跨界梦碎，银亿败退，陷入破产重整困局，宁波首富熊续强成了跨界转型的悲情样本。时间是最好的见证人，不管怎么说，宁波首富熊续强的跨界千亿梦已破碎，从高光时刻进入人生跌落的幽暗岁月。

破产重整，是银亿的最后求生机会吗？

银亿选择破产重整有何玄机？

2017年底，熊续强主持银亿股份换届选举

过去一年，不少昔日风光一时的富豪从云端坠落尘埃，有的是因为商业策略失当，也有的是欲望太大，不存后路，只顾冲冲冲，死在并购路上。

企业家走在财富路上，成功总是不易，失败往往是如影随形。有时，“幸存”二字，是以一个企业的存亡、一个家族的兴衰为代价的！

从地产起家，晋升为宁波地产民企，常穿着一件白衬衫、一双布鞋、拎着一个黑色公文包的银亿掌门人熊续强，为之打拼了20多年。从跨界造车、民企500强再到破产重整、轰然倒下，银亿仅经过了三年。更悲情的是，一年前荣登胡润宁波首富的熊续强，事实上早已“四面楚歌”，风险曝露于外。

“未来已来，银亿不待”，这是去年3月银亿房地产更名为银亿股份时的一个响亮的口号。为追逐千亿梦，熊续强挥舞“房地产+高端制造”双主业战略的大旗，期望银亿向多领域、跨国型集团发展，引领迈向更高、更远的发展新阶段。

“不转型等死，转型可能是找死”，这是不少企业家常常挂在嘴上的话。也许，熊续强曾经很清醒，也坚信自己从事汽车零部件的转型战略判断是走对的路。房地产“黄金时代”已经过去了，他想要伸入汽车业的“黄金时代”里，只不过他没有成功，并为此付出沉重代价。问题是，银亿真的是转型的悲情样本吗？

银亿董事长熊续强（右）

三年前，也就是2016年，银亿先后收购了美国ARC、日本艾礼富和比利时邦奇等汽车零部件制造企业，兼并重组金额多达123.25亿元，成为领跑浙江的百强民企、中国民企500强。三年过去了，银亿却出现了命运大转折，今年6月14日，银亿集团因债务违约，危如累卵，向宁波法院申请破产重整，刚戴上不到一年的“宁波首富”帽子也飞走了。

不久前，上市公司银亿股份对外公告称，2019年以来，银亿集团、银亿控股持续面临流动性危机，虽竭力制定相关方案、通过多种途径化解债务风险，但仍不能彻底摆脱流动性危机。为妥善解决债务问题，保护广大债权人利益，两家公司从自身资产情况、负债情况、经营情况等方面进行分析，认为均属于可适应市场需要、具有重整价值的企业，故向法院提交了重整申请。

据报道，6月20日，ST银亿再发公告称，又有1亿元债务违约，其此前在南京金融资产交易中心备案发行的定向融资工具——银亿4号共募集资金为1亿元，出现到期未能进行清偿的情形。而据《21世纪经济报道》，2019年底之前，银亿公司尚需偿还的债务高达53.47亿元。

自2016年开始转型以来，银亿集团旗下的上市公司银亿股份已连续遭遇戴帽ST、重组资产未完成业绩承诺、新增债务违约、大股东占用大数额资金等各种负面事件，多元转型从目前来看是失败了。

熊续强考察河池化工

当下，银亿之所以陷入债务困局，其起因是多方面综合的结果，比如经营不善；又比如在集中一个时间段大出手并购，导致资金链承压；此外，用负债杠杆操作也是一大失当之处。更主要的是，熊续强家族的跨国并购，从商业判断上也是有不少失当的地方。

事实上，2017年7月，中国经济网曾发出一篇题为《银亿股份200亿负债巨资收购，50亿新增商誉业绩埋大雷》报道，也揭露了其中几个方面的问题。

2011年银亿股份借壳ST兰光登陆资本市场后，第二年就出现营收下滑，2013年掉入了增收不增利的怪圈。“地产业务吸金能力下滑，银亿股份把眼光投向了竞争激烈的汽车市场”。

其中，2016年4月，银亿股份公告称，拟以5.91元/股非公开发行5.58亿股，作价33亿元收购公司控股股东银亿控股全资子公司西藏银亿旗下宁波昊圣100%股权，从而间接持有美国ARC集团相关资产。当年8月，依照东方亿圣、香港亿圣与比利时邦奇的股东及收益权凭证持有人签订的关于收购比利时邦奇资产的股份和收益权凭证收购协议及其替代协议，最终确认并支付的交易对价为9.48亿欧元（约合人民币71.1亿元）。

值得注意的是，深交所曾就此次收购，于当年6月15日对银亿股份下发问询函。深交所要求银亿股份说明，一年间隔，上市公司收购的东方亿圣和此前的标的比利时邦奇的交易价格之间为何存在如此大的差距？

银亿集团掌门人熊续强

值得注意的是，当时报告期内并购标的方东方亿圣50.11亿的商誉账面余额，反映在银亿的合并资产负债表中；如果标的完成业绩承诺预期良好，那皆大欢喜，一旦商誉存在较高减值风险，必然让商誉减值将直接影响上市公司的当期利润，岂不是一次商誉埋雷？

顺带一提，这三年来一直有个问题压顶：“银亿不缺钱？”换句话说，银亿公司账面上的资金假如一直是比较充裕的，那还好，通过跨国并购，不仅利于双主业扩张，还可以确保其最大的财务效益。

如今，宁波首富陷入债务泥沼、被迫申请破产重整，有一个问题可能是存在的，那就是公司经营、策划融资方案和现金流诸多环节中，至少有一二个环节是出了问题，存在这样那样的困难。

银亿股份的控股股东申请司法破产重整，能否化解债务危机目前仍是个谜。

当然，从理论上说，破产重整并不是破产清算，过去有的公司借助破产重整的操作，获得了成功，公司也再得重生，但银亿的重整，会不会成功呢？能不能有“东山再起”的机会呢？那就要看银亿的负担和包袱究竟有多重，一旦进入重整期间，债务人或者管理人如何协调，会不会有“白衣骑士”出现，为继续营业运作增加资金流动性。

一句话，眼下的银亿，到底是不是暂时处于困顿，但仍是有挽救希望的企业？假如是，宁波熊老板的银亿还是有希望的。

破产重整，债务泥沼里的续命绳

新光董事长周晓光

回头看一下，二个月前，与宁波首富熊续强有着相似命运的，是最励志的浙江女首富、新光控股集团董事长周晓光，她同样也是陷入债务泥沼，也同样把“破产重整”当做公司续命绳。

今年4月29日，ST新光发布公告称，控股股东资不抵债，申请破产重整获受理。金华中院分别裁定受理了新光控股及其下属3家子公司的破产重整申请并已根据法律程序指定管理人。

苦苦支撑半年之后，女强人周晓光的新光控股集团，终于走到了破产重组这一步。事实上，新光集团多年来一直是危机重重，表面光鲜的女掌门人周晓光，也是一直生活在悬崖边上，只不过这一次要面对自己的失败，已不再“从容”了！

通常而言，陷入陷入债务和诉讼危机等困境的企业，可选择的路径不外是三个：即破产清算、破产重整和破产重组，当然，也有的老板选择“跑路”，那就另当别论了。

破产清算意味着一个公司命运的终结，对于企业家、掌门人而言，公司“死”了，一了百了。与破产清算相比较，破产重整及重组，一个最大的差别就是保全了企业，让企业还有生的希望。从理性角度来说，这对于债务人、债权人都是个不错的结果，至少有机会让彼此的利益实现最大化。不过，这也需要走时间不算短的司法程序，更须获得债权人的“谅解”和支持，甚至有地方政府来出面协调。

做客央视《对话》的庄吉集团前董事长郑元忠（右）

接下来，不妨分享一下“庄吉重生”案例，看一看破产重整对于一个陷入困境的企业到底有什么影响。

郑元忠，是上世纪80年代改革开放后温州企业界的传奇人物，“温州八大王”之一，曾荣获温州市改革开放十大风云人物、风云浙商、中国十大工商英才、浙江省劳动模范等多项殊荣。

生于1952年的庄吉集团创办人郑元忠，温州乐清柳市人，因温州“八大王”事件，他成了一个被通缉逃犯，又因二次创业，成了浙江温州响当当的服饰巨头、身价亿万的富豪，再因跨界投资败北，落了个“绝不跑路”的破产者，其坎坷、沉浮的从商经历，令人惋惜！

