01
VRAR虚拟现实：苹果头显或将于秋季出货，将对产业形成催化
1）指数表现：1月VR上游配件制造端、中游模组代工端指数分别上涨17.18%、14.90%，表现均明显优于创业板基准。
2）关键数据变迁：1月Steam VR用户占比提升0.16个百分点，Steam平台支持VR的应用数量为7153款，同比增长12.7%。
3）产业资本动向：1月VRAR应用端投融资案例居多，应用场景集中在文娱、教育领域。其中网易宣布入股国内头部XR公司当红齐天，其当前已实现在全国十余个城市及地区成功落地大型XR主题项目。
4）热点事件与政策盘点：苹果头显设备或将于年度全球开发者大会（WWDC）之前的一次活动中发布，并预计于今年秋季起正式出货。
02
第三代半导体：SiC开始在光伏领域应用，有望成为新需求点
1）指数表现：1月第三代半导体行业指数上涨8.57%，落后创业板基准。
2）关键数据变迁：受春节假期影响，下游需求短期遇冷。存量需求中，比亚迪·汉EV销售量仅为5079辆，同比下降49%；蔚来ET5/ET7/ES7总销量为7281辆，环比下降45%，特斯拉受降价提振，1月销量达到66051辆，同比增速回升至10%，但延续性有待观察。增量需求中，比亚迪发布硬派越野 U8 和性能超跑 U9两款SiC新车。
3）产业资本动向：1月第三半导体投融资案例数量整体有所减少，但亿元级融资案例仍屡见不鲜。芯长征、爱仕特、超星半导体、乾晶半导体等SiC衬底、功率器件厂商于本月均完成了过亿元融资。
4）热点事件与政策盘点：①安森美和Ampt在光伏储能碳化硅达成合作,将有助于开拓SiC下游新应用渠道；②多家SiC企业纷纷宣布获得2023年“开门红”订单，其中东尼电子订单金额合计超过40亿元。
03
钠离子电池：多条GW级产线有望年内投产，出货规模即将放量
1）指数表现：1月钠离子电池行业指数上涨12.95%，优于创业板基准。
2）关键数据变迁：①从锂约束看，1月碳酸锂价格下行-8%，价格跌破50万元/吨；②从产线建设进程看，2023年钠离子电池预计将有多条GW级产线建成投用，其中传艺科技4.5GW钠离子电池产线将于2023年H1投产，维科技术2GW钠离子电池产线将于2023年6月投产。
3）产业资本动向：1月钠离子电池产业共发生5起投融资案例，数额均超千万元。其中，聚焦于聚阴离子技术路线的钠离子电池企业众钠能源，宣布于2022年12月完成超亿元Pre-A轮融资。
4）热点事件与政策盘点：行业供需两端均有利好催化。①需求端，传艺科技再获2GWh钠离子电池订单，对钠离子电池下游需求形成验证；②供给端，众钠能源宣布签约5GWh钠离子电池系统制造项目，本次项目建成达产后，预计将形成年产5GWh钠离子电池系统优质产能。
04
最新热点跟踪：ChatGPT是具备颠覆性潜质的生产力工具
ChatGPT是由OpenAI推出的一款对话式AI模型，当前已成为史上用户增长最快的消费应用程序；而随着ChatGPT进一步的学习迭代，未来有望在更多的AIGC领域推广应用，具备引发生产力变革的潜质。
变化跟踪不及时。
正文部分
一、VRAR虚拟现实：苹果头显或将于秋季出货，将对产业形成催化
1.1
VRAR相关标的及其指数表现
1月VR上、中游指数均反弹，表现均优于创业板基准。按照上游核心零部件与中游模组代工分类，并基于A股市场的相关标的，我们分别构建了相应的追踪指数。2023年1月VR行业指数均出现反弹，上游配件造端指数涨幅为17.18%，中游模组代工端涨幅为14.90%，表现均强于创业板9.14%的基准。
1.2
关键数据变迁：1月SteamVR用户占比提升0.16个百分点，PICO 4市占率稳步上升
VRAR属于较为前沿的科技，行业内大多数公司依然属于初创、未上市企业，因此可以用于持续追踪行业、科技发展进程的相关数据并不多，因此在关键数据变迁维度主要选用VR游戏端用户数、内容数量、头显设备市占率情况作为追踪数据：
