来源：视觉中国
作者 | 市界 彭硕
编辑 | 朗明
茅台奔向千元，五粮液也不甘落后！
113.1元、113.88元，继6月20日、21日，五粮液股价连续两日创新高后，6月24日收盘，公司股价再次刷新历史记录，盘中一度突破117元/股的历史大关，截止收盘，报收115.06元/股，涨幅1.84%。对应市值为4466亿元。
值得一提的是，自2018年年末至今，五粮液股价涨幅不仅超越大盘，在一众白酒企业中也位列前茅。2018年最后一个交易日，五粮液股价还只有50.01元/股，估值接近2000亿元。
仅半年时间，五粮液到股价已经翻番，市值暴涨了近2500亿元。
5月6日收盘，五粮液股价迎来2018年10月29日以来到首个跌停。
然而跌停当天，很多机构专家却给予了五粮液一个乐观期望。天风证券食品他饮料行业分析师刘鹏认为，“五粮液今年的股价看到130元，并在2020年市值7000亿元。”他给出的理由是，五粮液是本轮国企改革中力度最大、效果最好和创新力度最强的企业，未来甚至可能超越茅台重回白酒行业第一的位置。
刘鹏提到的改革主要分两个方面：一是打造高端品牌和明星产品；二是通过建立新的营销网络整顿系列酒。
打造高端品牌方面，五粮液主要通过力推第8代普五实现。
从2018年下半年开始，五粮液频频传递出更新普五的信号 。5月20日，五粮液宣布，将上市超过15年，总量超过2.47亿瓶的第七代经典五粮液停产下线。同日，迭代的第八代经典五粮液启动生产，并在6月份进入消费终端。
整顿系列酒方面，五粮液则通过整顿系列酒的营销网络，完成对下游系列酒销售的管控。
2018年起 ，五粮液频频清理经销商，为渠道改革铺路。6月12日，五粮液宣布将三家系列酒营销公司整合为一家公司，统一管理五粮系列酒品牌，同时任命集团副董事长邹涛兼任整合后新系列酒董事长一职，这被看作是五粮液系列酒改革的重要一步。
中国食品产业分析师朱丹蓬认为，五粮液成立营销公司有利于降低内耗，整合子品牌的资源和效能，降低运营成本；此外，对于五粮液当前渠道乱象对整治，对将来的良性发展也将提供良好支撑。
从业绩表现上来看，五粮液的改革已经初见成效。
3月28日披露的五粮液2018年报显示，公司2018年一共取得400亿元的营业收入，同比增长32.61%；归于上市公司股东的净利润达到133.8亿元，同比增长38.36%。值得一提的是，这是五粮液自上市以来所达到过的的最好业绩。
展望未来，五粮液同样野心勃勃。2018年年报中，五粮液提出2019年营收过500亿计划，这一数字较2018年实际营收增加了25%。
除了投资者对五粮液前景看好外，五粮液股价的上扬与白酒整体行情有关，今年以来，国内的几大名酒股价都各有不同增长。
Wind统计数据显示，截至6月24日收盘，白酒板块指数今年以来累计上涨61.97%。个股方面，除五粮液外，古井贡酒、泸州老窖、今世缘、顺鑫农业、山西汾酒、口子窖、古井贡酒、茅台、酒鬼酒、水井坊这11支个股年内股价涨幅均超过50%。五粮液股价翻倍的行情，在同行中显得鹤立鸡群。
“白酒股上涨与业绩支撑有关。”分析人士称，从2018年年度和2019年一季度的数据来看，贵州茅台、五粮液等一线白酒上市公司业绩都超过市场预期。另外，北上资金持续增持龙头白酒股，也推动了板块估值上升。
更重要的是，高端白酒价格的持续坚挺，也支撑起上述酒企股价上涨的信心。2019年5月份以来，白酒行业掀起接连涨价潮，其中就包含有五粮液。
5月14日，五粮液集团发布的 《关于经典五粮液市场价格调整的通知》，宣布从当日起，第八代普五的出厂价为889元，较第七代普五出厂价提高了100元。与此同时，市面上存在的第七代五粮液终端销售价格也将于6月份提高到969元/瓶，终端建议零售价1099元/瓶。
随后的5月21日，洋河大幅提高海、天、梦系列的蓝色经典供货渠道价格。其中海之蓝每箱涨价近百元，天之蓝、梦之蓝涨价每箱在百元以上。
5月25日，国窖公司也跟风宣布提价：其华中大区将调整52度国窖1573酒终端配送价至860元每瓶，建议终端客户团购价为919元/瓶。
