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【产业链全景图】哪些产业代表更先进的生产力？哪些产业在酝酿更大量级的关键变化？……（2023-3月）

日期： 来源：并购优塾产业链地图收集编辑：并购优塾

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产业升级、补链强链

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注：近2周更新的新报告，以“背景标蓝”标注

人类社会的进化史，核心关键词，主要是三个：生产力、生产资料、生产关系。

而我们做研究，核心的目标，也是为了解决几个基本问题——生产力和生产资料未来将如何进化？生产关系将如何变迁？背后是什么驱动因素，在驱动两者的变化？生产力的变化，在未来数年，将导致哪些产业链，发生增长量级较大的“关键变化”？

图：生产力VS生产关系
来源：并购优塾

在这份地图里，我们将沿着“社会进步的发动机+经济增长的主航道”这个核心思路，来寻找未来十年的产业发展主线、长期增长逻辑。

沿着长期增长主航道做拆解，我们可拆分为两大分支：“需求端”和“供给端”。

在需求端继续细拆，六个核心脉络是——消费升级、老龄化、碳中和、城镇化、信息化、内循环和国产替代。这六个需求脉络，构成了未来十年的产业主线。

在供给端继续细拆，七个关键因子是——硬件科技、信息科技、基建科技、能源科技、生命科技、消费升级、材料科技。这七大核心元素的进化、演进，以及各种形式的组合，形成了我们生活中的各种产品。

图：长期增长驱动主线
来源：并购优塾

经过一系列产业研究之后，我们越发清晰的感知到：未来十年、二十年，甚至三十年、五十年，经济的演进、产业的变革，都大概率会沿着以上脉络发展。

因而，看明白这个脉络，或许就能进入洞见未来的序章。

那么，眼下，站在当下这个时间点，我们要沿着历史脉络来反思一下——1、哪些行业，代表未来更先进的“生产力”？2、未来两三年，哪些行业能够有更大量级的“关键变化”？

第一个核心问题：更先进的生产力

人类科技进化史，有一些关键节点，这些节点，以某一项能够影响所有人、所有产业的重大技术变革为标志来划分。比如：蒸汽机+、电力+、电话+、无线通讯+、互联网+、移动互联网+……如果按照这个规律来看，下一个大时代，毫无疑问，我们应该聚焦在这个方向上：

人工智能+。


图：四次工业革命和经济形态对比
来源：腾讯研究院、中信建投

图：四次工业革命VS三次能源革命
来源：CNKI、万联研究所

人工智能，将变革所有行业，将影响所有人的生活。

它，是未来十年、二十年，我们需要持续深入思考的“主航道”，而其他许多东西，都是主航道之下的旁枝，包括云、大、物、移、5G、新能源、半导体、边缘计算、区块链，等等。

第二个核心问题：更大量级的“关键变化”？


展望未来两年，能够称得上符合“关键变化”要求的，包括：1、“麒麟电池+4680电池”；2、高压快充；3、换电；4、汽车智能化；5、半固体电池；6、DDR5；7、猪周期；8、VR；9、折叠屏……