用户方面，1月SteamVR用户占比约为2.19%，较上月提升0.16个百分点。1月Steam平台中，VR活跃玩家占Steam总玩家数量的2.19%，较上月（2.03%）上涨0.16个百分点。根据Steam平台2021年1.32亿人的月活跃人数来估算，2023年1月平台VR玩家大约为289万人左右，环比增加约21万人。
1.3
产业资本动向：网易入股XR头部公司当红齐天，爱奇艺旗下子公司奇遇VR获4亿元C轮融资
1月VRAR应用端投融资案例居多，应用场景集中在文娱、教育领域。其中比较重要的有：①网易入股国内头部XR公司当红齐天，当红齐天是一家集“XR内容制作+载具研发+数字运营整体解决方案及产品落地”于一体的文化科技公司，当前已在北京、上海、澳门、三亚、平遥、成都、柳州等全国十余个城市及地区成功落地大型XR主题项目；②英国VR培训初创公司Gemba宣布完成1800万美元A轮融资，Gemba的VR平台当前已被包括可口可乐和耐克在内的公司采用，用于培训分散在各地的员工；③美国VR教育公司Prisms VR获1250万美元融资，据称，Prisms VR是首个利用VR提高美国学校数学水平的教育技术平台；④韩国VR游戏开发商Stoic Entertainment宣布完成60亿韩元A轮融资。
1.4
热点事件与政策盘点：苹果的“Reality Pro”头显或将于WWDC之前推出，并于秋季正式出货
1月热点事件方面，苹果头显设备预计将于今年秋季起正式出货。据外媒Macrumors报道，苹果（Apple）的 AR/VR 头显可能会被命名为“Reality Pro”，并将于今年春季在年度全球开发者大会（WWDC）之前的一次活动中发布，而WWDC通常在6月举行，因此预计该产品非常可能在今年苹果的春季发布会中推出，之后该产品将在今年秋季开始正式出货。
二、第三代半导体：SiC开始在光伏领域逐步应用，有望成为新需求点
2.1
第三代半导体相关标的及其指数表现
1月第三代半导体行业指数上涨8.57%，表现弱于创业板基准。根据图表10中的相关标的，我们构建了第三代半导体行业追踪指数。1月行业指数随成长风格反弹，指数涨幅为8.57%，跑输同期创业板基准(9.97%)。
2.2
关键数据变迁：春节假期致使下游需求短期转冷，降价推动特斯拉销量逆势回升
当前第三代（宽禁带）半导体以SiC与GaN衬底为主，其中SiC衬底-SiC外延导电型半导体，由于其小尺寸、热导率高、能承受高电压等特点，当前主要应用之一是用于电动汽车的电驱系统，但由于SiC功率器件的成本较高，目前SiC并未实现大规模普及应用，搭载了SiC功率元器件的新车型有相当一部分仍处于未交付状态，暂时不存在销售数据。因此，我们当前主要采用两维度数据进行追踪需求：
第一个维度主要考量SiC下游未来增量需求。主要通过跟踪各大主流汽车厂商最新车型（采用SiC电驱或高压充电）的发布、预售以及交付等情况，以预判SiC器件未来增量需求。
第二个维度存量需求是否存在大幅增长。在现有的已大规模交付、量产车型中，仅有特斯拉、比亚迪以及蔚来稳定公布月度高频销售数据，因此当前采用特斯拉国内批发销量、比亚迪·汉EV销量、蔚来ET5/ET7/ES7交付量作为追踪国内第三代半导体下游存量需求端变化的主要指标，同时选用保时捷Taycan、现代IONIQ5全球销量数据作不定期补充。
2023年1月第三代半导体下游新增需求方面，比亚迪正式发布了高端汽车品牌“仰望”，两款SiC量产车型也同步亮相，包括硬派越野U8和性能超跑U9，均将搭载电驱系统及高压充电系统。而据不完全统计，截至2023年1月底，国内待上市的SiC车型已达到15款，其中至少有7款将在2023年年内上市。
存量需求方面，受春节较往年提前影响，1月国产SiC主力车型销售同比、环比回落幅度较大，其中比亚迪·汉EV销售量仅为5079辆，同比下降49%；蔚来ET5/ET7/ES7总销量为7281辆，环比下降45%。相反，在Model3/ModelY降价提振下，1月特斯拉斯拉国内批发销量逆势回暖，总销量达到66051辆，同比增速回升至10%，但降价提振销售的延续性仍有待观察。
2.3
