写正在后面的话：本钱市场有一个特色，经常是媒体发明成绩以后，机构才豁然开朗普通补偿不对。媒体又被他们认定为内行。一个危害，连内行患了看进去，这只能阐明你们做为机构基本是没有勤奋，没有担任。关于强迫退市事情来讲，受伤最年夜的是投资者以及市场，正在“卖者有责，买者自傲”的准绳下，不克不及实时提醒危害，其主理券商又要承当甚么样的义务呢？

申万宏源没有作为

如下是注释：

新三板报-2019年7月6日-北京-音讯，天下股转公司7月5日公布了首批54家被强迫摘牌的企业名单，此中一家润紫源的主理券商便是申万宏源。而这家公司当时早正在2017年就曾经不克不及包管继续运营了，而申万宏源证券做为督导券商却一篇与此相干的危害提醒都没公布。

润紫源(834121.OC)，位于云南省红河州石屏县，主营产物是石斛以及白芨等兰科动物的育苗、莳植、加工,和发卖。由申万宏源引荐挂牌，并不断督导至今。2015年10月正在新三板挂牌，正在此以前，刘俊辉以购置股权的体式格局让开创人张笑逸出局。

此时的润紫源是具有继续运营才能，该公司自建立之初就不断努力于主停业务，正在石斛种苗培养上构成了必定的中心技能。可是刘俊辉成为年夜股东后，工作就变的分歧常理了。这位已经位列胡润百富榜云南第8位的富豪，开启了危害之旅。

挂牌第一年表露的2015年年报表现，润紫源完成营收1788万元，同比增加51%，完成了三级跳。招股阐明书表露，2014年营收1180.70万，2013年为616.05万，对于应的净利润154.46万（2013年）、240.24万（2014年）、157.59万（2016年年），能够看出，营收年夜幅下跌并无动员利润同比例的下跌。特别是2015年停业本钱高达1685万元，同比添加近1.6倍。具有了疑似财政造假的特点。

而到了2016年时，营收总支出降低到849.22万，可是净利润却创出180.17万的新高，而这外面有当局嘉奖的117万元，剔除了这一非常常支出，估量其净利润也只要60多万摆布。

作为医药范畴的莳植业，其继续运营特点该当契合农业企业特色，可是润紫源的营收与利润的增幅比例是没有契合这一特点的。而申万宏源做为主理券商基本不留意到这一成绩。

关于将来，润紫源正在2016年的年报中建立了2017年要安身云南年夜安康范畴、力图正在细分范畴培养龙头企业的青云之志。这一表述也足以证实润紫源透支了公司的继续运营才能，转型在劫难逃，只是需求一个适宜的来由罢了。

紧接着，润紫源经过收买的体式格局，控股了另外一家生物科技公司“昆明康诚生物科技无限公司”，2017年年报表现，这家公司为润紫源奉献了96%的营收以及161万的净利润，而其本来的主停业务石斛根本停止。但是申万宏源并无督导润紫源变卦主停业务，也不提醒相干的危害。

与此同时，润紫源开端少量的计提减值预备，以种苗呈现老化、繁茂，严峻退步等为来由计提了657万元，导致公司挂牌以来初次呈现盈余，假如剔除了昆明康诚生物，这盈余额生怕要超越1000万元，这一数据恰好与2015年、2016年营收增涨差未几。

当危害降临之际，申万宏源实在甚么都不做，眼看着润紫源保持主营，开挂般内涵式扩大。

但是，这类不主停业务支持的内涵式开展，与类金融公司又有甚么两样呢？股东年夜会反对议案、贸易会谈失利，内涵开展其实不抱负。终极，润紫源将2015年年夜客户云南冷泉生物科技无限公司收买，公司又回到了原点。

颠末一番折腾，润紫源2018年半年报完成营收只要175万元，盈余155万元，仅剩下了13名员工（一半高管），能够较量争论一下，2017年1200万的召募资金，剔除了继续运营外，再加之收买的耗费，其营收是实现不克不及补偿继续运营本钱的，润紫源危害曾经表露，仿佛曾经契合一家股权投资公司的特点了。

可是申万宏源仿佛尚未有觉悟，只是根据其没有表露2018年年报的规则公布危害提醒，正在此以前，一篇危害提醒都不。就算是如许，停止润紫源进入首批停止挂牌名单之时，申万宏源也只公布三份危害提醒。规律奖励以及自律羁系的通知布告仍是润紫源本人公布，申万宏源仿佛也是置若罔闻。

市场人士关于申万宏源这类“只收督导费，但没有作为”的行动评估到，如斯督导，如斯主理，侵害是新三板市场投资者的信赖，损伤的是新三板市场的开展。