我们将重要的“关键变化”按照量级分类列出来，在下表中，并将持续做跟踪：

图片：产业链变革趋势及变动量级
来源：并购优塾

基于上面的梳理，我们眼前的研究会着眼于哪些落点、未来的长期方向将展望向何处，也就清晰了。

今天，沿着以上这些产业进化的核心方向，我们依次展开这张产业链地图：


产业升级、补链强链

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一、锂电：

麒麟+4680+半固态 

图：锂电技术进化路径
来源：天风电新
图：锂电结构拆解
来源：鑫锣锂电、国信研究所

图：4680工艺变革
来源：银河研究院

图：麒麟电池工艺变革
来源：天风电新、智谱研究、东吴研究所、并购优塾

图：半固态电池对材料的影响
来源：GGII，安信研究中心

图：固态电池对材料的影响
来源：GGII，安信研究中心
图：动力电池产能规划及需求
来源：国信研究所
1、正极——三元正极产业链（2021-8月跟踪） |  磷酸铁锂正极产业链（2021-11月跟踪） | 三元前驱体产业链（2022-3月跟踪） | 磷酸铁锂产业链（2022-9月跟踪）| 单晶三元正极产业链（2022-10月跟踪） | 锂盐产业链（2022-11月跟踪） |
2、负极——负极材料产业链（2021-10月跟踪） | 碳硅负极产业链（2021-12月跟踪） | 负极材料产业链（2022-10月跟踪）  |
3、隔膜——  隔膜产业链（2022-9月跟踪） | 
4、电解液——电解液产业链（2021-6月跟踪） | 电解液产业链（2022-10月跟踪） | 添加剂VC、FEC产业链（2022-11月跟踪） |
5、集流体——锂电铜箔产业链（2021-8月跟踪） | 锂电铝箔产业链（2022-7月跟踪） | 锂电铜箔产业链（2022-9月跟踪）|
6、粘接剂、导电剂——锂电正极粘结剂PVDF产业链（2021-10月跟踪） |  碳纳米管导电剂产业链（2022-10月跟踪） | PVDF正极粘结剂产业链（2022-11月跟踪） |
7、结构件——锂电结构件产业链（2021-7月跟踪） | 动力电池电池盒产业链（2021-9月跟踪 ） | 精密结构件产业链（2022-9月跟踪）| 镁合金结构件产业链（2022-11月跟踪） |
8、设备——  锂电设备产业链（2021-9月跟踪） | 锂电激光设备产业链（2021-11月跟踪） | 整线设备产业链（2022-9月跟踪） |  CTX电池设备产业链（2022-10月跟踪） | 激光设备产业链（2022-9月跟踪） |
9、电池——  动力电池产业链 | 动力电池产业链（2021-4月跟踪） | 动力电池产业链（2022-3月跟踪） |  软包电池产业链（2022-9月跟踪） |
图：热管理赛道价值量拆解
来源：太平洋汽车网，长城研究院

图：热管理细分赛道拆解
来源：太平洋汽车网，长城研究院

10、热管理—— 热管理产业链（2022-9月跟踪） | 汽车铝热传输材料产业链（2022-10月跟踪） | 球形氧化铝导热材料（2022-10月跟踪） | 车用胶管产业链（2022-9月跟踪） | 
11、回收—— 锂电回收产业链（2022-10月跟踪） |




二、智能车 

软硬解耦+中央控制架构 

图：智能汽车整体架构
来源：2030中国汽车电子产业发展前景分析、中航研究所
图：智能汽车结构拆解
来源：未来智库、中信建投

图：智能驾驶产业链拆解
来源：首创研究所

图：车载软硬解耦架构
来源：中信建投
图：整车厂销量规划
来源：公告、国信研究所
图：各类智能化配件渗透率
来源：高工智能汽车、国信研究所
1、智能驾驶域——

（感知层）：车载视频监控产业链 | 车载镜头产业链（2021-9月跟踪） | 激光雷达产业链（2021-12月跟踪） | 汽车毫米波雷达产业链（2021-12月跟踪） | 高精度卫星定位（2022-12月跟踪） | 惯性导航产业链（2022-12月跟踪） | 光器件和激光雷达产业链（2022-8月跟踪） | 车用传感器产业链（2022-1月跟踪） | 

（决策层）：智能驾驶域控制器产业链（2021-12月跟踪） | 智能控制器产业链（2022-8月跟踪） | 

（执行层）：线控行车制动产业链（2022-12月跟踪） |

2、智能座舱域——智能座舱产业链（2021-11月跟踪） | 智能座舱产业链（2023-3月跟踪） |

3、智能网连域—— 汽车通信模组产业链（2022-1月跟踪） | 车用PCB产业链（2022-2月跟踪） |


 图：一体化压铸件行业竞争态势
来源：国海研究所

 图：压铸件和压铸机进展
来源：压铸周刊、东北证券研究所

 图：大型压铸机吨位情况
来源：压铸周刊、东北证券研究所

4、车身域——一体化压铸产业链（2022-2月跟踪） | 大型压铸机产业链（2022-11月跟踪） | 车灯产业链 | 微电机产业链（2023-2月跟踪） | 免热处理铝合金产业链（2023-3月跟踪） | 座椅产业链（2023-3月跟踪） |

5、底盘域——  汽车空气悬架产业链（2022-1月跟踪） | 新能源车智能底盘产业链（2022-5月跟踪） | 

6、智能动力域—— 

（A、大、小三电）： 车载电源产业链（2022-11月跟踪） | 动力总成产业链（2021-7月跟踪） | 电机扁线产业链（2023-1月跟踪） | 高精度齿轮产业链（2023-2月跟踪） |

