随着金融供给侧改革的推进，科创板适时推出，资本市场在助力经济发展的基础作用逐渐巩固。下半年A股市场会迎来哪些变化？

近日，多家券商发布下半年策略，从策略中可以看出，下半年科创板仍是资本市场关心的头等大事，多家券商将科技领域锚定为接下来的重要投资主线。在“7月的配置思路上，主要关注两个方向——半年报行情开启，科创板即将起航。”

其中，中信证券认为，下半年最佳的投资窗口将被打开。

中信证券策略团队今日最新研报表示，各类转机在六月落定后，今年A股第二轮上涨已确立，下半年最佳投资窗口已打开。

基本面、政策的预期将持续改善，而宏观和市场流动性也会继续保持充裕：本轮上涨有望冲击年内前期高点。配置上，除了坚持价值底仓外，应进一步追求弹性，建议从成长龙头、华为产业链、中报可能超预期几个维度切入。

预期改善将打开，A股下半年最佳投资窗口。

1．基本面预期稳中向好。前期稳增长的对冲政策逐步生效，根据中信证券研究部宏观组预测，7月中旬集中公布的6月国内主要宏观数据将不会弱于4、5月。明确经济运行迈过阶段性低点后，7月也是基本面预期改善的重要窗口。

2．政策重心有调整，但整体力度不会减弱。首先，货币政策的基本面约束降低，但防范金融风险的约束下，宏观流动性将继续保持充裕，预计7月中旬会再次降准；其次，调结构和开放类政策的优先级会提升；积极的财政政策节奏会有所收敛。在谈判重启的窗口，虽然国内政策重心有调整，但预计政策力度不会减弱，且更注重政策储备。

中泰证券分析认为，随着首批科创板企业即将上市交易，科创板的赚钱效应有望给存量市场带来溢出效应。尤其是符合国家战略的硬科技领域，有望和科创板形成估值联动。投资主线可关注抱团板块的扩散行情，如二三线白酒、业绩超预期的医药;受益风险偏好改善的硬科技，如5G、半导体;受益地产后周期的家居建材等。

海通证券：A股第二波上涨还要蓄势，看好券商和科技。

海通证券判断，市场近期的上涨为小反弹，牛市第二阶段上涨仍需更明确信号。放眼下半年乃至明年，是市场震荡蓄势期也是战略布局机会。抛开市场涨跌的趋势波动，下半年建议在结构上关注两个方向：前期走势较强的消费白马等核心资产仍可作为基本配置，券商和科技代表未来产业结构转型的方向。

招商证券策略首席分析师张夏表示，“自下半年开始，中国将开启一轮新的科技上行周期。”

伴随5G落地后一系列新的技术和产品渗透率的提升，有望进入第四次信息科技创新浪潮。科创板的推出也会使市场融资资金需求增加，资金供需均有望改善。在此背景下，行业性主题看5G下游应用主题扩散、云计算;事件性主题抓自主可控主线;政策性主题关注自由贸易港、自由贸易区。

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