Steven Major以为，即便是他的母亲、一名对于金融知之甚少的退休医学秘书，往年上半年也会正在债券上年夜赚一笔，但接上去的六个月将是另外一回事。

阅历了上一季度的债券下跌以后，一大量华尔街剖析师纷繁开端下调对于10年期国债收益率的猜测，有些人乃至看到跌破1% 。但是，汇丰控股的牢固收益研讨主管、出名的债市多头Major其实不为所动，仍然保持汇丰对于到年末时收益率2.1%的猜测。

正在Major看来，良多坏音讯曾经表现正在价钱中。经济放缓迹象，和地缘政治危害，都迫使央行变患上愈加平和，使美国国债收益率往年上涨近90个基点。

“我没有是成心悲观的，”Major正在德律风采访中说。“要比这更失望，要猜测一个相似日本的情形，咱们需求新的信息。”

可是这并无障碍Major的同业调剂预期。据彭博汇编的数据，自第一季度完毕以来，他们对于基准美国国债收益率的均匀预期曾经降低了65个基点。汇丰正在3月份将猜测下调至以后程度，年终时猜测为2.5%。

正在周二纽约工夫7：46,10年期国债的收益率为2.019%，本周简直不变革，虽然以前美国以及中国决议规复商业会谈。这表现出市场价钱紧绷的迹象。今朝，买卖员们仍正在估计2019年美联储将会降息近75个基点。

Major是最近几年来最出名的债券多头之一。他以为，高欠债、增加放紧张生齿状况的变革将使利率临时坚持低位。但是，正在上半年全世界当局债券报答率到达5%，信贷产物报答到达7.8%以后，他以为将来多少个月的下跌空间无限。很多国度的利率都到达或许靠近于零，因而决议计划者的弹药未几。他还透露表现，美联储点阵图表示出的临时政策利率为2.5%，标明收益率上涨幅度无限。

Major说，因为债券空头缴械投诚，因而往年前六个月能够轻松赢利，但“我的直觉是下半年会变患上坚苦很多。”