今日晨间，安踏体育（2020.HK）发布澄清及恢复买卖公告，回应知名沽空机构浑水（Muddy Waters）对其发布的做空报告。7月8日，浑水发表了针对安踏的沽空报告，受此报告影响，截至收盘时跌幅达7.32%。安踏回应称：“本公司坚决否认指控，并认为其属不准确及具误导性。”浑水再发布第二部分沽空报告，安踏股价由升转跌。

·13个月内遭遇3次沽空·

在昨日这份名为《Turds in the Punchbowl》（意为“锅里的老鼠屎”）的报告中，浑水指出，在安踏大约46个一级分销商中，安踏秘密控制超过了40个，秘密控制的分销商销售合计占安踏品牌销售额约70%，而安踏则利用这些秘密控制的分销商欺诈性地提高利润率。做空报告导致安踏体育昨日收盘时跌幅达7.32%。

事实上，这已经不是安踏第一次遭遇沽空。在过去的13个月中，这是安踏第三次遭遇来自沽空机构的“挑战”。值得一提的是，前两次沽空都未对安踏造成太大影响。

2018年6月14日，沽空机构GMT Research发布做空报告，其中质疑安踏体育利润率“高得难以置信”。对此，安踏体育予以强烈否认，此次沽空安踏当日股价未受明显影响，反而升了4.09%。

今年5月30日，沽空机构杀人鲸（Blue Orca Capital）创始人在一论坛上质疑安踏体育的公司治理及旗下品牌FILA收入不透明，认为安踏体育股价会有34%跌幅。该消息导致安踏体育盘中跳水，一度跌超12%，但随后有所回升。

有业内人士则认为，浑水仅通过调查分销商的控制人与安踏体育有着千丝万缕的关系，并不足以证明安踏体育的财务上一定存在某种问题。

·安踏驳斥沽空报告不准确·

今日早间，安踏体育公告称，注意到浑水对其的研究报告中内容有关（其中包括）指控本集团控制其部分主要分销商以操控其报告的财务资料。对此，安踏坚决否认指控，并认为其属不准确及具误导性。

公告称，安踏董事会确信，浑水报告中所提到的分销商均为独立于安踏公司或其任何关连人士，且与彼等并无关连的第三方。而分销商拥有自身的管理层团队，作出独立商业决定，并拥有独立于安踏的财务及人力资源管理功能，且并无相互控制关系。集团透过分销协议及相关指引（其条款对所有分销商大致相同）规范其与分销商的关系，且近年来并无重大变化。

而对于浑水指控安踏分销商被称作“子公司”，安踏在公告中回应，有时候部分分销商为了推广业务便利，会自称为集团“子公司”或“分公司”，而并非以法律的定义来表述。安踏表示，有关称呼并不是有意建立，亦未确定一个法律关系，而仅表示其为安踏品牌的一份子。

安踏体育还提醒，股东应知悉相关指控为沽空机构的意见，而沽空机构利益一般而言与股东的利益可能并不一致，而且相关指控可能旨在蓄意打击对本公司及其管理层的信心并损害本公司的声誉。因此，股东及潜在投资者应审慎对待浑水报告及其指控：“本公司保留权利采取一切适当行动（包括展开法律诉讼程序），以保障其合法权益免受针对本集团的任何毫无理据的指控损害。”

公告最后公布恢复买卖事宜：“七月九日上午九时正起恢复本公司的股份买卖。”

·浑水公司发布沽空报告第二部分·

复牌后，安踏体育早盘低开，下跌2.44%，开报50港元/股。随后直线拉升，一度涨2.6%。

浑水公司再度发布针对安踏沽空报告的第二部分。报告称，在首次公开募股后不久，安踏进行了一系列交易，浑水认为安踏内部人士欺骗外部投资者，并以投资者为代价获取利益。安踏体育(2020.HK)股价由升转跌。

广报全媒体文字记者李波

图片来源：安踏官方网站

广报全媒体编辑：程维