贵州茅台过去两年业绩很好，营业收入分别增长了49%和26%，净利润分别增长了60%和30%，今年一季度也是30%的高增长。

过去十年平均营业收入增长26%，净利润增长27%，过去十年平均净资产收益率达到了33%。中国白酒第一品牌，有着强大的护城河，企业竞争优势明显，资产负债表也是非常靓丽。嗯，无论怎么看都是一家好公司！

但是好公司不一定就是一笔好投资，最近五年茅台的股价涨幅超过5倍，目前的估值为：市盈率35倍，市净率10倍，市现率31倍，股息率1.1%。预期未来业绩增速多少呢？？？我觉得长期20%的增速应该算是极度优秀的公司了，估值多少合适？？？每个人的答案都不会一样。

目前的价格贵不贵，我不知道，反正不便宜！贵州茅台是一家很好的公司，但是股价涨的多了就不是一个好的投资了。人人都在欢庆茅台升破1000元，人们乐观的预期是如此的强烈。此时谁胆敢浇点冷水，就会被当成“不合群的傻瓜”或者“吃不着葡萄说葡萄酸的蠢货”，必定被群起而攻之。但总有“爱瞎说大实话”的人，你说是不？

如果长期拿着，按照十年水平持有，那没问题。只要公司优秀，业绩增速可以，很快就会填平估值。但是此时的潜在预期收益，恐怕不会太理想。如果业绩没有想象的那么乐观呢？就不好说了。我一点也不看空，我不知道未来会怎么样，我也不会给任何人具体投资建议，只是提醒那些后来者，不要看股价涨的多了就盲目的乐观。便宜的时候你没买，涨起来你又想买，说明你的动机不是“投资”，而是“赌博”。

总的来说，股票投资有两种风险：1是亏损的风险，2是错失机会的风险。不同的时刻应该担心不同的风险，茅台股价涨破1000元可喜可贺，但是涨的这么猛，你是不是应该考虑下应该担心哪种风险了？

五年前150元买茅台的被骂成鳖，因为之后跌到120元。如今800元买茅台的被捧上天，因为之后涨到了1000元。市场就是这样，买入涨了就认为你对，买入跌了就认为你错。这个现象是很有意思的，仿佛对错都在于“市场先生”的短期情绪波动。

瞎说几句，不构成任何投资建议！股市有风险，投资需谨慎！