建信信托与胡润研究院联合发布《2019中国家族财富可持续发展报告——聚焦家族信托》。这份报告主要研究了中国超高净值人群的特征、对家族财富管理的需求等。

1、中国超高净值家庭规模与分布

亿元级别超高净值家庭11万户，北京最多

根据报告，2018年中国大陆地区拥有亿元资产的超高净值家庭数量达到11万户，同比增长11.2%，其中拥有亿元可投资资产的超高净值家庭数量达到6.5万户，同比增长10.9%。

从省市分布看，北京、广东、上海、浙江的超高净值家庭数量最多，均超过1万户。

从亿元资产超高净值家庭构成来看，企业主是最主要的群体，占比达到80%，比2017年增加5个百分点；炒房者在这部分人中的占比保持15%；职业股民占这部分人的5%，比2017年减少5个百分点。

《胡润百富榜》的上榜标准连续六年保持20亿元，根据2018年数据统计，共有1893位企业家上榜，平均年龄55岁。

从上榜企业家所属行业分布上看，制造业仍是他们从事最多的行业，但人数占比从2017年的27.9%下降到26.1%。房地产行业上榜人数占比与2017年基本保持一致，排名第二。金融投资行业上榜人数保持稳定上升，人数占比从2017年的10.9%上升到11.6%，超过IT行业位居第三。

2、中国超高净值人群的投资偏好

资产配置、分散风险是海外金融投资的最主要目的

中国经济增长速度放缓，由两位数的高速增长时代转入个位数的中高速增长时代。不少企业面临着转型压力和债务风险，也使得企业家们更加关注财富安全的问题，引发了他们对财富和资产再配置的需求。

总体而言，企业家们对未来的中国经济仍持乐观态度，认为越是经济波动的时候，越是投资的好机会。数据显示，尽管目前面临着较为复杂的投资环境，超六成的超高净值人群认为自己依旧会秉持“积极投资”的理念进行投资活动。

不动产依然是超高净值人群个人未来三年投资方式的首选。除此之外，还有22.6%受访者表示未来或会增加海外投资，受国内股市行情低迷影响，股票投资冷淡，仅有10.7%受访者选择继续投资股市。

“资产配置、分散风险”是超高净值人群进行海外金融投资的最主要目的，占比高达71.8%；其次是财富的“保值、增值”、“为子女境外留学做准备”和“为将来个人养老做准备”。

3、超高净值人士的快乐与焦虑

富豪也焦虑，健康/医疗问题与子女传承最为担心

调查发现，中国超高净值人群的生活态度总体表现为积极乐观。当幸福满意度满分为10 分时，有71.1% 的超高净值人群感到明显幸福（8~10 分），其中对比财富、工作及健康，他们对家庭生活的满意度更高，其平均值超过8 分。

在工作与生活的双重压力下，已经具备了较强经济实力的超高净值人群也更加注重健康养生，他们对健康/ 医疗的焦虑程度最高，其次是子女教育。

中国超高净值人群的生活方式很奇怪，消费习惯不再像从前那么张扬，他们更关注精神层面上的消费，比如健康和值得体验的生活方式。他们最青睐的运动方式前三名分别是游泳、高尔夫和瑜伽。

超高净值人群平均每年会拥有约26 天的假期，而旅游是他们最青睐的娱乐方式，其次是阅读和家庭活动。帆船、骑马和冲浪是超高净值人群未来三年最想尝试的活动。

调查发现，科学的代际传承规划是家族财富可持续发展的内在保障，企业家面临代际传承困局，缺乏专业、可信赖的财富管理机构提供有效的解决方案。

中国第一代企业家正处于家族财富交接的高峰期，随着年龄的增长、生老病死的不确定性，他们对家族财富可持续发展也愈发关注。家族企业是家族财富传承的重点所在。

中国大多数民营企业发展时间短，仅处于家族第一代成员实际控制或第二代成员接班的特殊时期，在家族财富代际传承方面的经验较为缺乏。因文化背景、制度等因素的差异，欧美发达国家相对成熟的家族传承经验难以直接复制到中国境内。

随着“接班潮”的临近，代际传承已成为中国企业家普遍关注的问题。定性研究发现，代际传承困局主要体现在以下方面：

① 基于自身的教育文化与生活背景，一代企业家普遍专业经验少且缺乏合理的家族财富长期规划意识，传承计划的方向不明确。

② 代际矛盾，主要体现在一代企业家与子女之间因代际价值观认同差异、事业认同差异以及继承能力认可差异所造成的代际传承意愿矛盾。

绝大多数的一代企业家子女，他们和父辈有着完全不同的生活背景、教育文化背景，这导致双方在价值观上存在明显的差异。

子承父业还是开拓新事业，是企业家子女普遍思考的一个问题。中国的一代企业家多从事制造业，面临转型升级的挑战，而随着新经济的发展，企业家的子女们在事业上有更多的选择，部分子女对父辈从事的行业兴趣不高。

另外继承能力认可差异：这更多体现在一代企业家对子女胜任能力的担心，他们对于子女现阶段能否顺利继承其衣钵仍存有疑虑。

4、对财富管理机构的选择考虑

希望找到全面一站式、专业化、定制化、全球化的财富管理机构。

家族财富的可持续发展是众多策略相互协调共同作用的结果 , 以最终实现家族财富传承制度的搭建、家族人力资本的提升、家族社会影响力等无形资产的加强。

对家族财富管理机构的选择上，受访的企业家认为应基于自身财富与需求现状来决定。目前家族财富管理的方式有委托专业机构管理、家庭成员管理、组建专属团队管理三种方式。

受限于自身专业性不足及精力有限等原因，受访企业家较偏向于选择委托专业机构打理其家族财富。调研数据显示，在选择专业机构时，有56.5%的受访者最为关注的因素是“机构自身的专业程度”、有55.1%关注机构是否“拥有丰富的家族传承处理经验” 、还有53.5%和50.4%的受访者重视“能够根据自身需求打造个性定制化的方案”以及“机构在行业中的地位和知名度” 。

总体来说，企业家希望找到“一式三化”（全面一 站式、专业化、定制化、全球化）的财富管理机构。

企业家的资产类型和需求复杂多样，需要家族财富管理机构提供全面一站式的产品服务，这需要家族财富管理机构拥有专业化的服务水平，以满足企业家对机构服务能力的需求。同时，针对企业家个性化的需求差异，财富管理机构需提供定制化的解决方案 ；针对跨境资产配置要求，提供全球化的服务能力。

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