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踩到地雷，股民只能关灯吃面，自认倒霉。

但随着地雷股的不断增多，投资者信任危机难免蔓延。

康得新造假，让高达15.55万户的股东欲哭无泪。

成立于2001年，康得新曾是光学膜龙头企业和市值千亿的A股“大白马”。

本是一片好风景。

但自2017年起，深交所就对其发起问询，这匹“白马”的前景受到了质疑。

2017年9月，深交所质疑康得新半年报披露的资金管理情况、费用情况、综合毛利率合理性、关联方占用资金情况等财务数据，并发去了问询函。

2018年5月，深交所继续质疑年报中的相关数据，再次向康得新发去年报问询函。

2019年1月18日，康得新2018年的三季报再次引起深交所的注意，问询函又袭来。

常在河边走，哪能不湿鞋。

2019年7月5日，证监会公布了对康得新的调查结果。据官方调查显示，2015-2018年，康得新连续四年虚增利润，金额高达119亿元，它还私自变更募集资金用途，用于归还银行借款并配合虚增利润。

据《深圳证券交易所上市公司重大违法强制退市实施办法》第四条第（三）项规定，康得新极有可能被强制退市。

7月8日，康得新正式停牌。

上市九年，作为曾经的“大白马”，康得新现市值已折损九成并披星戴帽，成为*ST康得。

除康得新外，A股造假案层出不穷。

299亿货币资金蒸发的康美药业，86亿预付款疑云的三安光电，连续8年财务造假的*ST抚钢，上演“地天板”的博信股份以及涉嫌虚开发票的*ST天宝等。

应收款项、货币资金、存货和预付款等，没有一样是这些公司不能虚增的。

城市套路深，我要回农村。

那么，这些公司又为造假付出了什么代价呢？

可笑的是，虚增了119亿利润的康得新仅被处以60万元的罚款，康得新集团董事长钟玉被处以90万元罚款并被采取终身证券市场禁入。

90万对于119亿而言，九牛一毛。

和康得新一样，上述财务造假上市公司多半也被处以证监会顶格处罚——罚款60万，多么“沉重”的代价啊。

造假成本低廉，是造假事件层出不穷的一个重要原因。

如不加大造假惩戒力度，频出的地雷股只会让我国股市跌跌不休。

而除了财务造假，乱飞的黑天鹅也让股民够呛，比如前段时间闹得满城风雨的新城控股。

新城控股董事长王振华涉嫌性侵9岁女童的新闻一出，股民用脚投票。

经历了连续三个跌停板后，新城控股终于在昨天打开跌停板，但股价仍处于低迷状态。

截至7月10日，新城控股收报28.06，跌幅达1.02%，总市值为633.2亿元，较王振华事件后总市值蒸发逾320亿。

面对新城系股价的暴跌，带给股民的只有愤怒和叫苦不迭。

一个股市的变坏是从上市公司造假成本过低开始的，一个社会的变坏是坏人没有付出惨重的代价开始的。

不断完善法律法规，才可使股市中的地雷股、黑天鹅付出代价，并警示世人。

投资充满着风险，我们不能拍拍脑袋就能轻易做出的决定。

除了基本面的机会分析，还需要对财务风险、业绩确定性、业务竞争格局等进行更深入的考察。

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