（B、磁材）： 永磁材料产业链（2022-9月跟踪） | 软磁材料产业链（2022-9月跟踪） |  非晶和纳米晶产业链（2022-12月跟踪） |

图：电动车充电架构、直流交流区别
来源：搜狐、TrendForce、安信研究中心

图：充电桩价值量拆解
来源：第一电动网、安信研究中心
图：充电桩产业链拆解
来源：Wind、头豹产业研究院、广发研究中心
（C、充电）： 充电桩产业链（2022-10月跟踪） | 磁性元件产业链（2022-11月跟踪） | 充电模块产业链（2022-2月跟踪）| 

（E、高压化）： 熔断器产业链（2023-2月跟踪） | 继电器产‍业链（2023-2月跟踪）|  汽车连接器产业链（2022-3月跟踪） |  高压线束产业链（2023-1月跟踪） | 镶嵌注塑件产业链（2022-11月跟踪） | 高端铜合金产业链（2022-12月跟踪） |

（D、换电）： 换电设备产业链（2022-10月跟踪） | 新能源车换电产业链（2021-11月跟踪） |

7、安全舒适系统—— 轮胎产业链（2021-6月跟踪） | 液体黄金轮胎产业链（2022-8月跟踪） | 高分散二氧化硅产业链（2022-8月跟踪） |

8、整车——整车行业链（2021-6月跟踪） | 国产整车产业链（2022-6月跟踪） |  整车产业链（2022-8月跟踪） | 增程式电动车产业链（2022-12月跟踪） | 纯电高端轿车产业链（2023-1月跟踪） | 中大排量摩托车链（2021-12月跟踪） | 两轮电动车产业链（2022-6月跟踪） |

9、后市场—— 智能停车系统产业链（2021-9月跟踪）| 豪车经销商 | 


  


三、新能源 

光+风+储+钠+氢 

3.1 光伏——

图：光伏产业链架构

来源：广发研究中心
图：部分赛道单GW投资额
来源：世纪新能源、天风研究所
图：不同技术路径分类及光电效率
来源：见智研究、CPIA、方正研究所
图：光伏技术发展方向
来源：CPIA、国联研究所
图：HJT降本技术路径
来源：北极星电力、华晟、平安研究所
图：光伏工艺、设备拆解
来源：中国知网，财信研究所
图：钙钛矿组件成本结构
来源：协新光电、中银研究所
1、硅料+辅材——硅料产业链 | 石英坩埚+石英砂产业链（2023-2月跟踪） |

2、硅片+辅材——光伏硅片设备产业链  | 光伏硅片产业链（2021-4月跟踪） | 光伏热场产业链（2021-12月跟踪） |  光伏金刚线产业链（2022-1月跟踪） | 光伏切割设备产业链（2022-1跟踪） | N型硅片产业链（2022-10月跟踪） |  

3、电池片+辅材—— ITO靶材产业链（2022-11月跟踪） | 银浆产业链（2022-12月跟踪） |

（A-HJT技术）—— HJT电池片产业链（2022-11月跟踪） | 激光设备产业链（2023-2月跟踪） | 电镀设备产业链（2023-3月跟踪） |

（B-钙钛矿技术）—— TCO玻璃产业链（2023-2月跟踪） | 镀膜设备产业链（2023-2月跟踪）| 激光设备产业链（2023-3月跟踪） |

4、组件+辅材——光伏胶膜产业链 | 光伏组件产业链（2021-11月跟踪） | 光伏胶膜产业链（2022-2月跟踪） | EVA树脂产业链（2021-9月跟踪） |  光伏薄型、双面玻璃产业链（2022-8月跟踪） | 光伏下游组件产业链（2022-9月跟踪） | 组件焊带产业链（2022-11月跟踪） |  背板产业链（2022-11月跟踪） | 边框产业链（2022-12月跟踪） | POE胶膜产业链（2023-1月跟踪） | 太阳能幕墙产业链（2023-3月跟踪） | 

5、电站+辅材——光伏上下游产能供需缺口梳理 |  用户光伏产业链（2022-12月跟踪） | 光伏电站运营产业链（2022-12月跟踪） |

6、EPC——光伏EPC | 

7、设备—— 光伏HJT设备产业链（2022-1月跟踪） |

3.2 风电——

图：风电产业链结构
来源：前瞻产业研究院、新材料在线、东吴研究所

图：风电成本结构
来源：电气风电、德邦研究所
图：风电材料拆解和空间梳理
来源：华安研究所
1、风电材料——（待更新）

2、风电配件——风电铸件产业链（2021-8月跟踪） | 风电主轴产业链（2021-8月跟踪） | 海底电缆产业链（2021-9月跟踪） | 风电塔筒产业链（2022-2月跟踪） |