“穿在温州”，曾是温州人引以自豪的城市名片，从服饰生产入手的郑元忠，头上曾带上温州“服装大王”称号，旗下的“庄吉”，也是温州服装业领头雁。歌星周华健那句“庄重一身，吉祥一生”代言广告，也曾风靡全国。2011年，庄吉西服，是中国服饰界家喻户晓的知名名牌，而郑元忠旗下的庄吉集团，曾是温州标杆性民企，年产值30亿元。

庄吉创始人郑元忠

2015年2月，陷入债务泥潭，熬尽最后一滴油，郑元忠“庄吉系”轰然倒下，温州法院分别裁定其旗下庄吉服装、庄吉集团、庄吉船业等六家公司破产重整案。

债务重组专家周德文则如此表示：“庄吉的破产重整，给企业界留下重要遗产——司法重整不如重组，晚重组不如早重组。”

与今天的银亿熊董一样，当年郑元忠也是努力做实体，跨界造船，未料这也是一个“转型死”。“船”是个有意思的东西，可以载你到希望的彼岸，也可以把人倾覆在可怕的漩涡里。庄吉系的破产，造船业是压垮“骆驼的最后一根草”，当然，也有人说郑元忠不是跨界死，而是死于欲望和投机。

2012年庄吉危机全面爆发之时，庄吉集团造船业共投资12.72亿元，总负债10亿元，郑元忠也落得个“人仰马翻”。其实，即便是日后进入破产重整，郑元忠的庄吉服饰还是赚钱的，每年有几千万利润。

庄吉始入造船业新领域，是在2006年。在此之前，航运业蓬勃兴起，只要手上有货船，就意味着赚钱。好景不长，08年发生了汹涌而来的国际金融危机，国际航运业全线亏损，对于在此行业刚起步的庄吉船业公司，遭遇“黑色噩梦”也就在情理之中。

同一时段，郑元忠的乐清老乡，东方造船的老板陈通考，也是同样陷入无法自拔地步。换句话说，郑元忠跨界造船，是一次战略决策的失误，非常失败！

庄吉船舶下水

2012年12月，庄吉集团被曝出子公司庄吉船业遭香港船东弃船后，接踵而来的就是银行连续抽贷、断贷。资金链面临断裂之忧的郑元忠，只好向政府求助，这一事件曾被各大媒体舆称为温州危机“第二季”。

庄吉资金链紧绷之时，银行的抽贷、压贷，不单加重了企业资金困难，进而还牵动复杂的“互保”关系，庄吉要“倒”了，也就从传言变成一个愈发清晰的棘手问题。

2014年1月22日下午，庄吉集团旗下船业公司建造的“温州最大的船”—— 8.2万吨散货轮“恒正号”，正式交付新船东使用。可叹的是，被这“巨无霸” 活生生拖下了水的郑元忠，看到这一幕时，一脸凄然，因为这仅是庄吉集团债务重整后算是好的一个结果而已。

因遗留债权问题，山东如意收购了破产重整后的庄吉服饰。2013年，为了自救，郑元忠邀请如意注资成立了合资公司。

庄吉

通过重整，庄吉从破产死亡边缘获得了重生；不过，庄吉始创人郑元忠也失去了庄吉。

无论是温州庄吉的郑元忠，还是宁波银亿的熊续强，还有义乌新光的周晓光，走入破产重整困地之前，均以转型为标签。

转型究竟是什么呢？事实上，转型仅是手段而已，生存才是第一位，不是所有的企业都需要转型，转型应充分考虑到大的环境与趋势。

当年，郑元忠除生产经营品牌服饰的主业之外，庄吉跨界进入船舶、矿业、房地产三大领域，的确是前几年的投资热点。热得快，降温也快，甚至还被列入抑制或调控的行业，与势相悖，逆环境而行，其结局也就可预想出来了。

经济景气是变动的，企业可灵活地转换自己的思维，调节自己战略方向，但必须明白一点，市场是“父母”，企业是“孩子”，错的往往是孩子。对家族企业而言，除非有“保护罩”，不是所有的企业都需要转型，假如你对自己的主业有信心，不转型、不乱“不务正业”，或许更成功！

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