往年上半年，A股市场先扬后抑，但全体走势仍然可圈可点，特别是食物饮料、农牧渔业等板块涨幅惊人。正在此布景下，股票型基金以及偏偏股混淆型基金成为年夜赢家。不外，也另有有些基金施展阐发让人汗。

《投资快报》综合收益率、择时与选股等维度对于基金停止评价，分离同花顺iFinD、河汉证券基金研讨中间数据，同时剔除了非投资收益缘由形成的净值下跌，收拾整顿构成上半年基金红黑榜。经过对于这些基金停止临时跟踪，试图从中找到功绩良好的基金产物及基金公司，以供投资者参考。

红榜：

银华农业财产收益率继续领跑股票型基金

往年上半年，A股市场领涨球。此中，上证综指涨19.45%，深证成指以及守业板指涨幅辨别为26.78%、20.87%。市场转暖，高仓位的股票型基金收益也水长船高。此中，易方达花费行业股票以56.33%的收益率夺冠，银华农业财产以55.46%的收益率紧随厥后，排名第三的是鹏华养老财产股票(54.70%)。

值患上留意的是，银华农业财产正在一季度就开端跑正在票型基金前边。该基金司理王翔透露表现，咱们不断以为“农业是最佳的周期股，食物饮料是最佳的花费股”，以这两个行业构建的组合，临时该当能跑赢年夜盘。而恰恰正在2019年，农业的养殖行业迎来本身的回升周期，食物饮猜中的白酒全体景气宇也坚持的没有错，以是投资组合全体施展阐发较好。整体的归因剖析便是次要规划的两个行业都进入了下行周期。产物净值施展阐发是超越年终预期的。

正在选股方面，王翔称，会以沪深300成份股树立一个重点股票库做挑选，外面都是临时很良好的公司，但也更注重短时间行业根本面趋向，并非一切良好的公司正在每一个阶段都处于景气周期，以是他但愿选出短时间根本面趋向较好的行业或者公司。正在把持回撤上，他以为，假如买入时的选股逻辑是精确的话，普通没有会回撤很年夜;回撤普通会呈现正在持仓个股涨幅很年夜以后，这又回到了最开端的选股逻辑，他寻求的是性价比，假如一个良好公司涨幅太高了，能够性价比也就没有高了，也就没有契合最后的选股逻辑了，就要停止得当的减仓操纵。

瞻望下半年，王翔以为下半年A股全体趋向性时机该当没有年夜，市场该当没有会丰年初那样的悲观预期和估值修复时机。判别下半年仍是构造性时机为主，一些根本面趋向向好的子行业另有时机，有点相似于2017年的蓝筹行情，事先固然指数涨幅无限，但重点板块施展阐发很好。固然，汗青没有会复杂的相似，往年根本面趋向向好的行业跟当时比，仍是有必定差异的。

现实上，银华基金正在自动权柄方面产物才能凸起。依据河汉证券公布的《2019年上半年基金办理人股票投资自动办理才能评估汇总》，正在全市场可比的基金办理人中，银华基金的股票投资自动办理才能正在一切基金公司中排名第一。详细来看，2019年上半年，银华基金旗下76只基金报答超越10%、51只基金超越20%、26只基金超越30%、15只基金超越40%、8只基金超越50%;46只基金排名同类前1/4，56只基金排名同类前1/3，9只基金同类排名第一。

数据表现，停止6月尾，年夜花费板块中，食物饮料、农林牧渔、家用电器累计报答辨别为61.0%、42.0%、37.8%，正在28个申万一级行业中排名辨别为第一、第三、第4。因而正在股票类基金中，银华基金旗下一批含有“农业”、“食物饮料”、“医药”等关头字的股票基金涨幅较好，此中的代表基金包含银华农业财产、银华食物饮料C累计报答辨别为55.47%、50.60%，同类基金排名辨别为1/3六、1/14。

比拟于纯真投资股市的股票基金，可以正在条约规则范畴内搭配设置装备摆设股、债资产的混淆型基金施展阐发更靓丽，充沛表现了年夜类资产设置装备摆设战略正在震动市场中的投资劣势，此中银华乱世精选、银华富有主题、银华心怡、银华瑞泰、银华中小盘精选、银华内需精选等6只基金的累计报答正在40%以上，包含银华乱世精选正在内的四只产物排名第一。

