2019年本钱市场最年夜“黑天鹅”事情无疑是新城控股原董事长涉猥亵一案。

7月4日，A股汇合竞价时期，新城控股已经巨单登上跌停板，收盘后封逝世正在跌停板上，市值蒸发约96亿。

据Wind数据表现，停止2019年一季度末56家机构投资者持有新城控股，基金持有3.81%，券商资管持有1.49%，算计市值约69亿。

停止至券商中国记者发稿，已经有安全基金、国投瑞银基金、富国基金、景顺长城、广发基金、东证资管等多家机构公布新城控股估值下调通知布告，将该公司估值一致下调至31.12元，间隔7月4日的开盘价38.42元还差两个跌停。

6家基金公司下调估值并将减仓

富国基金7月4日晚间通知布告表现，对于旗下基金持有的 “新城控股”股票估值办法调剂的通知布告表现，依据《中国证监会对于证券投资基金估值营业的指点定见》等无关规则和“新城控股”相干通知布告，富国基金办理无限公司与基金托管人商议分歧，自2019年7月4日起，对于旗下证券投资基金持有的“新城控股”股票停止估值调剂，“新城控股”（股票代码：601155）依照31.12元停止估值。

国投瑞银通知布告表现，自2019年7月4日起，对于旗下证券投资基金持有的停牌股票 601155 新城控股采纳31.12元停止估值调剂；同时，对于ETF连接基金持有的标的ETF，正在当日份额净值的根底上思索上述股票的调剂要素停止估值。

东证资管通知布告表现，自2019年07月04日起，公司对于旗下汇合资产办理方案持有的新城控股（股票代码：601155）股票停止估值调剂，依照31.12元/股停止估值。本公司将亲密存眷“新城控股”后续运营状况及其余严重事变，停止公道评价，并与资产办理方案托管人商议，须要时进一步断定其估值价钱。

某家基金相干人士就估值调剂事件回应券商中国记者，“基金司理后期对于公司停止了深化调研，对于公司根本面状况承认，以是买入。该事情属于‘黑天鹅’，跟公司调研的根本面状况干系没有年夜。参考了港股的估值方法以及同行做法，调剂后的估值为31.12元。基金操纵战略上，短时间来看，这临时间将对于公司将来根本面发生没有断定影响，需求找一个最好机遇停止减仓，减仓的资金加配花费板块。”

停止至7月4日开盘，新城控股以38.42元的价钱毫无牵挂地封正在跌停板上。间隔上述基金公司的调剂价钱另有两个跌停板。

据Wind数据表现，停止2019年一季度末56家机构投资者持有新城控股，基金持有3.81%，券商资管持有1.49%，算计市值约69亿。

“有些机构没有下调估值的缘由，是由于持仓比拟低，表现正在净值层面影响没有年夜。”一家基金公司外部人士泄漏。据悉，北京一家年夜型基金公司二季度较一季度比拟已经年夜幅减仓新城控股，因而决议没有下调估值。

“普通来讲，基金公司会正在跌停或许停牌的时分调剂，次要是由于开盘价不方法表现公道价钱，因而需求调剂。假如不涨跌停限定，并不用调剂估值。”某重仓新城控股的机构人士透露表现。

某重仓新城控股的机构回应券商中国记者，“咱们以上市公司通知布告信息为准，投研团队主动参与调研，剖析对于公司根本面的影响，以维护投资者好处为准绳，确保基金的颠簸运作。”

133只基金持有新城控股

Choice数据表现，停止往年第一季度，共有133只基金持有新城控股，持股总量8553.64万股，持股占畅通流畅股比3.81%，持股占总股本比的3.79%，持股总市值386196.99万元。

东证资管持有新城控股通股比例最高，22只产物算计持有1.47%，市值约14.9亿。交银施罗德基金9只产物算计持有0.84%，市值约8亿。万家基金11只产物算计持有0.43%，市值约4亿。

此中，持有新城控股至多的是交银施罗德，停止第一季度末共有9只产物持有1878.44万股，占畅通流畅股比的0.84%。其余基金公司持股均正在1000万股如下，持股居前的基金公司还包含万家11只基金、宝盈4只基金、广发6只基金、工银瑞信6只基金等。

一家持有新城控股股分的基金公司相干人士透露表现，“这是最最少的代价不雅成绩，这类行动从品德以及法令层面都不克不及迁就！”

券商中国记者从某基金行业人士处得悉，“详细到这种‘黑天鹅’事情，需求回归到公司质地这一中心成绩。比方像以前的视觉中国，咱们外部研讨员以为不触及公司中心营业，以是前面视觉中国也超跌反弹。基金公司能否调估值，取决于公司自身质地有无成绩。但像疫苗事情这个就与公司质地间接相干。依照惯例流程，新城控股会出通知布告，上市公司出通知布告后，基金公司再看盘面价钱，统统都需求回归根本面。”

关于基平易近而言，立刻赎回持有新城控股的基金是最佳的挑选。“董事长变卦后，上市公司将来运营状况，另有待察看。明天跌停板便是市场心情的反响，碰上严重利空，关于基平易近而言需求做的便是立刻赎回，别管估值的成绩。”一名基金行业资深人士通知券商中国记者。

遭受股债双杀

诸多机构重仓持有的面前，也是“黑天鹅”事情发作前新城控股质地较为优秀的表现。

2015年是新城控股功绩的迸发之年。2016以及2017年，发卖额继续增加，辨别完成650.6亿元以及1264.72亿元。2018年，该公司发卖额达2210.97亿元，跻身天下房企前十。

但是，黑天鹅事情招致王振华把持的上市公司遭受股债双杀。港股方面不涨跌幅限定，跌幅更加惨烈，新城开展控股(01030)跌幅一度近19%，物管公司新城悦跌近14%。不只股票崩盘，新城控股的刊行的债券也狂跌。15新城01跌近15%、18新控05跌超13%。

举债运转的状况关于房地产企业来讲较为遍及。Choice数据表现，仅新城控股刊行的还没有到期债券就有28只，此中到期日从2019年10月到2035年10月没有等，上述还没有到期的债券范围总额329亿元。

别的，新城开展控股正在新加坡还刊行有94HB.SG、WQAB.SG、KHJB.SG三、68RB.SG共4只存量债券，对于应范围78亿元。

撤除公司债，上市三年半，新城控股累计募资677.26亿元，直接融资中，停止2019年一季报，短时间告贷的期末余额为30.40亿元，一年内到期的非活动欠债为103.25亿元，临时告贷为311.67亿元。新城控股资产欠债率为85.47%，剔除了预收账款后的资产欠债率为85.46%。但正在欠债构造中，短时间告贷的比重绝对较小。

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