图 路透/Dado Ruvic

在年关之时，比特币处于黯淡的隆冬，在经历了2022年加密货币价格暴跌、破产和公司丑闻后，比特币一蹶不振。

然而不到三个月后，比特币重新打起精神。今年迄今，比特币上涨超过70%，涨幅傲视其他主要资产。周三的交易价格接近九个月高位。

比特币推出15年来，曾戏剧性地大涨，也曾螺旋式下跌。推动比特币上涨的是利率。

来自加密货币和传统金融业的六位投资者和分析师告诉路透，市场预计央行对信贷成本的调升已接近峰值，这样的假设情况将推动比特币等风险资产上涨。

“宏观形势是首要因素，”追踪加密货币行业七年的经济学家Noelle Acheson说。“比特币不仅仅是一种风险资产，它可以说是所有风险资产中对货币流动性最敏感的一种。”

银行业动荡，以及比特币可以作为支付形式而得到广泛使用的希望(仍未实现)等其他因素，也对比特币价格造成影响。

比特币截至周日的一周升幅为四年来最大，并在短短12天内上涨了45%。

随着美国矽谷银行和Signature银行的倒闭，触发了瑞银周日对拥有167年历史的瑞士信贷的收购，关于比特币这种资产可免于传统金融风险的说法得到了支持。

“说比特币会因一家银行的倒闭而获得成功是相当狭隘的”，Zodia Markets首席执行官Usman Ahmad说。Zodia Markets是渣打银行风投部门和香港加密货币公司BC Technology Group成立的加密货币交易所。

“但信心几乎是一个关键因素，对银行系统的信心已经受损。”

分析师说，推动比特币上涨的是其核心用户群散户。采访显示，养老基金等机构投资者直到现在还对不稳定且大多不受监管的比特币持谨慎态度，他们可能仍然对加密货币的长期回升持怀疑态度。

“比特币最近的涨势看起来主要受到个人投资者支持，因为我们已经看到了机构投资者在这轮涨势中退出的证据，”加密货币数据公司CoinGecko的研究主管Zhong Yang Chan说。

事实上，据数字资产管理公司CoinShares称，受大型投资者青睐的比特币投资产品上周出现了1.13亿美元的资金流出，该公司将这些流出归因于银行业危机期间对流动性的争夺。

**似曾相识？**

在过去，比特币价格的剧烈波动也与全球货币政策的变化息息相关。

新冠疫情期间，刺激措施席卷全球金融体系，待在家中的投资者推动比特币在2020年9月至2021年4月期间上涨了五倍。

再加上大型投资者和公司对加密货币的兴趣日益浓厚，这让加密货币的支持者信誓旦旦地认为，比特币像以前那样在大涨后出现惨烈崩盘的可能性降低了。

然而，2021年底通胀失控的迹象开始迫使各国央行和政府遏制刺激计划，随着利率上升，比特币在短短75天内就从纪录高位69,000美元暴跌过半。

2022年，比特币暴跌超过65%，因利率升高引发一主要加密代币崩溃，导致主要对冲基金和加密贷款机构关闭。监管麻烦和FTX交易所破产更是让形势雪上加霜。

灾难性的一年再次提醒人们，比特币易受外部冲击影响，尽管支持者声称，比特币在政治和经济压力时期是一种避险资产。

当然，一些投资者表示，比特币内在特性的发展现在能够支撑其价格。例如，加密货币基金Digital Asset Capital Management的Richard Galvin指出，软件升级使比特币出现了一类新的不可替代的代币。

不过，对于传统资产的投资者来说，疑虑仍然存在。

“我不知道老派的货币人士是否在对它进行重新评估，”BMO资本市场的外汇策略欧洲主管Stephen Gallo说。“我们仍在纠结比特币的货币定义。”