而国联证券曾在研报中表示，在茅台批发价格接近2000元的高位，终端价持续上涨的情况下，千元以上的高端白酒价格带仍有较大的空间。
不过，蔡学飞认为，此轮涨价周期不会维持太久。他解释说，“此轮涨价主要是次高端与高端涨价，并且明显是名酒的集体动作，借此拉高中国白酒的消费门槛。进入下半年，市场会稳定价格，使得旺季销量平稳。”
五粮液价格的涨涨涨，与茅台这位“老冤家”也分不开。
5月10日，五粮液召开的2018年度股东大会上，投资者提及其与茅台的业绩对比时，五粮液董事长刘中国说，“希望三五年就能河东，三五年再河西。五粮液现在是卧薪尝胆，我们的目标和方向是后来者居上，目前我们了解到的情况是普五市场价格已经有所回升”。
五粮液的卧薪尝胆只是为了拿回曾经的荣耀，毕竟相比五粮液，茅台更像是个后来者。
1994年，五粮液力压茅台坐上了白酒市场头把交椅的位置。到2001年8月贵州茅台上市时，上市首周报收37.01元，市值仅有92.53亿。而同期五粮液市值达到193.64亿元，为贵州茅台的2倍；2001年年报营业收入达47.42亿元，是茅台的近3倍。
然而，已然“独孤求败”的五粮液此时却做出了一个重大决定。当时的掌门人王国春认为，高端白酒市场已经到达天花板，五粮液要想继续推动业绩增长，需要通过争夺中低端市场实现，于是决定发展以经销商买断包销和授权贴牌的OEM模式。
随后几年，五粮液重金打造了五粮春、水井坊等各种子品牌。通过高中低价位的布局，五粮液一度实现了远超茅台的销量，同时坐稳了一哥的位置。然而，打造的品牌太多了，其后果是品牌价值被不断的稀释，导致溢价能力逐步削弱。
2005年是一个转折点。靠着53度飞天茅台价格一路飙升，茅台收获了11.69亿元的净利润，首次超过了五粮液。到2013年时，茅台的营业收入也实现了反超。此后几年间，茅台一飞冲天，五粮液的主营收入已经无法与茅台抗衡。
白酒营销专家蔡学飞评价五粮液认为，五粮液自身产能不存在问题，只是产品结构需要再调整，最关键的是自身产品品牌问题——如何提升五粮液产品的稀缺感，并支撑其高端产品的销售。
面对这样的局面，2017年开始，五粮液终于学习起了茅台“追求品牌和产品价值的提升”。
2018年4月份，五粮液先后两次下发清理高仿产品，对中仿产品进行调整，清理了73款产品。根据股东会透露的消息，后面五粮液还将继续加大瘦身的力度，阶段性目标是品牌减少至45个，从中可以看到五粮液减少品牌分散的决心。
清理品牌的同时，五粮液要想在品牌价值上超越茅台，提价自然也必不可少。
2016年，五粮液就曾两次上调了“普五”的价格，同年3月，五粮液将“普五”的出厂价从659元每瓶调整到679元每瓶；到了8月，再次上调60元至739元每瓶，终端售价也达到850元左右。
2017年，“普五”出厂价再次上调，冲破800元大关。
2018年11月，五粮液给各级经销商下发了涨价函，宣布其系列产品的价格自2018年11月30日起全部上调10%。
到2019年5月，第七代五粮液的终端零售价格终于突破千元大关，达到历史最高价1099元/瓶。
五粮液的茅台一起涨价也让二者一齐其步入“奢侈品行列”。5月27日，中金公司发布《白酒迎来快奢品时代》的研究报告认为，随着飞天茅台零售价突破2000元、五粮液52度普五价格突破1000元，茅台和五粮液正在成为“快奢品”，即高端酒既有奢侈品的高价格，亦有快消品的高消费频率。
不仅如此，中金公司预测，未来茅台和五粮液都有较大的上涨空间。 2028年，茅台出厂价将由2018年的每瓶969元上涨至每瓶4000元，五粮液出厂价将由2018年每瓶789元上涨至每瓶2200元。
报告还认为，随着价格持续上涨，茅台和五粮液的销售量也将持续增加。茅台的年销量将从2018年的32500吨，上升到2028年的80000吨。对应2018年五粮液的年销量则为22000吨，至2028年攀升到85000吨，反超茅台。
本文由树木计划作者【市界】创作，独家发布在今日头条，未经授权，不得转载。
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