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金融投资报报记者 林珂
2019年上半年A股波动明显，但整体来看仍取得了不错的涨幅。对于7月行情，虽然业内人士普遍认为存在诸多的不确定性，反弹或难以一蹴而就。投资者对基本面与风险偏好预期相互博弈，市场大概率上上下下，起起伏伏，投资者应把握结构性机会为主、阶段性机会为辅。
机会上，建议关注确定性较高的5G板块，受暑期提振的旅游板块，以及国产替代中受关注程度最高的芯片板块。
5G：商用提振主设备需求
2019年通信行业最大的确定性就是5G建设开启。
国信证券分析师程成指出，2019年上半年，通信行业经历了4G扩容、5G牌照超预期发放，景气度持续高涨，资本开支面临拐点往上，但也由于美国对华为无正当理由的限制，让板块承压。展望下半年，相比之前的主题情绪等因素，订单和业绩将是选择好标的的首要条件，同时国产供应链有望实现崛起，设备端建议关注主设备、射频滤波器、光器件等领域，应用层将百花齐放。
随着5G技术的逐步成熟与运营商5G方面投资渐次落地，5G的发展将上一个新的台阶，此前运营商规划5G投资约322-342亿元，后续极有可能追加投资，主设备受益确定性最高，建议重点关注。此外，5G建设，承载先行。伴随5G网络建设的兴起，将推动承载网扩容升级，从而带来海量光器件需求。
个股选择上，投资者应关注精选细分领域龙头和确定价值成长。首先是战略配置品种，中兴通讯、烽火通信；其次是成长价值品种，光模块的中际旭创；最后是小市值弹性标的，新易盛，世嘉科技，通宇通讯等。
潜力股精选
烽火通信(600498) 受益5G传输网招标
中际旭创(300308) 设计封装技术领先
新易盛(300502) 有望突破爱立信等设备商
光迅科技(002281) 定增落地驱动产能提升
旅游：暑期旺季提振行业景气度
暑假的到来餐饮旅游行业景气度有望出现回升，而板块作为主要受益者之一，或将出现交易性机会。
从行业来看，餐饮旅游板块2019年上半年反弹较弱，个股表现分化。三亚和机场免税持续增长，海免并表和市内店开业带来增量。酒店业数据承压，三季度旺季有望企稳反弹，三大龙头开业提速。出境游、景区景气度平淡，国家进一步推进门票降价，具备外延动力的龙头竞争力凸显。考虑外围因素与国内经济不确定性，旅游板块防御属性较强，建议投资者关注板块的交易性机会。
降税、促消费等政策有助提升居民消费意愿，消费板块有望受益景气度回升。从估值角度来看，餐饮旅游板块估值处历史底部，建议下半年加大对板块配置，坚定把握核心资产和优质成长股。
渤海证券分析师刘瑀建议投资者从以下几个维度选择个股。其一，优选逻辑清晰且业绩确定性强的免税行业；其二，关注估值处于历史相对低点且业绩具备较大弹性的酒店行业龙头；其三，当前门票降价预期下对门票收入依赖较低且具备异地复制可能的优质景区类公司。综上，推荐中国国旅、首旅酒店、宋城演艺、众信旅游等。
潜力股精选
中国国旅(601888) 先后在北京上海开店
首旅酒店(600258) 国改带来新活力
宋城演艺(300144) 开启演艺扩张之路
黄山旅游(600054) 客流量继续提升
芯片：首选实力雄厚的半导体公司
近期美国商务部将五家中国实体新添加至出口黑名单。长城国瑞证券分析师李凌翔指出，近期华为推出7nmSoc，并提前一个多月实现1亿的发货量、上海兆芯发布新一代16纳米工艺CPU芯片，逼近世界主流等行业动态都显示出芯片国产化的强大生命力，建议持续关注具有资金及技术实力的国内半导体上市公司。
此外，作为需要优先、加快发展的产业，资本市场为芯片产业输血的呼声高涨，国内相关产业链龙头将受益。在行业人士看来，在政策和资金双重支持的驱动下，我国芯片国产化进程有望提速。下游庞大市场空间推动芯片需求提升，国家战略政策聚焦+产业资本支持驱动产业发展，从设计、制造、封装到设备、材料，产业链上所有环节企业有望迎来产业型成长机会。建议关注北方华创、兆易创新、紫光国微、士兰微、富满电子、精测电子、长川科技、江丰电子、韦尔股份、三安光电等。
潜力股精选
北方华创(002371) 技术不断突破
紫光国微(002049) 购买紫光联盛科技
精测电子(300567) 将打破外国OLED垄断
长川科技(300604) 数字测试机前景广阔
编辑|陈美 审核|苗曦
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