产业资本动向：芯长征完成数亿元D轮融资，爱仕特宣布3亿元A+轮融资
1月第三半导体投融资案例数量整体有所减少，但亿元级融资案例仍屡见不鲜。其中比较重要的有：①1月1日，超芯星半导体官微宣布，公司已经完成了亿元B轮融资，资金将用于超芯星二期项目的扩产、运营以及研发的持续投入；②1月9日，新型功率半导体器件开发商芯长征完成数亿元人民币D轮融资，本轮融资后芯长征将进一步加大在汽车和新能源等领域的研发投入及产能扩充，为客户提供更优质的产品和服务；③1月12日，爱仕特官微宣布，继武岳峰资本李峰总投后，武岳峰资本武平总领投爱仕特A+轮融资，本轮融资过后，爱仕特将继续加大研发力度，不断完善和丰富产品系列，为客户提供更加优质和充足的SiC功率MOS芯片。
2.4
热点事件与政策盘点：安森美和Ampt在光伏储能碳化硅达成合作，多家SiC企业纷纷宣布获得2023年“开门红”订单
1月热点事件方面：①SiC开始在光伏领域逐步应用。1月6日，智能电源和智能感知技术领头企业安森美(onsemi)，和世界头号大型光伏太阳能和储能系统直流优化器公司Ampt LLC宣布携手合作，以满足市场对直流组串优化器的高需求。Ampt在其直流组串优化器中使用了安森美的EliteSiC系列碳化硅技术“N沟道SiC MOSFET”，用于关键的功率开关应用。该举措将有助于大型光伏电站开发商提高项目的经济效益，并进一步开拓SiC的下游应用渠道。②多家SiC企业纷纷宣布获得2023年“开门红”订单，其中，东尼电子公布的订单金额和数量较大、占据明显优势，东尼电子1月10日发布公告称：2023-2025年，公司SiC衬底订单数量高达93.5万片，订单金额合计超过40亿元，其中今年将交付13.5万片SiC衬底，未来2年SiC衬底订单数量合计高达80万片。
政策方面，1月第三代半导体行业暂无重大政策公布。
三、钠离子电池：多条GW级产线有望年内投产，出货规模即将放量
3.1
钠离子电池相关标的及其指数表现
1月钠离子电池行业指数表现活跃，涨幅超越创业板基准。通过整理归纳市场上钠离子电池产业链的相关标的，我们构建了钠离子电池行业追踪指数。1月行业指数随成长风格反弹，指数涨幅为12.95%，超越同期创业板基准(9.97%)。
3.2
关键数据变迁：终端需求放缓推动锂价下行，2023年多条GW级产线有望投产
由于钠和锂具有相似的电化学特性，这使得钠电池从理论上成为了锂电池的优良替代品。从下游应用来看，钠电池与锂电池场景也高度重叠，尤其是在储能、低速电动车等领域的可替代性较强。另一方面，由于钠盐的储量丰富、成本低廉，而在高锂价压制下，产业链对钠离子电池的需求也非常迫切。因此在关键数据维度，我们暂时从锂约束(碳酸锂价格)以及产线进程两个维度进行关键数据跟踪：
从锂约束看，受终端需求不振影响，1月碳酸锂价格下行。根据中汽协数据，2023年1月我国新能源车销量为40.8万辆，同比下降6.3%，同比增速自2020年7月以来首次转负。而受终端需求不振的影响，国内电池级碳酸锂价格从1月4日的51万元/吨下跌至1月31日的46.9万元/吨，降幅达到-8%。
从产线建设进程看，2023年钠离子电池预计将有多条GW级产线待建成投用。由于钠离子电池的生产工艺与锂电池基本相似，在产线建设上可以借鉴锂电池的前期经验，预计2023年将会有多条GW级别产线待投用，据不完全统计，目前已知的GW级待投产产线有：①传艺科技4.5GW钠离子电池产线，预计2023年H1投产；②维科技术2GW钠离子电池产线，预计于2023年投产；③多氟多1GW钠离子电池产线，预计于2023年底投产。此外，宁德时代、蔚蓝科技等企业也有钠离子电池相关产线的生产计划。
3.3
产业资本动向：众钠能源完成超亿元Pre-A轮融资，聚焦于硫酸铁钠电池研发
