AgeClub深度聚焦老年消费市场的创新变革，在对中国老年消费品市场进行全面研究过程中，我们发现以老人为主要目标群体的成人纸尿裤，很少被大众所关注，在外界看来是个传统、缺乏想象力的细分领域。

实际上，随着全球老龄化趋势快速发展，成人纸尿裤市场规模越来越大，而少子化趋势导致了婴幼儿纸尿裤市场进入下滑通道；

例如2017年日本成人失禁用品总销售量为78.35亿片，比2013年增长21%，市场规模超过100亿人民币；2015-2020年，美国成人纸尿裤的销量将增长48%，相比婴儿纸尿裤的销量仅增长2.6%

而伴随着中国社会老龄化的加速和中国家庭消费升级的大趋势，中国成人纸尿裤行业的市场空间、竞争格局、营销渠道、产品形态、用户需求等各方面都在发生快速变化。我们有三个核心发现：

||核心发现一：成人纸尿裤市场空间快速打开，年复合增长率远超女性及婴儿产品

AgeClub发现成人纸尿裤行业的市场空间在过去6年经历了快速增长。

据中国造纸协会统计，2012 年到 2017 年间，我国成人失禁用品（包含纸尿裤、纸尿片、护理垫等）市场规模从 2012 年的 23.8 亿元增长至 2017 年的 62.9 亿元，年复合增长率高达 21.5%。

从消费量来看，2012 年以来，我国成人失禁用品的消费量增长同样非常迅速，从 2012 年的 13.0 亿片增加至 2017 年的 44.9 亿片，年复合增长率达到 28.1%。

而这个数据，均远高于女性卫生用品和婴儿纸尿布。

如果参考与中国社会老龄化历程有诸多相似之处的日本，可以发现日本纸尿裤行业进入快速发展的社会背景，是1980年代65周岁以上人口在总人口占比达到10%以上。

中国自2016年开始，65周岁人口占比跨过10%这个重要节点，而且每年新增65周岁以上人口从2013年之前的2、3百万上升到2017年的8百万，预示纸尿裤的需求将迎来爆发。 如果按2017年消费量44.9亿片、人均2片/天、一年365天估算，有615万老人长期使用纸尿裤，在1.48亿65岁以上老人中渗透率4.2%。

如果要达到世界平均渗透水平12%，将有1776万老人使用纸尿裤，年销费量将达到129.65亿片，是2017年消费量的2.89倍。

而根据全国老龄委办公室公布的数据，保守估计全国需要使用成人失禁用品的失能老人总人数近4000万人。如果4000万老人全部使用纸尿裤，消费量将达到292亿片，是2017年消费量的6.5倍。

另外，从成人纸尿裤行业的参与企业来看，也在发生质变。在香港上市的恒安国际、维达纸业都已经进入成人纸尿裤市场，且市场份额在快速增长中。而一些成人纸尿裤业务占据重要地位的企业，如杭州豪悦、重庆百亚正处于申请IPO上市中。

比如恒安国际2018年年报显示，2018年整个纸尿裤业务（包含成人和婴儿）收入下降约14.4%，但成人纸尿裤的收入不降反升，约人民币1.75亿元，同比增15.1%。

另外杭州豪悦2019年5月发行的招股书显示，其成人失禁用品的产量和销售呈快速发展趋势，从2016年到2018年，成人失禁用品的销售收入从1.5亿元增长到2.1亿元，增长40%。