3、风电整机——（待更新）

4、风电电站—— 风光绿电运营商产业链（2021-10月跟踪） |

3.3  储能——

图：储能技术路线分类
来源：储能科学与技术、国泰君安

图：电化学储能产业链结构拆解
来源：CNESA、华紫研究、民生研究院
图：高压级联技术参数拆解
来源：国盛研究所
1、电芯——动力电池和储能产业链（2022-10月跟踪） | 户用储能产业链（2022-10月跟踪） | 储能电池产业链（2022-11月跟踪） | 储能产业链（2021-8月跟踪） |

2、PCS变流器——（待更新）（和逆变器、UPS电源有技术同源性，可参考UPS电源报告）

3、EMS能量管理系统——（待更新）

4、BMS电池管理系统——（待更新）

5、热管理——（待更新）

6、高压级联技术——（待更新）

7、前沿技术——储能纤维（待更新）

3.4 钠电池—— 

图：钠电池材料路线
来源：GGII，东吴研究所

1、正极（层状氧化物）——（待更新）

2、负极（硬碳）——（待更新）

3、添加剂——（待更新）

4、钠电池——（待更新）

3.5 氢能源—— 

图：燃料电池产业链结构
来源：氢能与燃料电池、中信研究部
图：氢气供应体系拆解
来源：光大研究所
图：燃料电池系统拆解
来源：光大研究所
图：燃料电池成本结构拆解
来源：中信研究部
图：氢能源产业链梳理
来源：香橙会研究，华泰研究
1、供氢系统（制+储+运+加）——氢能源制氢产业链（2021-12月跟踪） | 焦炉煤气制氢产业链（2023-3月跟踪） | 电解槽制氢设备产业链（2023-3月跟踪） |

2、电池系统（电堆+支持配件+整机）—— 氢能源燃料电池产业链 （2021- 12月跟踪） | 膜电极+双极板产业链（2022-1月跟踪） |  质子交换膜产业链（2022-8月跟踪） |

3、应用场景——（待更新）

3.6 生物质能—— 

生物柴油产业链（2021-11月跟踪） | 

3.7  智慧电力——

1、虚拟电厂——待更新

3.7  其他——

光热发电产业链（2022-9月跟踪） | 水电产业链（2021-5月跟踪） | 天然气产业链（2021-9月跟踪） | 油气装备产业链（2021-10月跟踪） | 




四、AI+硬件 

硬件端+应用端 

4.1 算力硬件（半导体）——


图：半导体赛道分类
来源：WSTS、国信研究所
按照芯片功能分类：


1、储存芯片——存储芯片产业链 |  存储芯片产业链（2021-7月跟踪） | 内存接口芯片产业链（2021-12月跟踪） | 存储芯片产业链（2022-7月跟踪） | DDR5产业链（2022-11月跟踪） | 



2、能源芯片—— 

图：碳化硅产业链拆解
来源：天岳先进、CASA、东北研究所

图：碳化硅节约成本计算
来源：汽车之家，光大研究所

（A、碳化硅）：三代半导体产业链 | 半导体碳化硅产业链（2022-2月跟踪） |

（B、IGBT）： 功率半导体产业链（2021-5月跟踪） | IGBT产业链（2021-6月跟踪）| 功率半导体IGBT产业链（2021-12月跟踪） | 车规功率半导体产业链（2022-12月跟踪） |

（C、MOSFET）：MOSFET功率半导体产业链（2022-3月跟踪） | 功率半导体MOSFET产业链（2022-6月跟踪） |

（D、电源管理）：电源管理芯片 | 


3、计算芯片——GPU产业链 |  FPGA芯片  | AI芯片产业链 | MPU芯片 | MCU产业链 | 智能SoC产业链（2022-2月跟踪） | MCU产业链（2022-8月跟踪） | BLDC电机驱动控制芯片产业链（2023-3月跟踪） |


4、通信芯片—— 蓝牙芯片产业链 |


5、显示芯片—— LED芯片 | LED驱动芯片产业链（2021-8月跟踪） | 


6、感知芯片—— 气体传感器产业链（2021-12月跟踪） | MEMS传感器产业链（2022-1月跟踪） | 


图：半导体制造流程及材料拆解
来源：兴业研究院
图：半导体设备价值量拆解
来源：兴业研究院
图：晶圆厂设备投资构成
来源：SEMI、长江研究所
按照芯片制造流程分类：

