅速加快，有4家上市公司实施退市，9家公司被暂停上市，68家被ST，而去年同期实施退市、暂停上市、ST的公司数量分别为0家、1家、39家。面对今年退市股的惨烈状况，不少垃圾股开始慢慢被市场所抛弃。华泽退、众和退、退市海润这三家上市公司，自5月27日进入退市整理期间以来，几乎天天上演“一字跌停”。

在经历了30天退市整理期限后，中弘股份在2018年12月27日正式推出了A股，成为A股市场历史上第一只因股价连续20个交易日低于1元而退市的个股，其退市时的总市值仅余18.48亿元，以0.22元/股的价格正式告别A股，留下有苦无处言说的众多股民们。

虽前无古人但后有来者，继中弘股份因股价连续20个交易日低于1元退市后，近期沪深两市的低价股骤增，在市场的连续调整之下，A股再度迎来多家上市公司股价跌破1元。时隔半年，A股再现“仙股”，*ST华业目前已经连续4个交易日收盘价低于1元，而*ST大控也出现了连续3个交易日跌破1元的股价，虽然今日开始有所回升，但*ST雏鹰在前两天的股价也接连跌破1元。即使目前尚未达到退市条件，这3只股票为代表的绩差股已经“惨不忍睹”。

除了这三家已经跌破1元面值存在退市风险的个股以外还有多达43家个股目前股价低于2元，同样也存在着较大风险。根据数据显示，截至12日收盘，沪深两市共有45只A股股价低于2元，距离一元关口越来越近，濒临在沦为“仙股”的边缘地带。

根据上交所规定，如果公司股票连续 20 个交易日（不包含公司股票停牌日）的每日股票收盘价均低于股票面值（基本都是1元），公司股票将被终止上市。2019年被称为退市监管年，当前市场低价股开始增多是机会还是风险？随着市场调整的继续，未来市场上是否会出现大量“仙股”？

对此羽翰资产基金经理李新江在接受私募排排网采访时表示，仙股的增加是市场治理进步的表现，股票市场就是要体现马太效应，实现强者恒强、弱者淘汰的最终目的，最终让市场配置资源，达到资源利用的效用最大化。我认为未来市场上面仙股会不断增加，许多垃圾股最终要被市场淘汰，这是因为中国的经济结构面临转型，原来粗放的经济和行业终将被新兴的行业取代。

资深私募人士陈熙伟则认为，近2个月以来，即使是绩优股，也基本上都经历了至少一波杀跌。一方面当然是大家都知道的消息密集窗口，另一方面，资金进出频繁程度加剧，波动加大。从消息面的影响来说，农业、芯片、5G等热点板块波动更多，个股机会对应的也更多；从比价效应来说，ST板块比起大盘，明显偏弱。对于大部分投资者来说，对比ST板块，这些热点板块持有的更“安心”和“合乎逻辑”些。即使是做超跌股，热点板块和强势板块的强度明显比ST板块多，从强势板块中选股，成功率也会比ST板块要强。所以，这也是ST板块难以积累持续性赚钱效应的一个很大的原因，缺少人气的市场，表现会趋弱。综上所述，在ST板块未产生暴利的赚钱效应事件之前，“仙股”的增多是一个资金“用脚投票”的结果，随着资金的用脚投票，市场上仙股还会继续产生。

股价是相似的，但遭遇却各有各的不幸

在近日跌破1元的三家上市公司中，股价出现暴跌的原因不尽相同，3只股票牵涉股票账户高达38万户。*ST雏鹰早已被大家所熟知，因为其行为和公告极具“故事性”，使其在市场上较受关注，“以肉偿债”、“没钱买饲料猪被饿死”等都成为市场对该公司的调侃。2018年*ST雏鹰巨亏38亿元后，2019年一季度该公司再度巨亏11亿元，此外，在今年3月份，还因为涉嫌违法违规，被证监会立案调查。

去年因百亿医疗应收账款债权“大骗局”炸雷的*ST华业，如今依旧过得不太好。截至今日已经连续5个交易日股价低于1元的*ST华业，则是因为收购的百亿应收账款爆雷，导致公司危机全面升级。早在2015年，华业资本不断“加杠杆”受让恒韵医药应收账款，规模逾百亿元，到2018年9月底出现大规模“爆雷”。

此后，*ST华业不断曝出债务违约、实控人暂无法回国、控股股东质押股遭强平、董事涉嫌诈骗被刑拘等负面消息，导致股价一落千丈。在今年披露的2018年年报中，更是出现了巨亏64亿元，该亏损额已经超过了公司当年的营收总额，令市场瞠目结舌。该公司股价从4月底开始一度出现暴跌，目前*ST华业最新股价仅0.99元，较去年爆雷前的高点跌去89%，已经成了名副其实的“仙股”。

另外一家在近日跌破1元的上市公司*ST大控则是因为大股东担保巨亏，根据其公布的年报显示，2019年*ST大控营业收入1.1亿元， 巨亏15.65亿元，其中因公司对外担保诉讼事项、证券虚假陈述诉讼事项、自身债务诉讼事项导致预计负债金额总计15.36亿元，主要是由于为大股东的担保造成。

5月30日晚间，*ST大控公告收到中国证监会的立案调查通知书，令市场惊讶的是，在被立案调查期间，*ST大控还在大肆“买买买”。经历了两度并购失利后，*ST大控再度萌生使用归还的预付款购买资产的想法，拟并购梓宁建设100%股权，并发布公告称，预付款是否按期承诺归还存在不确定性，可能导致本次拟收购资产事项完成存在不确定性。上交所随即向公司下发问询函。

切勿贪便宜抄底 上“退市”贼船

在A股市场中一直都有炒垃圾股的传统，甚至有机构做过统计，买股价最低的50只股票，收益要远远跑赢大盘，之所以这样，是因为大家在押注保壳和重组。但自从中弘股份狠狠教育了投机者之后，抄底破面股也变成了一种危险的行为。对于仙股，投资者究竟应该如何应对？

对此羽翰资产基金经理李新江表示，对于仙股，投资者还是远离是最理性的选择，因为中国的监管体制和上市公司治理逻辑在发生改变。原来大家炒壳卖壳很有市场，所以炒垃圾股的策略是有效的，但是随着越来越多的公司退市，这个策略面临不断踩雷的风险，只要踩中一颗雷就会面临灭顶之灾，所以最好的办法是远离仙股。

资深私募人士陈熙伟则认为，市场上有几千只股票，没有必要去冒重大的不确定性去赌博未知的结果。ST板块、仙股板块是明显弱于大盘的，而物极必反，仙股的机会一定来自超跌+赚钱效应的共振。虽然有数据显示股价最低的股票加权收益跑赢大盘，但这个是要分时期，并且还是部分低价股成功实现重组或市值管理的前提下，综合出来的收益，这是一个难以复制的理论结果。因此，去做这种高难度动作的前提是，投资者有一定的分析能力和策略制定能力，分辨大盘不同阶段，再对症下药，否则还是尽量不要去参与高难度动作。