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阅历了一年“债权守约、股票停牌，卖子偿债、人士变化”事情后，五洲国内控股无限公司，简称五洲国内（01369-HK），迎来了被兼并。

克日，中近海航口岸(01199-HK)颁布发表，公司全资隶属中远船埠(天津)无限公司(“中远船埠”)及中海船埠开展无限公司(“中海船埠”)与天津港股分无限公司(“天津港股分”)、招商局国内口岸(天津)无限公司(“招商口岸”)、天津港集装箱船埠无限公司(“集装箱公司”)、天津五洲国内集装箱船埠无限公司(“五洲国内”)及天津西方海陆集装箱船埠无限公司(“西方海陆”)订立兼并和谈，据此，集装箱公司作为存续公司将汲取兼并五洲国内及西方海陆。

这次兼并实现后，集装箱公司作为存续公司将承袭五洲国内及西方海陆的局部资产、营业、债券、债权及员工，五洲国内及西方海陆将撤消注册，而五洲国内及西方海陆正在紧接该兼并实现前的股东，将持有集装箱公司的股权。

依据集装箱公司、五洲国内及西方海陆的估值，并经各方公道商量后，集装箱公司作为存续公司于该兼并实现后辨别由天津港股分、中远船埠、中海船埠及招商口岸持股76.68%、10.01%、6.00%及7.31%。

虽没有晓得这次被兼并，能否可以协助五洲国内走出窘境 ，但不能不说，五洲国内已经正在顺境中挣扎好久。

五洲国度建立于2004年，已经是江苏省首家贸易地产上市的房地产企业，至今曾经开展了15年，其营业触及地产开辟、贸易办理、电子商务、仓储物流、物业办理等商贸物流全财产链，它努力于成为抢先的综合物流平台开辟以及经营商。

以后公司主停业务是投资建立商贸物流中间以及贸易综合体等，以“售后返租”方式招徕买方。公司来自房钱支出非常无限，正在其支出构造中，物业发卖是次要支出根源。

五洲国内功绩乏力

上市六年，五洲国内的营收一直彷徨正在30-40亿元，全体处于走下坡路的趋向。唯一上市首年2013年、2014年、2016年其停业支出完成同比增加，辨别为79.8%、6.36%、13.72%；2015年、2017年其停业支出同比年夜幅下滑，跌幅辨别为22.52%、6.54%。

利润施展阐发方面异样出现出下滑趋向。2015年五洲国内录患上盈余4.82亿元，2017年盈余进一步扩展至5.18亿元，同比降低615.54%。

受功绩状况影响，五洲国内的欠债也是正在节节爬升。数据表现，五洲国内总欠债已经从2013年的114.37亿元回升至2017年的210.59亿元，净欠债比率从2013年的60%回升至247.5%。停止2017年年末，公司现金及现金等价物的期末余额唯一3.63亿元，总欠债高达210.59亿元，堪称无济于事。

为了可以处理债权危急的场面，五洲国内开端卖卖卖。

五洲国内债权承压，资产变现难

为了减缓债权危急，五洲国内正在近一年内没少出让资产。从2018年开端，公司多笔债权过期，变卖资产成间接挑选。

2018年8月公司拟将盱眙五洲国内名目100%股权作价3.5亿元出卖，买方江苏润港石化领取1000万元后没了下文，12月1日，单方排除交易和谈。

往年2月，公司通知布告旗下子公司沈阳五洲让渡所持抚顺中合49.5%股权，作价3400万元。

5月9日，公司出卖位于无锡市惠山区新兴西路第3-0175号的房地产，修建面积7700平方米，作价4000万元让渡给上海棕筑，公司录患上1220万元盈余。

5月22日，公司将无锡市惠山区新兴西路3号六龙贸易城的113个贸易单元让渡给上海汇势通投资，修建面积3106.54平方米，让渡价钱3560万元。

6月27日，公司再度变卖资产，不吝赔本将无锡六龙贸易城内111个贸易单元出卖，修建面积2587.23平方米，作价1630万元让渡给浙江东阳超前粉饰，出让后公司录患上盈余140万元。即使如许，关于公司来讲，资产变现生怕没那末简单。

现实证实，即使屡次出卖资产，并未对于公司功绩有所减缓。因为五洲国内所变卖的地位及用处受限，情愿接盘的企业较少。

别的，公司正在天下41个名目中，辨别是零售市场以及贸易综合体等，年夜局部位于三四线都会，地盘贬值远景较小，能否有益用代价，正在短时间内很难浮现。

五洲国内深陷56亿债权危急

自2018年5月开端，五洲国内被浩繁费事压身。

因“圈钱”风云，股价遭断崖式跳水，市值蒸发19.06亿港元，于2018年9月起开端停牌。自愿停牌后，至今已经重复停牌5次。至今不公布2018年中期功绩未表露。

据五洲国内通知布告，因为公司须更多工夫确认多少财务数据，此中包含多少资产及欠债的最新情况及数值，因而推延公布中期功绩。

10月4日，五洲国内通知布告表露，团体今朝已经接获多起严重法令诉讼或者申索，此中包含宁夏初级国民法院、宁夏中级国民法院收回的传讯令状等，合共请求补偿金额到达国民币7.57亿元。五洲国内透露表现，因为该团体面对财务坚苦，该团体未能实行上述付款任务及义务。

五洲国内深陷被债务人追偿的旋涡。通知布告表现，五洲国内本来有义务于2018年9月19日赎回本金额为国民币3.96亿元的局部第二批2016年公司债券，并领取总金额为国民币1.11亿元的本钱。五洲国内的直接全资隶属公司无锡五洲国内粉饰城无限公司本来有义务于2018年9月20日赎回本金额为国民币10亿元的第一期2017年公司债券，并领取总金额为国民币5060万元的本钱。

不外关于五洲国内来讲，这还没有算甚么。真实的苦末路还正在后边。

2018年7月，因五洲国内被债务人请求延迟还款，事先触及金额合共约10.02亿元。一月后，8月10日，五洲国内通知布告表现请求提早还款的本金额已经增至约24.95亿元国民币。

8月24日，五洲国内再发通知布告称，其存正在违背可转股单据、违背公司债券的行动，包含2014年刊行1亿美圆可转股票。据中债务人请求延迟赎回的未归还本金约2930万美圆、本钱约52万美圆；和2016年刊行5亿元国民币公司债券，应于2018年8月24日归还的公司债券，未归还本金约为3.8亿元国民币。

停止今朝，通知布告表露的五洲国内被追偿总金额已经达50多亿。这与其2017年年报数据相分歧。2017年报表露，五洲国内昔时计息及有偿假贷总额到达56亿元，需于一年内归还的债权包含，计息银行及其余假贷约国民币32.4亿元，公司债券约19.06亿元(2016年仅为5.09亿元) ，和3亿美圆优先单据。

值患上一提的是，以后五洲国内股票，仍然处于停牌形态。

作者：赵丹

编纂：李雨谦