1、IP和设计——  芯片IP产业链（2021-7月跟踪） | 

2、材料—— 半导体硅片产业链 | 半导体硅片产业链（2021-7月跟踪）| 半导体湿电子化学品产业链（2022-1月跟踪） | 半导体溅射靶材产业链（2022-3月跟踪） | IC载板产业链（2022-6月跟踪） | 硅光产业链（2022-8月跟踪） |


3、设备—— 半导体检测设备产业链 | 半导体刻蚀设备产业链 | 半导体设备行业链（2021-6月跟踪） | 半导体清洗设备产业链（2022-4月跟踪） | 半导体高纯洁净系统产业链（2022-5月跟踪） |

4、制造—— 晶圆制造产业链 | 半导体晶圆代工产业链（2022-6月跟踪） | 封测产业链（2022-9月跟踪） |

图：Chiplet对半导体产业影响
来源：云岫资本 信达研发中心
（Chiplet技术）——待更新



4.2 场景硬件（应用场景）——

1、手机—— 电声元器件产业链 | 手机结构件产业链 | 柔性电路板FPC产业链 | 连接器产业链 | 触控显示模组产业链 | 军品MLCC 产业链 |苹果产业链（2021年4月跟踪） | 消费锂电池产业链（2021-5月跟踪） | 手机产业链（2021-5月跟踪） | 摄像头模组产业链（2021-6月跟踪） | 覆铜板产业链（2021-6月跟踪） | 柔性电路板产业链（2021-7月跟踪） | 民用MLCC产业链（2021-8月跟踪） |  光学滤光片产业链（2021-10月跟踪） | 滤波器产业链（2021-10月跟踪） | 智能手机产业链（2022-4月跟踪） | 智能投影产业链（2022-5月跟踪） | 射频模组产业链（2022-6月跟踪） | 消费电子连接器产业链（2022-6月跟踪） | 离型膜产业链（2022-7月跟踪） | 晶振产业链（2022-7月跟踪） |


（折叠屏）：超薄柔性玻璃UTG产业链（2021-9月跟踪） |


图：miniLED产业链拆解
来源：申万宏源
2、显示—— OLED材料产业链（2021-11月跟踪） | 面板检测产业链（2021-11月跟踪） | 互动面板产业链（2022-2月跟踪） | 智能投影产业链（2021-11月跟踪） | 超高清视频编转码产业链（2022-3月跟踪） |  LED固晶机产业链（2021-9月跟踪） | Mini-LED显示屏产业链（2021-10月跟踪） | Mini-LED封装产业链（2021-11月跟踪） | Mini-LED产业链（2022-7月跟踪） |

图：物联网产业链拆解
来源：物联网智库、信通院、中信研究部
3、物联网—— 智能控制器制造产业链 | 广域网通信模组产业链 | 通信芯片产业链（2021-7月跟踪）|  工业物联网通信设备产业链（2022-3月跟踪） |物联网蜂窝通信模组产业链（2022-4月跟踪） | 工业设备智能监测产业链（2022-4月跟踪） | IDC温控设备产业链（2022-7月跟踪） | 智能门锁产业链（2023-2月跟踪） |

图：机器人产业链拆解
来源：艾瑞咨询、方正研究所
4、工控和机器人—— 骨科手术机器人产业链 | 工控产业链（2021-5月跟踪） | 机器人减速器产业链（2021-10月跟踪） | 扫地机器人产业链（2021-11月跟踪） | 机器视觉产业链（2021-11月跟踪） | 电力机器人产业链（2021-11月跟踪） | 人体工学设备产业链（2022-4月跟踪） | 计算机视觉产业链（2023-1月跟踪） |

4.3 辅助配件——

第三方检测产业链 | 工业刀具产业链（2021-9月跟踪） | 数控机床产业链（2021-10月跟踪） | 非金属智能切割设备产业链（2022-1月跟踪） | 光纤激光器产业链（2022-1月跟踪） | 测试电源设备产业链（2022-3月跟踪） | 高端数控机床产业链（2022-5月跟踪） | 数控刀具产业链（2022-6月跟踪） | 制冷压缩机产业链（2022-7月跟踪） |  高端数控机床产业链（2022-8月跟踪） |