1月钠离子电池产业共发生5起投融资案例，规模均超千万元。其中：①1月3日，中科起能宣布于近日完成千万元首轮融资，中科起能是一家新型储能材料及器件研发商，公司长期专注于新型储能材料和储能器件研究，将致力于承接新型钠/钾离子电池技术的产业转化和市场化推广应用业务；②1月11日，国内领先的钠离子电池企业珈钠能源宣布完成Pre-A轮融资，融资总额数千万人民币，由光速中国独家投资，珈钠能源的本轮融资将用于扩充产能、人员补充、搭建电池试验线和研究院建设等业务发展；③1月16日，聚焦于聚阴离子技术路线的钠离子电池企业众钠能源，宣布于2022年12月完成超亿元Pre-A轮融资，本轮融资将用于启动公司硫酸铁钠电池全链示范量产的一期工程；④1月19日，启钠新能源宣布完成数千万元天使轮融资，本轮融资主要用于量产产线建设，预计2023年当年实现产线投产及市场销售；⑤1月30日，钠离子电池企业为方能源宣布完成数千万元融资，本次融资完成后，公司将加快推进公司电芯中试产线、正极材料中试产线的生产，并加速钠离子池产品在各类储能、通讯基站、二轮/三轮车、用户端储能等市场的应用。
3.4
热点事件与政策盘点：传艺科技再获2GWh钠离子电池订单，众钠能源又一5GWh钠离子电池相关项目签约
热点事件方面，本月钠离子电池需求端、供给端均有催化剂出现。需求端方面，1月4日晚，传艺科技（002866.SZ）发布公告称，公司控股孙公司传艺钠电与“德博新能源”签署了《钠离子电池储能系统项目开发合作协议》，协议约定传艺钠电和德博新能源通过整合各方优势和资源，在电力储能领域，两方共同合作，开发性价比高的基于钠离子电池的储能系统。根据协议，德博新能源所售钠离子电池储能系统，所有使用的钠离子电池均由传艺供应，在传艺产品达到德博新能源提出的技术指标和双方确认的商务条款后，2023年度德博新能源承诺向传艺采购电芯量不少于2GWh。而在2022年12月27日，传艺科技便已与中祥航业签订了1.3GW的钠离子电池供应协议，公司在一个月的时间内连续斩获钠离子电池订单超3.3GWh。供给端方面，1月5日，众钠能源宣布签约5GWh钠离子电池系统制造项目，该项目落地泰州，总投资10亿元，在众钠能源的规划中，该项目将依托众钠在钠离子电芯及全新液冷储能系统的全栈自研基础，打造多条高度自动化和智能化的PACK制造和系统定制产线，本次项目建成达产后，预计将形成年产5GWh钠离子电池系统优质产能，年开票销售超15亿元，综合纳税超3000万元。
四、最新热点跟踪：ChatGPT是具备颠覆性潜质的生产力工具
4.1
ChatGPT成为史上增长最快的消费应用程序
ChatGPT是由美国人工智能研究公司OpenAI推出的一款对话式AI模型，即聊天机器人程序。ChatGPT于2022年11月30日正式上线，而仅仅过了2个月的时间，ChatGPT便实现了1亿MAU的“旷世壮举”，成功超越TikTok(9个月)成为史上增长最快的消费应用程序。当前，ChatGPT日访问量也已经突破2500万次。
4.2
ChatGPT应用前景广泛，具备引发生产力变革的潜质
作为一款对话式AI模型，ChatGPT真正实现了与人“沟通”。不同于以往传统AI系统的程式化交互模式，ChatGPT可以进行连贯的、有逻辑的深度交流，通过在短时间内将大量的零散信息进行提炼整合，ChatGPT最终能以文章的形式为用户提供解决方案。
卓越的强化学习系统使得ChatGPT具备突出的学习和自我迭代能力。ChatGPT应用了“基于人类反馈的强化学习”训练方式，将人类偏好作为奖励信号训练模型，从而促使模型越来越符合人类的认知理解模式，并最终达到“拟人化”的效果。ChatGPT的强化学习方法包括三个步骤：
1）监督调优。对预训练的语言模型在少量已标注的数据上进行调优，以学习从给定的 prompt 列表生成输出有监督的策略（SFT 模型），其中，prompt(指令)一部分来自于标注人员的准备，另一些则是从OpenAI的AI请求(即用户侧)获取。
2）模拟人类偏好。标注者们对SFT 模型的输出结果进行投票打分，反映出标注者们的具体偏好以及同意遵循的共同准则，从而创建一个由比较数据组成的新数据集。然后，在此数据集基础上进一步训练新模型，从数据中建立起能够模仿人类偏好的新系统，这一过程被称为训练回报模型（Reward Model，RM）。
3）性能评估与策略优化。使用 RM 作为强化学习的优化目标，并利用 PPO算法对SFT 模型进行微调。
基于以上步骤，ChatGPT利用大量数据进行学习训练，从而实现进步迭代。根据OpenAI披露的数据，ChatGPT的预训练使用了约45TB数据，其中包含多达近1万亿个单词的文本内容。而随着用户咨询量、模型训练量的提升，ChatGPT未来仍具备进一步的优化迭代空间。
ChatGPT应用前景广阔，具备引发生产力变革的潜质。ChatGPT当前已实现高度拟人化，能够带给用户良好的交互体验，同时在智能客服、机器翻译、智能创作等任务上均有优异表现。除了聊天机器人以外，目前ChatGPT应用场景已经开始向搜索引擎、AI写作延申，未来则有望进一步拓展至图像、视频等AIGC领域，微软当前已宣布将迅速推进 Chat GPT 的商业化，计划将其整合进旗下 Bing 搜索引擎、Office全家桶、Azure云服务、Teams聊天程序等一系列产品中。而随着ChatGPT应用能力、应用场景的强化扩容，ChatGPT当前已初步具备引发生产力变革的能力。
4.3
ChatGPT引爆全球资本市场，国内外科技公司积极布局
对ChatGPT的巨大成功引发了全球产业与资本对AIGC领域的强烈关注。1月23日，微软宣布将扩大与OpenAI的合作关系，为其提供一项为期多年、价值数十亿美元的投资，以帮助OpenAI实现在AI领域的技术突破。而为应对ChatGPT带来的巨大威胁，谷歌也于2月9日紧急推出了自己的类ChatGPT产品Bard，并迅速与OpenAI竞争对手Anthropic建立起了新的合作伙伴关系，通过投资近4亿美金以收购Anthropic 10%的股权，从而为谷歌自身提供所需算力。
面对ChatGPT的爆火，国内产业也已有应对动作。2月7日，百度宣布将于3月推出类ChatGPT产品“文心一言”，未来将致力于打造AI全系列服务；2月8日晚间，科大讯飞在投资者互动平台回应称，科大讯飞AI学习机将成为该项技术率先落地的产品，将于今年5月6日进行产品级发布；2月10日，京东正式推出产业版ChatGPT 命名“ChatJD”，并公布了ChatJD的落地应用路线图“125”计划(1个人机对话平台、覆盖零售/金融2个领域、涵盖内容生成/人机对话、用户意图理解、信息抽取、情感分类5大应用)。
风险提示
变化跟踪不及时。
重要提示
本文内容节选自华安证券研究所已发布报告：《产业观察·科技前沿产业跟踪(第19期，2023年2月)》（发布时间：20230224），具体分析内容请详见报告。若因对报告的摘编等产生歧义，应以报告发布当日的完整内容为准。
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投资评级说明
以本报告发布之日起6个月内，证券（或行业指数）相对于同期沪深300指数的涨跌幅为标准，定义如下：
行业及公司评级体系
增持—未来 6 个月的投资收益率领先沪深 300 指数 5%以上;
中性—未来 6 个月的投资收益率与沪深 300 指数的变动幅度相差-5%至 5%;
减持—未来 6 个月的投资收益率落后沪深 300 指数 5%以上;
公司评级体系
买入—未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数15%以上；
增持—未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数5%至15%；
中性—未来6-12个月的投资收益率与市场基准指数的变动幅度相差-5%至5%；
减持—未来6-12个月的投资收益率落后市场基准指数5%至15%；
卖出—未来6-12个月的投资收益率落后市场基准指数15%以上；
无评级—因无法获取必要的资料，或者公司面临无法预见结果的重大不确定性事件，或者其他原因，致使无法给出明确的投资评级。市场基准指数为沪深300指数。
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