大家好，我是海榕君。

观察消费方向的复苏，关注携程披露的财务数据就可以了，携程在最近的财报电话会议中透漏，今年前两个月，国内航空客运量恢复至2019年同期的80%左右，酒店行业平均每间客房可预订收入（RevPAR）在最近几周全面恢复。

观察政策改善，游戏行业是一个典型例子，游戏行业去年一直被压制，国家从去年开始支持，并认为游戏行业也是科技行业，游戏行业天然适合chatgpt运用，今年也开始走复苏逻辑。

观察制造业的复苏，风电是一个例子， 去年风电招标很高的量，大概有八九十个GW，但因为疫情的影响，实际装机只有五六十个GW。今年可能不只是新增招标维持在高位，还会把去年失去的时间赶上来，这也会带动需求的增长和产业链的发展。

观察自主发展相关产业如国内半导体行业的复苏，先看消费电子行业的变化情况。根据Gartner的数据，智能手机和个人电脑的出货量预计将在2023年下降，但下降的速度将大大低于2022年。2023年智能手机销量将下降4%，而2022年下降11%，个人电脑预计在2023年下降7%，2022年下降16%。整体看，消费电子行业进入复苏的早期阶段，半导体情报预计2024年半导体市场的增长将在5%至10%之间。

之前和你们分享过，外资一般是通过沪港通和QDII席位投资国内A股市场，QDII席位最早开通于2003年，但资金进出不方便，规模整体比较小。真正改变外资的是2014年沪港通的通道的开通，资金进出方便，然后外资重新给A股市场的白马股定价，引导了一场白马股牛市。

实际上，国内已经有多家外资公募基金公司，主要是面向国内投资者发行公募基金产品。其中，贝莱德基金是全球顶级资产管理公司贝莱德集团的全资子公司，也是国内最早获批的外资公募基金公司。截至2022年12月31日，贝莱德集团在全球管理的总资产规模超8万亿美元，涵盖股票、固定收益投资、现金管理、另类投资及咨询策略。

最近，贝莱德基金在发行一个新的公募产品：贝莱德行业优选混合，基金经理是拥有14年投研经验的公募行业老将神玉飞。神玉飞比较低调，他先是宏观研究员出身，接着做了几年的行业研究员，最后又做了10年的基金经理。神玉飞属于全能捕手，同时具备自上而下和自下而上的视角观察市场，有这种经历的基金经理比较少。神玉飞有两个历史代表作，分别是银河智联主题和银河研究精选，管理期间累计回报分别是141.7%和105.9%，年化分别达到15.2%和16.8%。

目前正在发行中的贝莱德行业优选混合是一个偏股混合型基金，其中股票资产占基金资产的比例为60%-95%，港股通标的股票的投资比例为股票资产的0%-20%。该基金将主要通过自上而下和自下而上相结合的方式，在国内多个行业复苏的大背景下，优选出受益于消费升级，制造崛起，自主发展，政策改善的公司。

5 中美糖尿病药企走势差异巨大，美国糖尿病企业诺和诺德走势美如画，一路向北。主要因为美国药企比中国多了一个减肥药 司美格鲁肽，2022年 司美格鲁肽 销售收入597.5亿，同比 +77%， 糖尿病企业作了减肥药以后，摇身一变变成医美行业了，不受集采影响，国内研发进度比较快的是华东和信达，甘李作为行业老大，进度偏慢，后续再关注。

刚刚，美国公布了2月份的 CPI数据，还好，没有超预期，美国市场降息预期大增，盘前美国银行业指数 XLF 大涨 3.1%，带动标普500 盘前上涨 1.26%。

明天315 ，消费股持有者需要系好安全带。  

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