正在6月28日，康明斯公司(Cu妹妹ins Inc.)以每一股15美圆价钱（估值约2.9亿美圆，约合20亿国民币）收买加拿年夜燃料电池及制氢设置装备摆设制作商Hydrogenics公司后，美股上市公司fuelcell energy股价异动7月1日，fuelcell energy股价忽然飙升37%；2日该股更年夜涨127%；3日该股虽高开低走，但仍下跌31%，3天内涨幅高达282%！

成心思的是，即便是下跌了3倍，fuelcell energy仍然只要0.72美圆，总市值1977万美圆，折合1.36亿国民币，不敷北京一套年夜点的学区房。

虽然fuelcell energy属于“袖珍股”，但也反响出一个状况，外洋燃料电池上市公司市值遍及没有高。

0一、外洋燃料电池公司市值状况若何？

与国际A股上市公司根本“切入”或者“转型”燃料电池范畴的状况差别，美股市场有多家以燃料电池为主业的上市公司，包含咱们熟知的Ballard（巴拉德）、Plug Power（普拉格），和刚被收买的Hydrogenics（水吉能）等。正在表1中，氢云链收拾整顿了局部海内燃料电池上市公司的市值状况，数据停止7月4日。

表1：局部海内上市公司市值状况

数据根源：OTCMKTS，LON，NYSE，氢云链收拾整顿

估值最高的是Bloom energy，也仅是13亿美金的市值，而Ballard乃至不打破10亿美金，牵强够患上上“独角兽”的级别。

虽然国际不以燃料电池为主停业务的上市公司，但从近期多少家出名的投融资事情里，咱们能够一窥今朝国际燃料电池公司的估值状况。

表2：往年国际局部燃料电池企业估值信息

数据根源：上市公司通知布告，氢云链收拾整顿

不比照就不损伤，今朝国际头部的燃料电池企业，正在估值上曾经能够与外洋出名燃料电池企业等量齐观。今朝遍及以为国际燃料电池技能与外洋进步前辈程度必定差异，值患上一提的是，Ballard与Hydrogenics仍是国际燃料电池龙头亿华通的电堆供给商，国鸿氢能的电堆消费技能也来自于Ballard。

能够设想到，美股的燃料电池上市公司们羡慕的眼光投向了国际燃料电池企业。

0二、下一个被收买企业是谁？

因为偏偏低的估值，让国际企业可以正在最近几年来以较低的价钱收买了很多海内燃料电池企业的股分，从而增进了国际氢能与燃料电池财产的开展。正在表3中氢云链收拾整顿了局部重点海内并购状况。

表3：最近几年来燃料电池范畴局部紧张海内并购

根源：上市公司通知布告，氢云链收拾整顿

比照起国际日渐昂扬的燃料电池企业估值，海内燃料电池并购价钱显患上相称的“有性价比”。

跟着海外外氢能财产继续升温，其余企业欲切入氢能与燃料电池范畴，收买一家燃料电池公司会是一个没有错的挑选，就如内燃机巨子康明斯收买hydorgnics。今朝已经有风闻，bloom energy将成为下一个被收买的工具。

虽然经过并购体式格局进入一个新行业较为便当，同时海内并购更具性价比，但氢云链曾经正在《【深度陈述】氢燃料电池财产技能并购危害剖析》中对于并购的危害停止了深化的剖析，此中提到，实际以及理论均标明，技能并购乐成率低的不幸！

技能并购专家思科CEO钱伯斯已经指出，90%的技能并购是失利的，企业需求充沛看法并购的危害。