五、AI+软件 

软件端+应用端 

图：人工智能应用赛道拆解
来源：亿欧智库、中信研究部
图：人工智能产业链结构拆解
来源：CSDN账号，互联互通社区
5.1 软件和SaaS——

1、B端—— 办公自动化产业链 | ERP产业链 | CRM产业链 | BIM建筑信息化软件产业链 | 社交电商Saas | 第三方精准营销产业链 | 金融咨询平台产业链（2021-4月跟踪） | 医疗IT行业链（2021-6月跟踪） | ERP软件产业链（2021-6月跟踪） | 工业互联网产业链（2021-6月跟踪） | 工业品电商产业链（2021-7月跟踪） | CAD软件产业链（2021-8月跟踪） | 智能制造IT服务产业链（2021-8月跟踪） | 激光切割控制系统产业链（2021-9月跟踪） | 游戏平台产业链（2021-11月跟踪） | 银行IT产业链（2022-2月跟踪） | 医药生产智能制造产业链（2022-2月跟踪） | 三方支付产业链（2022-3月跟踪） | 电力信息化产业链（2022-3月跟踪） |水务信息化产业链（2022-3月跟踪） | 双碳之能效管理系统产业链（2022-4月跟踪） | 智慧矿山产业链（2022-4月跟踪） | 汽车诊断系统产业链（2022-5月跟踪） | 电力IT产业链（2022-7月跟踪） |


2、C端—— 社交网络产业链（2021-4月跟踪） | 搜索引擎产业链（2021-4月跟踪） | 外卖+本地生活产业链（2021-10月跟踪） |



52 数据和云计算——

OA产业链 | 公有云产业链 | UPS电源产业链（2022-6月跟踪） | 第三方IDC产业链（2022-7月跟踪） |

5.3 人工智能应用——

智能语音产业链（2022-12月跟踪） | NLP自然语言处理产业链（2022-12月跟踪） | 智能制造产业链（2023年-1月跟踪） | 机器视觉产业链（2023-1月跟踪）|

5.3 web 3.0——

图：各网络时代的架构拆解
来源：德勤、上海市前沿技术发展研究中心

图：各网络时代技术区别
来源：Gartner、上海市前沿技术发展研究中心
1、协议层（区块链）——待更新
2、基础设施层（智能合约审计软件、数据存储、数据分析工具、 DAO 工具、身份解决方案等）——待更新
3、应用层（Defi去中心化金融、 NFT非同质化代币、 dApp去中心化应用程序、 DAO去中心化自组织）——待更新
4、接入层——待更新




六、元宇宙 

硬件+软件+应用 

图：VR一体机零部件组成
来源：维深Wellsenn XR，光大研究所
图：VR硬件价值量拆解
来源：Wellsenn XR、长城研究院
图：XR产业链拆解
来源：VR陀螺、兴业研究院
图：头部品牌VR一体机技术参数
来源：VR陀螺、平安研究所
图：VR硬件产业链梳理
来源：光大研究所
6.1 硬件层——

VR/AR产业链（2021-9月跟踪） | 

6.2 软件层——

（待更新）

6.3 应用层——

【游戏、娱乐】——二次元游戏平台产业链（2021-4月跟踪） | 在线视频产业链（2021-5月跟踪） | 潮流玩具产业链（2021-7月跟踪） | 游戏产业链（2022-4月跟踪） | 平台型游戏产业链（2022-6月跟踪） | 潮玩产业链（2022-7月跟踪） | 

【教育】—— K12学历教育产业链(2021-7月跟踪） | 民办高校产业链（2021-7月跟踪）| 职业教育产业链（2021-7月跟踪） | K12培训产业链（2021-7月跟踪） |




七、自主可控 

信创+安防+其他 

图：信创产业链拆解
来源：亿欧智库、财通研究所
7.1 新信创——

1、硬件——国产CPU产业链  |

2、软件—— 操作系统产业链 | 国产中间件产业链（2021-9月跟踪） |

3、信息安全—— 网络安全产业链（一） | 商用密码产业链 | 网络安全产业链（二） | 网络安全产业链（三)  | 网络安防产业链（2021-8月跟踪） | 终端安全产业链（2021-10月跟踪） | 