上半年股票型基金报答TOP30

数据根源：同花顺iFinD

富国花费报答领跑偏偏股混淆型基金

往年上半，各种基金中，偏偏股混淆型基金均匀收益率仅次于股票型基金。依据同花顺iFinD数据，易方达瑞恒混淆以58.66%抢先，富国花费主题混淆以58.10%次之，前海开源中国稀缺资产混淆A以57.91%的收益率排第三。

值患上一提的是，河汉证券基金研讨中间数据表现，富国花费主题以58.1%的净值增加率正在414只混淆基金中排名第一。能够说，面临上半年先扬后抑的A股市场，富国花费主题终极能包管成功果实而且功绩排名同类第一，展示了微弱的投研气力。

据理解，富国花费主题,由王园园以及刘莉莉两位女基金司理办理。正在出任基金司理以前，两人均有五年以上做研讨员的阅历，这为其做花费行业投资打下踏实根底。数据表现，停止上半年底，王园园办理富国花费主题基金两年多报答达52.76%，正在532只同类可比产物中排名第6;刘莉莉办理该基金近一年报答达29.13%，正在641只同类可比产物排名第10。

依靠两位基金司理的微弱气力，富国花费主题较行业均匀跑出超30%的逾额收益。河汉证券数据表现，往年上半年，上证指数涨幅为19.45%，规范股票型基金以及偏偏股型基金均匀净值增加率辨别为24.93%以及24.34%。

花费股受资金喜爱次要没有是“进攻性”，更多的是由于“根本面好”。作为我国经济的次要奉献，花费也是牛股辈出的膏壤。统计过来十五年涨幅 10倍以上的五十只个股，年夜花费占了70%，而且出现多点着花的场面。业内助士以为，花费是一个永久的投资主题，具备很长的性命周期，加之花费晋级的整体趋向，将来行业将会不时出现出好的投资时机。

王园园以为，跟着A股市场愈来愈成熟，投资者构造也愈来愈平衡的布景下，绝对来讲施展阐发波动的花费股，将有估值中枢逐步抬升的一个变革。固然只需糊口正在持续，人们就要衣食住行，就要花费，花费投资时机也就不断存正在。

关于下半年的市场，王园园持续看好花费股，重点存眷三个趋向：一是品牌市占率的晋升，踏实做品牌以及渠道建立的企业能活上去，小企业加入、龙头企业进入功绩晋升的盈利期;二是花费晋级是局势所趋;三是花费范畴的立异，包含产物、效劳以及贸易形式等。

恰是出于对于年夜花费范畴的深度研讨，富国基金不断正在增强相干产物规划，除了富国花费主题外，其上半年接踵倡议建立富国花费晋级以及富国质量糊口两只花费主题基金。关于花费基金的办理，富国基金透露表现，更紧张的仍是要做好前瞻与深化的研讨，抵消费的小气向做好前瞻性掌握，对于全部花费行业研讨做到广度与深度掩盖。

记者留意到，功绩靠前的基金年夜多重仓了花费板块，如贵州茅台、洋河股分、五粮液、泸州老窖等白酒股。此中，正在同花顺iFinD数据榜单中以58.66%的收益率独占鳌头的易方达瑞恒，正在一季度前十年夜重仓股中设置装备摆设了五粮液、贵州茅台、泸州老窖、古井贡酒、顺鑫农业5只白酒股，这此股票正在上半年均有没有错涨幅，五粮液以及古井贡酒半年涨幅翻倍，贵州茅台一度冲至千元之上。

上半年偏偏股混淆型基金报答TOP30

数据根源：同花顺iFinD

黑榜

工银瑞信等银行系基金旗下多只基金净值仍跌30%

剔除了2019年才挂牌的新股，上半年股价创汗青新高的公司仍有多达180只。患上益于此，股票型基金以及偏偏股混淆型基金中有逾200只基金，复权单元净值逾越2015年5178点的高位。不外今朝也另有很多正在2015年上半年景立的基金净值跌逾30%。

据同花顺iFinD数据，停止2019年6月尾，股票型基金中，仍有17只正在2015年景立的基金今朝上涨超越30%。此中，工银互联网加股票、中原抢先股票、工银立异能源股票、鹏华医药科技、华泰柏瑞主动优选股票5只基金净值跌超越40%。

此中，工银互联网加股票跌幅最年夜，到达了67.60%。地下材料表现，工银瑞信互联网加基金于2015年6月3日开端召募，两天后，基金便敏捷召募了197.33亿元，提早完毕召募并颁布发表建立。不外正在基金建仓期没有久，市场便呈现较年夜幅度的调剂，而该基金仅建立三个月，净值就遭受了腰斩，同期上证综指跌幅近32%。

