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开年两个月，海通证券（600837.SH）就因保荐不尽责、擅改招股说明书等投行业务违规行为两吃罚单。事实上，去年海通证券也数次因投行业务违规被罚，涉及的4个保荐项目均“一查就撤”，业务质量堪忧。此外，其保荐业务撤否率也居高不下。由于保荐履职不到位、尽职调查不审慎等频频出现的诸多问题，海通证券8次落选券商“白名单”。

针对撤否率较高等问题，蓝鲸财经记者发函采访海通证券，但截至发稿未收到相关回复。

值得注意的是，海通证券业绩也出现大幅下跌，业绩预告显示，公司预计2023年实现净利润为9.18亿元至10.1亿元，跌幅逾八成，业绩骤降至近17年来最低值。

开年两张罚单，保荐不尽责、擅自改招股书

日前，上交所披露对海通证券及两名保代的处罚公告。与往常不同的是，此次罚单力度较大，业务部门负责人罕见同步领罚单并被予以监管谈话。此外，监管关口大幅前移，涉及的IPO项目在受理阶段被现场督导。

尽管处罚公告并未披露项目详情，但从相关信息推断，涉事项目或为杭州百子尖科技股份有限公司（以下简称“杭州百子尖”）。

据悉，杭州百子尖的IPO项目是二次申报，在受理阶段便遭监管层现场督导，并在督导过程中发现多项问题。2020年12月该公司首次提交了科创板上市申请，保荐机构为中银证券。因被抽中现场检查，不久后其便撤回了IPO申请材料，随后转投海通证券。

首次抽中检查“一查就撤”并更换保荐机构。显然，这单项目并不简单，但海通证券还是选择了接手。然而，上交所经现场督导发现多项问题，并指出海通证券存在保荐业务履职尽责明显不到位、投行质控内核部门未识别项目重大风险及对尽职调查把关不审慎等缺陷。因此，海通证券被予以监管谈话，投行业务相关负责人被予以监管警示，两名保代被通报批评。

同月，因在沃德农机IPO项目保荐过程中，海通证券未及时向深交所报告和披露发行人实际控制人股份冻结情况，未发现发行人会计基础薄弱、内部控制不完善、资金拆借信息披露不完整等情况；未经证监会或者深交所同意改动招股说明书等多项违规行为，被监管采取书面警示，两位保荐代表人被通报批评。

据悉，沃得农机IPO融资规模达60亿元，项目历时近三年。2020年12月底，交易所受理沃得农机的IPO申请。2023年1月，证监会对沃得农机进行现场检查后提出多项问题，直指其疑似存在申请补贴、虚增收入或虚构交易等问题，而沃得农机在长达九个月的时间内“已读不回”，未给出监管答复。2023年10月，海通证券提交申请主动要求撤回申请文件。

针对券商保荐项目“一查就撤”“已读不回”问题，中银律师事务所高级合伙人吴广红律师在接受蓝鲸财经记者采访时指出，面对检查“一查就撤”，说明项目经不起检查。“这就是典型的‘带病闯关’，拟上市主体存在‘瑕疵’，但中介机构和企业都‘赌’不会抽到现场检査。产生这种现象的原因，是由于有些‘瑕疵’书面审核比较难发现，如果不现场检查就很可能侥幸过关。”

其认为，保荐机构对这类现象难辞其咎。一种情况是保荐机构明知存在“瑕疵”，建议企业“赌”、“带病闯关”；另一种情况是企业要求“带病闯关”，保荐机构“半推半就”、一拍即合；最后一种情况是保荐机构确实由于各种原因没有发现“瑕疵”，但这种情况比较少。

高速发展期中，券商为提升业绩多出现“重承揽而轻质量”现象，而随着近年来监管趋严，这一行为只会导致执业质量下滑，同时也将大大降低券商的行业认可度。

撤否率居高，“一查就撤”为老毛病

事实上，海通证券的IPO项目“一查即撤”问题较为明显。去年，海通证券就曾因三项目面对检查同时“一查就撤”而被上交所内部追责。同时，其保荐业务撤否数量也一直居高不下。

2023年6月，海通证券因河南惠强新能源材料科技股份有限公司（下称“河南惠强”）、明峰医疗系统股份有限公司（下称“明峰医疗”）、上海治臻新能源股份有限公司（下称“上海治臻”）3个项目存在对重要审核问询问题选择性漏答，对发行人的收入确认、存货、采购成本、资金流水和研发费用等核查不到位等违规情形被上交所进行内部追责。

据悉，上交所对河南惠强、明峰医疗、上海治臻项目分别发出《保荐业务现场督导通知书》后，在实施现场督导前，作为保荐机构的海通证券均选择主动撤销项目保荐。

三个项目同时“一查就撤”使得海通证券备受市场关注。上交所直言，这在一定程度上反映出对发行人经营状况及其面临风险和问题的相关尽职调查工作不够充分，项目申报准备工作不够扎实，并对其予以监管警示。

值得关注的是，海通证券IPO项目撤回量也一直居于行业前列。Wind数据显示，2023年至今年2月27日，海通证券IPO保荐项目达到96家，主动撤回数量21家，撤否率高达21.88%。而海通证券主动撤回的项目中，多个项目是在抽中现场检查、督导后撤回。

例如，从递交IPO材料到撤回申请仅30余天的羊绒世家。2023年1月6日，羊绒世家向深交所递交了IPO申报稿。递交申报稿当日，羊绒世家就被监管机构抽中了现场检查。一个月之后，羊绒世家撤回IPO申请的消息传出。由于撤回的速度过快，羊绒世家未能进入问询阶段。

针对IPO项目撤否情况等问题，蓝鲸财经记者发函采访海通证券，但截至发稿未收到相关回复。

由于保荐履职不到位、尽职调查不审慎等频频出现的诸多问题，作为头部券商，海通证券连续8次落选券商“白名单”，受困于B类评级。

值得注意的是，海通证券还面临不小的业绩压力。2022年，公司全年营收259.48亿元，同比下降39.94%；归母利润65.45亿元，同比下跌48.97%；扣非净利润59.05亿元，同比大降52.41%。

最新业绩预告显示，2023年海通证券预计实现归母利润9.18亿元至10.1亿元，同比减少84.57%到85.97%；扣非净利润为1.85亿元至2.77亿元，同比减少95.31%至96.87%。这一业绩水平，或创下海通证券最近17年的新低。

对于业绩预减的原因，海通证券表示，报告期内，受市场波动和欧美央行大幅加息影响，公司境外金融资产估值下降幅度较大，境外利息支出大幅增长；公司部分业务收入同比减少；因上年比较基数较小，公司信用资产减值拨备同比增加。

投行业务屡收罚单，净利润下滑，连续落选券商“白名单”，面对多重压力，海通证券待走出“阴霾”破局。