日本下一季度铝升水敲定 108美元/吨。消息方面,多位消息人士上周五称,今年 7-9月运抵日本的铝升水敲定在每吨 108美元,较当前季度水平增加 3%,因亚洲地区铝供应趋紧忧虑盖过需求疲弱影响。6月 20日,中国固废与化学品管理网公布了《2019年第九批限制类公示表》,包含了建议批准的铜废碎料、铝废碎料、废钢铁进口企业名单。批文涉及铝废碎料核定进口量 54256吨,其中宁波港口岸北仑港区 54156吨,上海港口岸外高桥港区 10吨。

远期偏向宽松,氧化铝价格承压。氧化铝现货方面,截至 6月 21日,河南一级氧化铝报价 3084元/吨,较上周下跌 84元/吨。山西一级氧化铝报价 3055元/吨,较上周下跌 112元/吨。贵阳一级氧化铝报价 3040元/吨,较上周下跌 20元/吨。澳大利亚氧化铝 FOB 价格为 330美元/吨,较上周下跌 10美元/吨。国外氧化铝价格持续下跌,进口盈利窗口打开,6月氧化铝进口到港量约 6-9万吨,市场偏紧的格局已经发生改变,氧化铝价格承压回调考验整数位支撑。

宏观方面,美联储议息决议偏鸽信号的释放,使美元指数遭受抛压,大宗商品价格受到短暂提振,毕竟预期到实际性的流动性释放仍存差异。下周更需要关注的是G20峰会上中美元首的会晤互动及双方代表团是否重回谈判,这会对市场造成情绪上的冲击以及影响下半年消费预期。产业链上,高利润刺激氧化铝产能利用率提升,内外价差刺激进口,改变远期供需预期,短期氧化铝价格回调考验 3000元/吨关口。由于下游消费环比减弱,中间加工环节订单减少,中间初级铝材加工费下降,铝水铸锭比例上升,铝锭现货去库幅度下降。成本坍塌叠加消费转弱,是近期铝价运行的主要逻辑。由于电解铝行业亏损再度打到 400元/吨,除去山东地区的复产外,其他区域的复产面临挑战,6月电解铝运行产能将继续低于去年同期,电解铝产出增长十分有限。