近期爆出的A股上市公司财务造假，简直一个比一个雷人。“二康”兄弟，一个康美药业，一个康得新，两只股的史诗级造假让股民惊掉下巴。
康美药业299亿的货币资金人间蒸发，康得新虚增净利套路反复玩了四年，119亿元都是假利润。
7月8日晚间，证监会公布对ST抚钢处罚，连续8年财务造假……
根据公告，在2010年至2017年期间，ST抚钢对部分年份的存货余额、在建工程余额、固定资产余额、固定资产折旧、主营业务成本、利润总额等数据都存在虚假记载。可以说，财报里可以藏猫腻的地方，人家都玩了一遍。
要说，这些被罚下马的造假人才，可以考虑转型去做风控，绝对发挥专长、大师级别。
早年的造假公司大多是中小型企业，都算小打小闹，而近年来知名公司、白马公司造假越来越多，玩的金额也越来越大。
看来A股投资，懂财报最大的作用之一，先不说选股，先得用来排雷。
结合从业经验和业届财务培训，今天我们来总结一下上市公司舞弊的常见四大套路。
首先明确，公司搞财报舞弊，都是为了虚增利润，为了跟别人吹牛说我东西卖得好，生意很赚钱。
就像万物守恒定律一样，根据会计学平衡原则，资产等于负债加权益，利润等于收入减费用。所以为了虚增净利润，一定伴随虚增资产。
对于企业来说，做假账就是躲猫猫选择题：我把虚增的利润藏到什么科目里合适、最不容易被人发现。
财务造假，就是财务三张表资产负债表、损益表、现金流量表，三者勾兑循环配合完成。
套路1.0讲故事版：我生意很好、利润很好，只是钱都还没到账而已。
这个入门套路，操作非常简单，根本没有真金白银出现：利润表上，虚增收入虚增利润，资产负债表上直接虚增记为应收账款。借方确认应收账款，贷方确认下收入就行。资产负债表+损益表两张表就搞定，根本没有现金流量表什么事儿。
在25年前，就是93、94年中国上市公司开始做假账的时候，最开始基本上都是这么玩的。比如郑百文、神雾环保等等。
入门操作非常容易，但识别也很容易，那就是现金流量表上没有现金。你做生意，销售商品或者提供劳务，只见收入不见现金，情况严重背离，比如乐视网也算这么玩过。
套路2.0讲故事版：我生意很好、利润很好，现金流量也没问题，银行账户尾数有好多个零的（假的）。
到了进阶版，这次舞弊不能太简陋，必须要有现金流入流出的配合。康美、康得新都有这一情况。
利润表上虚增收入、虚增利润的同时，现金量表也得好看，相应虚增经营活动流入，配合表演一出：公司营业销售商品或提供劳务，我收到了现金，资产负债表上，相应就要虚增货币资金配合演出。
货币资金，就是企业在银行的户头上有多少钱。假报表上写了户头上有很多钱，但是银行账户里没有，这个审计师一查就查出来了。怎么办？
难道一个企业要想在货币资金上动手脚，首先要搞定银行吗？有人能搞定，比如康美、康得新这种上百亿的，要说银行一点儿不知道，有点说不过去。
但一般小打小闹的情况下，让银行配合造假，难度还是比较大的。所以企业要在货币资金科目上造假，首先要伪造凭据、并搞定当地的快递公司。因为审计师都是发审计函证去银行查验资产的，直接拦截审计师函证，填个假数字加几个零、拿萝卜章盖章、P个银行对账单伪造函证再寄回来。
尤其是97、98年那个时候还没有快递公司，只能靠中国邮政，所以上市公司拦截函证就靠立一个假邮筒这么简单。
但如果审计师没有狼狈为奸，且询证函发送接收过程当中没有失控环节，这个造假非常容易露馅。但如果审计师也被骗了，我们怎么能看出猫腻呢？
设想一个企业如果账上有1000万元，跟账上有1亿元，差别在哪里？最明显的就是利息收入。
所以货币资金舞弊，一个最基本的识别点就是，货币资金规模跟利息收入规模是否匹配。一个康美，一个康德新，基本都存在这个问题，都是利息收入规模跟货币资金的规模严重不匹配。
造假3.0故事版：我这企业收入特高，利润特高，现金流也匹配，但我账上没钱，是因为我挣的钱全都花出去了。
这一次操作，银行存款数必须也得能对上。
首先继承前面舞弊的优良传统，企业上来虚增收入、虚增利润，又要销售商品、收到现金跟营业收入匹配，但同时银行货币资金科目期末余额还不能出问题。对应到报表上，就必须把虚增的金额再“虚花”出去。
花去哪里好呢？用去扩大再生产、购买存货，购买原材料变成预付款，或者借给大股东借给关联方，变成其他营收了。
问题来了，有些存货咱们是不好识别的，比如獐子岛的海参扇贝跑了、蓝田股份的鱼、被饿死饿瘦的猪等等，也包括康美，它有好多中药材存货，这都很难盘点。
对于投资者，一个识别点就是对比同行业其他公司的存货周转率；还有看它的经营活动净现金流数据与净利润是否不匹配，虚增的钱你总得都花出去才行。
舞弊4.0故事版：我这企业收入特高，利润特高，现金流也匹配，但我账上没钱，是因为我挣的钱全都投资变成固定资产或在建工程了。
跟第3版套路一致，只是这次，企业不再通过经营活动把虚增的钱虚假花出去，而是通过投资。虚增的投资活动流出，在报表上变成固定资产、在建工程这两个重灾区。
比如互联网企业去虚增购买版权，什么播放权、转播权等，乐视也玩过；商贸公司虚增装修费用等，农业企业说新增了母猪奶牛一类变成了产能，你也不可能去数数。
随着舞弊升级，我们不去现场、不做调研的投资者越来越难识别。甚至一些分析师调研了也没有看出破绽，因为后面两种套路已经变成业务层面的欺骗，可能甚至资金流水是真的、但合同是假的，还有关联方等错综复杂的问题。
当然对比前面2个初级套路，上市公司的成本也越来越高。这几年监管层，发函问询越来越多，投资者也要注意这方面动向，收到问询的公司有无猫腻。
万物守恒，只要虚增利润，就有虚增资产，不管虚增什么资产，不可能长期挂账。纸终究包不住火。比如康得新这类账上150亿现金还不起10亿短融债，触发全盘覆没。
但作为投资者，只想还问一句，监管制度上它们能不玩这么high、这么久吗？
公告显示，拟对康得新及主要责任人员在《证券法》规定的范围内顶格处罚，并采取终身证券市场禁入措施，对康得新公司责令改正，给予警告，并处以60万元罚款。
顶格处罚才几十万元罚款，背后却是几万、十几万被坑被欺骗的投资者。
舞弊套路深，我要回乡村。
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