正在工银瑞信互联网加基金运转3年多的工夫里，共阅历了5位基金司理，他们辨别为刘天任、王烁杰、单文、黄安泰以及张继圣。此中，张继圣为2018年12月19日增聘，本来与黄安泰配合办理该基金，今朝，张继圣本人办理该基。

地下材料表现，工银瑞信基金建立于2005年6月，停止2018年末，工银瑞信(含子公司)旗下办理逾120只公募基金以及多个年金、专户组合，资产办理总范围逾1.3万亿元，今朝为行业内公募资产办理范围最年夜的中外合伙基金公司，也是最年夜的银行系基金公司。2018年完成净利润14.96亿元，居行业第二。

除了工银互联网加股票外，工银瑞信今朝净值较建立之初还跌超越30%的基金，另有工银立异能源股票(-45.30%)、工银新资料新动力股票(-34.30%)、工银生态情况股票(-33.40%)、工银农业财产股票(33.10%)等4只;别的，工银聚焦30股票今朝单元净值0.7060元，换言之，该基金净较2015年6月建立时跌去了29.40%。

值患上一提的是，17只今朝单元净值较建立时上涨超越30%的股票型基金中，除了工银瑞信旗下占了5只外，银行系的基金另有4只，辨别是中银基金旗下的中银智能制作股票(-38.70%)、中银新能源股票(38.50%);建信基金旗下的建信环保财产股票(-35.80%)、建信互联网+财产晋级股票(32.60%)。

停止6月尾净值上涨超越30%的股票型基金

数据根源：同花顺iFinD

7只偏偏股混淆型基金收益股逆市跌逾5%

2019年上半年，受害于A股回暖，股票型基金以及偏偏股混淆型基金，成为年夜赢家。均匀收益超越20%。不外仍是有很多的基金收益率逆市上涨，平易近生加银新能源混淆A、华安新泰利灵敏设置装备摆设混淆A、华安新泰利灵敏设置装备摆设混淆C、金鹰元以及灵敏设置装备摆设混淆C、格林伯锐灵敏设置装备摆设C、格林伯锐灵敏设置装备摆设A、金鹰元以及灵敏设置装备摆设混淆A等7只基金逆市跌逾5%。

施展阐发最差的是平易近生加银新能源混淆A，该基金净值上涨10.26%。数据表现，该基金正在2015年景立后至2017年三季度的三年工夫中债券的设置装备摆设比例不断较年夜，临时坚持正在70%以上，股票设置装备摆设比例从未超20%。前基金司理孙伟正在2017年四时度任职后第二个季度将股票设置装备摆设比例提至50%摆布，但明显后果欠好，正在孙伟任职的第三个季度再次将股票仓位降至20%如下，正在2018年三季度将股票局部售出，现金设置装备摆设比例靠近50%，但孙伟任职报答仍然为-11.28%。

现任基金司理黄一明接办后的2018年四时度，又将股票仓位晋升至50%以上，往年一季度独自办理该基金后又将股票仓位晋升至78%，债券资产已经从资产设置装备摆设表中消逝。但明显黄一明正在调仓进程中踏错了步点。往年4月1日至4月8日，屡次呈现股市年夜涨而平易近生加银新能源混淆A基金净值上涨状况，此类状况正在一季度以及二季度也屡次呈现。

对于此，基金行业剖析师透露表现，基金司理能够正在调仓，但分明与二季度市场热门板块相悖，才形成这两只基金净值减速上涨。这位剖析师以为，基金减速上涨，还能够与其范围太小遭受年夜额净赎回无关，若遭受年夜额净赎回，将严峻影响基金司理办理基金。数据表现，平易近生加银新能源混淆A份最新额仅余0.2037亿份，而该基金有一团体投资者持有份额超20%。

全体来看，这些基金落伍的缘由则分为多少类，此中相称一局部负收益基金为对于冲战略基金，此类基金寻求中性战略，与股票市场施展阐发的相干性较低。另有便是踏空了板块，很多踏空的基金仍然持续了以往的战略，而上半年涨幅较年夜的多为花费类股。另外一类是踏空的基金大约率为空仓或者低仓位运转的基金，此类基金完全错过了往年行情。

数据根源：同花顺iFinD