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6月即将过去，今年上半年也行将结束。这个时点，我想跟大家分享，7月适合投资的品种，投资布局的方法，并尝试做一些投资结果的演绎。

（一）宽基指数：

我们反复提过，在低估值时，最简单的投资方式就是宽基指数：沪深300、中证500和创业板指数

（备注：我们随机选取了成立稍早些的广发沪深300ETF联接A(270010)、广发中证500ETF联接(LOF)A(162711)、易方达创业板ETF(159915)，一次性以月初、月底截止，定投以每月10日为定投日）

可以看到，在大牛行情下，穿越完整牛市，定投的收益率不低于一次性买入多少，年化都达到了40%以上；在16-18年那波，沪深300的定投收益率甚至超过一次性买入，得益于市场波动摊低成本，而创业板熊市的亏损也低于一次性买入；在今年初先牛后熊，一次性投资好于定投。

这也告诉我们，在低估时，一次性买入能捡到的收益最多，但是一旦遭遇倒V曲线（今年1-5月就是这样）或震荡行情，一次性买入不及定投有优势。所以我们建议最简单的投资方式，采取在低估时“3-5成底仓+持续定投”的方式，最大化收益。

（二）主题板块：

另外，我们还可以重点关注几个方向：

1）大消费板块（含医药）。一方面盈利稳定，二是特殊情况下的避险功能，三是MSCI流入的关注板块，四是贸易战下国家政策刺激的方向。

我们来对比消费板块在历史几次行情中的表现：

（备注：随机挑选了成立时间相对较老的华夏消费ETF(510630)、天弘中证食品饮料指数A(001631)、国联安医药100指数A(000059)，时间周期起始为月初，结束为月末，不是按最低最高点算的）

可以看到消费板块有不亚于指数平均的涨幅，超额收益明显。其实这里还没有考虑熊市和震荡期，消费板块具有抗跌、甚至逆势上涨的本领。

2）通胀板块，食品饮料和农业等。货币宽松依旧，下半年仍大概率事件。

食品饮料刚刚消费板块里面已经说了，我们再来看农牧板块，下图是农牧指数，很明显的周期性特征。在经历连续三年的下降周期后，今年爆发式增长。

3）科技蓝筹板块，5G、半导体、计算机、电子元器件、新能源汽车、高端制造等领域，依旧是战略产业，这个我们上次训练营营的课有专门说科技股是未来的战略资产，这里就不再重复说了。

4）稳经济的刺激板块，如基建、自贸区、国资改革等结构性机会。

我们以水泥建材为例，在05-07年牛市行情、08年四万亿刺激、13-15年牛市行情、16-17年刺激、19年刺激，分别录得800%、260%、220%、82%、18%的板块增幅。

总之，类似这种稳增长的行业板块，在经济疲软、叠加贸易压力下，必须发力的地方，伴随经济复苏，也是周期性恢复的行业板块，增长会迅猛。另外也是政策重点照顾的地方，即便震荡甚至熊市，也有结构性操作机会。

具体这些行业，最简单的方法，在回调并调整到一个相对舒服的位置，逢低建仓就对了。一个是买行业指数，一个是直接买板块/行业的龙头股。

炒作方法也是两种，一是买入并持有，放弃中间波动带来的短炒收益，只聚焦长线收益；二是高手做短线，会比较辛苦，但收益可以更多，同时操作不当、一旦单边行情起来，也会有踏空的风险。

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