金融界美股讯 化装品分销巨子科蒂是规范普尔500指数往年上半年施展阐发最佳的股票，这能够令良多剖析师年夜跌眼镜。

这家化装品分销商的股价正在2019年下跌逾100%，而规范普尔500指数仅下跌17%。投资者押注科蒂将正在新办理层的率领下完成严重变化，并终极从收买宝洁美容营业中规复过去。

该股客岁上涨了67%。

花费者前沿研讨剖析师乔纳森-菲尼(Jonathan Feeney)透露表现，科蒂正处于转型期间，很多投资者将其“年夜幅打折”的股票视为一个机会。科蒂分销的化装品品牌包含Opi、Covergirl以及萨莉-汉森(Sally Hansen)。

菲尼将科蒂的乐成归功于“备受尊崇的控股股东”。私募股权公司JAB也把持着Dr. Pepper等，该公司于往年4月把持了科蒂，此举遭到了华尔街剖析师的遍及认同。

菲尼称，“虽然状况比预期的要糟糕，但美国群众化装品的盛行趋向却出乎办理层的预料——办理层在做出须要的调剂。”

JAB不逃避并购买卖，以弥补投资组合的缺口。

本月早些时分，《女装日报》报导称，科蒂在就收买凯莉-詹纳(Kylie Jenner)旗下代价12亿美圆的化装品公司停止会谈。

巴克莱正在给客户的一份陈述中称，" 科蒂今朝的确担负没有起停止年夜范围收买，虽然咱们的确以为JAB会找到一种办法，为适宜的资产发扬创意。"

但是，剖析师们分歧以为，科蒂的中心品牌——如Covergirl、Ri妹妹el以及Max factor——在得到势头。戴维森(D.A. Davidson)正在比来的一份陈述中说，科蒂的六个“彩妆品牌”中有四个曾经跌出了交际媒体的排行榜。戴维森对于该股的评级为中性。

巴克莱剖析师劳伦-利伯曼(Lauren Lieberman)正在给客户的一份陈述中透露表现，科蒂具有“一系列根本上处于优势的品牌，它们缺少全世界乃至外乡范围，互相摆脱”。巴克莱对于该股持有评级。

拾掇宝洁的开局

2016年，科蒂颁布发表将收买宝洁的美容营业。加拿年夜皇家银行本钱市场透露表现，正在阅历了动乱的2017年以及2018年的并购整合后，该公司正处于一个转机点。加拿年夜皇家银行本钱市场是对于该股赐与买入评级的两家公司之一。

加拿年夜皇家银行估计，从2022年开端，“正在进步消费率的积极以及宝洁收买带来的协同效应的撑持下，利润率将会进步并扩展”。

加拿年夜皇家银行计谋财产办理总裁马克-泰珀(Mark Tepper)上月正在节目中透露表现:“正在客岁下半年颁布发表收买宝洁美容营业的方案时，该公司蒙受宏大冲击。往常，该公司在反弹。”

泰珀称，科蒂的根本面状况也没有撑持实在现临时打破。

泰珀透露表现，“在我眼里，他们的整体计谋依然存正在缺点。自从收买宝洁公司后，他们根本上把群众花费者的收入添加了一倍，但花费者的购置趋向曾经发作了变革。花费者如今想要的是体验，是名望，是佳构，而没有是封面女郎。科蒂的债权程度高患上惊人。”

往年的局部下跌能够是因为“做空”，由于很多投资者不断正在做空该股。依据FactSet的数据，科蒂是规范普尔指数中卖空至多的股票之一，其14.6%的畅通流畅股被卖空。但它的浮动很小，只要37%。

美妆股往年都正在下跌，Ulta以及雅诗兰黛的股价自年终以来都下跌了40%以上，e.l.f Beauty飙升了60%以上。