4、公共安全——视频监控产业链（2021-5月跟踪） | 安防摄像头产业链（2022-4月跟踪） |

图：防务产业链拆解
来源：wind、天风研究所
7.2 新防务——

1、电子配件—— 防务连接器产业链（2021-11月跟踪） |

2、DD—— 红外热成像产业链（2022-2月跟踪） |

3、卫星—— 卫星遥感产业链（2021-11月跟踪） | 

7.3 新航空——

图：大飞机产业链拆解
来源：中航研究所


1、材料——隐身材料（待更新）| 碳纤维（见“新材料”章节）| 高温合金（待更新）| 超导材料（待更新）| 钛材（待更新）

2、配件——飞机制动产业链跟踪（2021-12月跟踪） |

3、系统——航空发动机叶片产业链（2022-1月跟踪） |

4、整机——待更新

5、应用1：民航—— 低成本航空产业链（2022-1月跟踪） | 飞机租赁产业链（2022-5月跟踪） |

6、应用2：防务—— 特种无人机产业链（2022-3月跟踪） |

7.4 新交运——

智慧交通产业链 | 造船产业链（2021-9月跟踪） | 通用航空器运营产业链（2023-3月跟踪） |

7.5 新通信——

图：量子通信产业链拆解
来源：ICV、全球量子通信产业发展报告、光子盒

1、通信——电信运营商产业链（2021-5月跟踪） | 光模块产业链（2021-12月跟踪） | 光器件产业链（2021-12月跟踪） | 通信网络服务产业链（2022-4月跟踪） | 综合性ICT设备产业链（2022-6月跟踪） |

2、量子通信——待更新





八、新消费 

健康+美丽+快乐 

8.1 衣——

运动鞋服制造产业链（2021-12月跟踪） |

8.2 食——

1、食品——

图：预制菜产业链拆解
来源：国泰君安
图：竞争态势及预制菜业务占比
来源：中航研究所
图：竞争态势及占比
来源：中航研究所
图：单吨生产成本
来源：兴业研究院
（A-预制菜）： 预制菜产业链（2022-12月跟踪）|

图：烘焙产业链
来源：艾媒咨询、长江研究所

图：冷冻烘焙中游生产环节拆解
来源：长江研究所

（B-冷冻烘焙）： 冷冻烘焙产业链（2023-1月跟踪） | 短保面包产业链（2021-6月跟踪） | 烘焙耗材产业链（2022-2月跟踪） | 

（C-宠物）：宠物食品产业链（2022-9月跟踪） |

（D-调味料）： 食品饮料材料产业链 | 酱油产业链 |  火锅底料产业链（2021-6月跟踪） |

（E-其他）： 中式保健品产业链（2021-7月跟踪） | 植物提取物产业链（2022-3月跟踪）|

2、饮料——乳制品产业链（2021-5月跟踪） | 甜味剂产业链（2021-6月跟踪） | 功能饮料产业链（2022-7月跟踪） | 新型甜味剂产业链（2022-8月跟踪） |  奶粉产业链（2021-7月跟踪） |

（酒类）：苏酒双龙头产业链（2021-4月跟踪） | 浓香型白酒产业链（2021-5月跟踪） |  高端白酒产业链（2021-10月跟踪） | 次高端白酒产业链（2021-12月跟踪） | 高端白酒产业链（2022-5月跟踪） | 苏酒产业链（2022-5月跟踪） | 次高端白酒产业链（2022-6月跟踪） | 啤酒产业链（2022-6月跟踪） | 外资背景啤酒产业链（2022-6月跟踪）| 

3、农业—— 农药产业链（2021-5月跟踪）| 饲料产业链（2021-6月跟踪） | 动物疫苗产业链（2021-7月跟踪）| 猪周期产业链（2021-10月跟踪） | 一体化复合养猪产业链（2022-2月跟踪） | 饲料+生猪养殖产业链（2022-3月跟踪） | 一体化生鲜猪肉产业链（2022-7月跟踪） | 精细化工之维生素D3产业链（2022-8月跟踪）| 猪周期+黄羽鸡产业链（2022-9月跟踪）| 白羽鸡产业链（2023-3月跟踪） |

（转基因）：转基因种子产业链（2022-8月跟踪） |  种业产业链（2021-7月跟踪）| 


8.3 住——

1、家电——扫地机器人产业链 | 电商产业链（二） | 社交电商产业链 | 电商产业链 （三） | 网红小家电产业链（2021-7月跟踪） | 家电产业链（2021-7月跟踪） |  按摩电器产业链（2021-9月跟踪） | 厨房小家电产业链 | 扫地机器人产业链 |

