爆款文标题这不就有了:
二永—《跟大人物结婚后(信用)的我成了星际第一网红》
存单—《被迫穿成反派的白莲花》
利率—《快,快扶我起来,小爷能跟上(期货)》
期货—《穿越回来后爱人(现券)变成了老头跟不上怎么办》
股票—《和宿敌(债券)离婚当天一起重生了》
铁矿—《是谁的小眼睛,还没看影帝?》
01
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国内市场
本来就相互矛盾的软着陆与低通胀,近期演绎的愈发割裂;
昨天欧美的担忧来自欧美英2月PMI反弹至逾半年高位,服务业加速增长引发的,跟近期薪资和就业数据一样,更加坚定市场对欧美央行维持鹰派加息立场的押注,加上欧洲央行行长拉加德重申3月再度加息50个基点,欧股盘中跌超1%。美股集体收于日低,道指跌近700点。
两年与10年期美债收益率刷新三个半月最高,两年期德、意收益率再创逾十年最高,两年与10年期英债收益率齐升17个基点。布油跌超1%近两周低位,美国天然气跌9%至两年半最低。美元上破104逼近六周高位,英镑兑欧元五周最大涨幅,日元一度跌破135至两个月最低,期金收创近两个月最低。
美债上+美元强成为最近市场的新方向,美股和欧股因为盈利预期的原因,跌幅不大,跟国内的三个阶段一样,从预期到实际落地, 软着陆也好,硬着陆也好,可不能完全不着陆啊~~
02
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国内市场
市场走到这个阶段,分歧是很大的,有坚定看好经济复苏,认为“我A上破3300的概率很大,且破了就会继续上拉,对应债券不知道自己在呵呵乐些什么,也就回光返照吧”,也有坚定认为“现券那帮人不知道在做什么一点没跟上期货的步伐,早晚要买不知道在由于什么的”,集合一些星球里的观点吧:
pp:现券方面收益率先下后上,银行间主要利率债收益率小幅下行,长短分化,短端下行幅度更大,尾盘10年期国债、国开债活跃券分别收在2.92%、3.09%,较前一交易日变动0bp、0.25,短端下行1-2bp左右。利率日内情绪一般,10y收益率昨天逼近前期高点2.94%之后,关于接下来收益率突破前高的判断,预计本次收益率上行突破前期高点2.94%的概率在增加,相比于前期高位水平的时间段,本次收益率上行或许更多的是现实推动,而非以往的预期推动。一方面,基本面向上趋势基本得到确认,在惯性下维持短期势头的确定性较强;另一方面,资金面波动加大,资金中枢已明显位于政策中枢之上,市场依赖央行投放,接下来公开市场逆回购到期量较大且步入跨月节奏。
群哥:今日资金面均衡偏松,但7天迎来跨月,整体资金价格依旧不便宜,fixing依然较高,受此影响,1y repo易上难下,尾盘更是迎来一波外资flow,不断传出新高,曲线大幅走平。1x5y两日走平约4-5bp。期货(T2306)今日跳空越过99.485的缺口压力位,随后回踩不破,暂时在新的区间站稳,短期看到99.59的小压力位,等待行情放量拉起,如果量能不足,可能会再次回调向下找支撑。短期可能会位置震荡行情,空头空间有限,维持昨天的策略即可。
小陈老师:利率债配置需求依然强劲。利率债经历了几天的回调,十年国开收益率来3.1%的指标性位置,银行配置资金跑步入场的趋势明显。上午财政部续发1Y和5Y国债,最终两个债券收益率均略低于二级,且边际倍数均大幅高于市场预期,可谓是发得极好。主要原因有两方面:一是1Y和5Y免税资产是配置盘的香饽饽,经历两天调整后价值更优。二是本次国债单只发行量仅为600亿(之前单期为900亿上下),发行缩量的情况下,市场需求远大于供给
课代表:强经济复苏预期期间但是数据和政策真空,市场博弈加剧,一边是股票冲高3300点受阻,另一边是债券利率冲高也受阻,我A有阻力,我债有支撑,但是既不是强阻力,也不是强支撑
女神yue宝:
最悲观(乐观)时候看到的现实,往往会影响人对未来的真实判断。二手房回暖带动建材等上游行业的信心修复,未来几个月各类资产的逻辑会切换到上游回暖能否扩散到中游制造业然后进一步下游,如果成功传导,那么从PPI—PMI—就业率和社零的逐级传导就是可行的。
对于债市,利多一旦出现钝化,其他利空就都蹦出来了,尤其是收益率横盘不敢追多和担心被套焦虑,这两者合力会很大程度弱化了做多动力。整体来看三季度伴随通胀压力与真实的内需信贷扩张债市才会真正转熊。
对于股市,倾向23年是筑底年,震荡收小阳,24年收大阳。H股>A股。中枢3200点左右,3200点以上防过于乐观,3200点以下防过于悲观。(若上游回暖成功传导至中下游,年内可能冲击3500)
蓬蓬: