经济导报记者 戴岳

就在几天前，上海银保监局已原则同意上海农商行首次公开发行A股股票并上市，发行规模不得超过28.93亿股，此次发行所募集资金扣除发行费用后，应全部用于充实资本金。

这意味着，A股市场里大型农商行将崭露头角。

不过，值得注意的是，在上海银保监局的批复中还提到，上海农商行在正式发行A股上市前必须完成相关股权问题的整改工作。另外，其房地产行业的贷款投放占比较高，且逐渐上升的趋势问题也颇值得关注。

调整股权结构

经济导报记者了解到，上海农商行已于2018年12月份向上海证监局提交了上市辅导备案申请，并于今年6月份完成了上市辅导工作。

在6月初时，上海证监局网站曾公布《海通证券、国泰君安关于上海农商行辅导总结报告公示》，称上海农商行已完成该行上市辅导工作，达到发行上市的基本条件。报告显示，此次辅导工作较快，仅半年时间，且仅提交过两次辅导进展报告，提出“设立时股东超200人”“职工保障基金代持股份”“部分设立文件遗失”3个问题，目前该行已就3项事件提请上海市人民政府确认，预计不会对上市构成影响。

此次，上海银保监局在原则同意上海农商行首次公开发行A股股票并上市时，同时要求，上海农商行在正式发行A股上市前必须完成相关股权问题的整改工作，将单一非银行股东及其关联方的持股比例压降至10%（含）以下。同时，该行应及时报告相关问题整改落实与上市发行的进展情况。在正式上市前若未完成整改工作的，则批复失效。

事实上，上海农商行早就在为优化股权结构努力。

在被上海农商行视为“实质性启动上市的关键一年”的2018年，上海农商行定向增发股份6.8亿股方案获得上海银保监局筹备组批复，本次定向增发的股份由七家原股东认购2.5057亿股，新引进的两家战略投资者上海申迪（集团）有限公司和上海轻工业对外经济技术合作有限公司认购其余4.2943亿股。

根据上海农商行2018年年报披露的股东情况显示，截至去年年末，上海国际集团有限公司、上海国有资产经营有限公司、上海国际集团资产管理有限公司的持股比例分别为5.55%、9.22%和3.69%，而后两位股东则为上海国际集团有限公司的全资子公司。

虽然，截至目前上海农商行并未公布最新的股权结构，但资料显示，今年3月中国太平保险控股有限公司发布公告称，其非全资附属公司太平人寿拟收购上海农商行4.78%股权。

目前来看，上海国际集团及其两家全资子公司上海国资经营、上海国际资管合计持有上海农商行18.46%的股份，为该行第一大股东。中国远洋海运集团和宝钢股份各持股9.22%；中国太平洋人寿保险股份有限公司持股6.45%；上海国盛集团资产有限公司持股5.46%。上述股东合计持有上海农商行48.81%的股份。此外，新股东上海申迪（集团）有限公司、上海轻工业对外经济技术合作有限公司分别持股 4.12%和0.83%。

对此，上海农商行方面表示，正积极稳妥推进相关工作。

房地产贷款投放占比呈上升趋势

在农商行中，上海农商行可谓位居“头部”。公开信息显示，上海农商行成立于2005年8月，是一家在上海市原234家农村信用合作社改制基础上，是全国首家在农信基础上改制成立的省级股份制商业银行。

根据上海农商行最新年报，2018年上海农商行实现净利润74.02亿元，同比增长12.40%；实现营业净收入192.03亿元，同比增长14.91%。

在资产质量方面，银保监口径不良贷款余额38.70亿元，特别是不良贷款率格外显眼。上海农商行不良贷款率0.97%，比年初下降0.11个百分点，不良贷款率首次控制在 1%以内，该数据跟其他农商行相比确实很亮眼。另外，上海农商行的资本充足率为15.75%，贷款拨备覆盖率为370.84%，拨贷比为3.59%，都高于监管分层监测预警目标值。

但经济导报记者发现，在多项数据中，上海农商行房地产行业的贷款投放占比较高，而且还有逐渐上升的趋势。年报显示，截至2018年末，上海农商行贷款投放前五位的行业中房地产业仍然占据首位，贷款余额821.08亿元，占贷款总额的20.55%。而这一数据在2017年为18.84%。

另外，根据上海银保监局官网消息，自今年5月以来，上海农商行及相关人员已连吃10张罚单，合计被罚没金额近500万元，这其中多项都与贷款违规有关。其中，上海农商行宝山支行被发现2017年违规发放某贷款被用作拍地保证金、土地出让金，被责令整改并罚没合计228.7968万元。