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明日（6月25日），哈尔滨新光光电科技股份有限公司（下称“新光光电”）将上科创板审议会。

IPO日报发现，收入“小巧玲珑”的新光光电是黑龙江省目前唯一的申报企业，可谓当前申报科创板的最北企业。

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营业收入百名开外

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据了解，新光光电主要提供光学目标与场景仿真、光学制导、光电专用测试和激光对抗等方向的高精尖组件、装置、系统和解决方案，并通过军用技术向民用领域转化，衍生出多类智能光电产品。

2016年至2018年，新光光电的营业收入虽然连续增长，但仍然较低且增速较慢，分别为1.59亿元、1.82亿元、2.08亿元，年复合增长率为14.64%。

截至6月24日午时，科创板申报企业为125家，2018年整体的平均营业收入为13.93亿元，中位数为4.36亿元。

新光光电2018年的营业收入排在第106名，营业收入的复合增长率排在第109名。

新光光电财务摘要，数据来源：上会稿

从产品类型来看，新光光电2018年来自光学目标与场景仿真系统最多，比例高达60.04%。而2016年和2017年占比最多的是光学制导系统，其比例分别为61.74%和48.65%。

新光光电产品摘要，数据来源：上会稿

这种变化也导致新光光电产品性质的结构发生变化。

新光光电在上会稿中，将产品按性质不同分为两类，即批产产品和研发产品。

批产产品为通过军方定型鉴定，最终达到批量生产条件并配套武器装备型号所批量生产的产品；研发产品为按照客户对相关技术指标、性能参数的要求进行单独设计、研发、生产的产品。

2016年至2018年，新光光电研发产品的比重连续增长，分别为20.19%、43.35%、79.8%。

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大额资金拆借

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在这种情况下，新光光电2016年至2018年的归母净利润有所波动，分别为6684.17万元、4019.8万元、7267.61万元。

不过IPO日报发现，新光光电归母净利润这种波动，主要受两大因素影响，一是股份支付，二是大额资金拆借。

首先看一下股份支付。

2017年1月，新光光电的员工持股平台盈新龙飞、哈博永新分别以1057.5万元、769.5万元增资。彼时新光光电整体的交易估值只有5亿元，而2017年3月外部投资者的交易估值达到15.6亿元。

由此形成的差价，新光光电确认股份支付费用3460.78万元。

除了股份支付的“消极”影响外，新光光电还有大额资金拆借的“积极”影响。

新光光电实控人为康为民和其妹康立新，合计持有公司75.05%股份。

康为民等新光光电的股东于2010年4月，在哈尔滨的松北区新注册成立了飞天科技。

对此，新光光电于上会稿中表示，公司受邀参与产业集群建设，支持松北区的产业发展。但因为注册地等因素影响，为尽快开展项目建设，康为民等股东成立飞天科技。

作为新光光电的关联公司，飞天科技获得了新光光电不少的帮助。

2016年年末和2017年年末，新光光电向飞天科技及康为民资金拆借的余额分别为2.53亿元和2.66亿元。而新光光电2017年末的总资产才7.25亿元，净资产为4.14亿元。

直到2018年下半年，相关资金占用问题才彻底解决。

虽然新光光电大额资金被占用，但也不是没有好处。

2016年至2018年，新光光电收取的关联方资金拆出利息收入，分别为864.3 万元、1082.88万元和652.69万元。

将这些“偶然”因素去除后，新光光电扣非后的归母净利润虽然实现连续增长，但2016年和2018年相比扣非前均有所下降。

2016年至2018年，新光光电扣非后的归母净利润分别为5614.32万元、5820.9万元、6530.51万元。相较扣非之前，2016年和2018年分别下降1069.85万元和737.1万元。

新光光电财务摘要，数据来源：上会稿

一位知名注册会计师对记者表示，非经常性损益是指公司发生的与经营业务无直接关系，以及虽与经营业务相关，但由于其性质、金额或发生频率，影响了真实、公允地反映公司正常盈利能力的各项收入、支出。

虽然大量占用资金“回归”，但新光光电仍“贫血”。

从负债率来看，新光光电2016年至2018年的每年期末负债率连续下降，分别为62.83%、42.83%、32.89%。但新光光电此次拟募集资金8.76亿元，用于四个方面，其中最大的募投项目为2.6亿元的补充流动资金。

对此，新光光电于上会稿中表示，主要出于缓解公司流动资金压力，降低财务风险等原因。另外根据测算，未来三年累计新增流动资金需求金额为2.65亿元。

记者 邹煦晨

排版 潘洁

编辑 许伟

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