2、家居—— 成品家居产业链（2021-6月跟踪） | 定制家居产业链（2021-6月跟踪） |

3、建材—— 五金工具产业链（2021-6月跟踪） | 建筑防水材料产业链 | 混凝土外加剂产业链 | 浮法玻璃产业链（2021-7月跟踪） | 塑料管材产业链（2021-4月跟踪） | 防水材料产业链（2022-3月跟踪） | 水泥产业链（2022-3月跟踪） | 装配式建筑产业链 | 

4、开发商—— 地产产业链 | 综合开发商产业链（2021-5月跟踪） | 港资开发商产业链（2021-6月跟踪） |  住宅+商业地产综合开发商产业链（2022-5月跟踪） | 住宅+商业地产综合开发商产业链（2022-6月跟踪） | 港资商业+住宅开发产业链（2022-7月跟踪） |

5、建筑施工——地产代建产业链（2022-8月跟踪） | 工程机械产业链 | 建筑施工产业链（2021-5月跟踪） | 工程机械产业链（2022-4月跟踪） |

6、物业—— 物业管理 | 央企物业产业链（2022-3月跟踪） | 民营物业产业链（2022-4月跟踪） | 商办物管产业链（2022-6月跟踪） | 

8.4 行——

（详见上文“智能车”章节）

8.5 购——

1、零售——

图：各大机场免税面积及扣点率
来源：中免、申万宏源研究所

-
图：海南主要机场航空指标
来源：民航局、申万宏源研究
（免税）：免税产业链（2021-7月跟踪） | 免税产业链（2022-5月跟踪） | 海南地区机场免税产业链（2023-3月跟踪） |

（珠宝和奢侈品）： 珠宝产业链（2022-12月跟踪） | 奢侈品行业链（2021-5月跟踪） | 人工培育钻石产业链（2023-2月跟踪） |

2、日用——

（日化）： 化妆品产业链（2021-6月跟踪） | 化妆品代工产业链（2022-1月跟踪） | 化妆品原料产业链（2022-5月跟踪） |  化妆品代工产业链（2022-8月跟踪） |

（电子烟）：电子烟产业链（2021-12月跟踪） | 烟标+电子烟产业链（2022-6月跟踪） | 电子和烟草包装产业链（2022-5月跟踪） |




 
九、新医药 

生物+基因+新型服务 

9.1 诊断——

核酸检测产业链 | 肿瘤早筛产业链 | 化学发光产业链（2021-8月跟踪） | 化学发光产业链（2022-2月跟踪） |

9.2 防疫——

狂犬疫苗产业链 | 肺炎疫苗产业链 | 新冠疫苗产业链  | 流感疫苗产业链（一） | 肺炎疫苗产业链（2021-6月） | 疫苗产业链（2022-1月跟踪） |

1、m-RNA——（待更新）

2、环状RNA——（待更新）

9.3 制药——

图：基因治疗赛道拆解
来源：国泰君安研究
1、单抗—— PD-1靶点产业链 | HER2靶点产业链 | CD19靶点产业链 | CDK4/6靶点产业链 | BTK抑制剂产业链 | 生物制药产业链（2021-4月跟踪） |  药品引进产业链（2021-6月跟踪） | 

2、双抗—— 信达生物研发管线产业链（2021-9月跟踪） | 双抗产业链（2021-7月跟踪） |

3、ADC —— ADC抗体偶联药物产业链 |

4、基因治疗——（待更新）

5、光免疫疗法——（待更新）

5、生物制品——生长激素产业链（2021-6月跟踪） | 血制品行业链（2021-8月跟踪） | 恒瑞重点药品产业链（2021-8月跟踪） | 生长激素产业链（2022-8月跟踪）|

6、其他——核药产业链（2021-8月跟踪） | 新冠特效药产业链（2021-9月跟踪） | 眼科药品产业链（2021-9月跟踪） | 原料药产业链（2021-12月跟踪） |

9.4 CXO研发代工——

图：新药研发流程拆解
来源：美迪西、东莞研究所
图：CXO一体化布局情况
来源：浙商研究所
1、药物发现—— 药物发现 | 分子砌块产业链（2022-3月跟踪） |

（AI分子发现与合成技术）——待更新

2、药学研究——安评产业链（2021-6月跟踪） |  临床前一体化CXO产业链（2022-4月跟踪） |

3、CRO—— 临床CRO产业链（2021-4月跟踪） | 临床CRO产业链（2021-7月跟踪） | 临床CRO产业链（2022-4月跟踪） |

4、CDMO——：小分子CDMO产业链（2021-6月跟踪） | 多肽类CDMO产业链（2022-1月跟踪） |  生物药大分子CDMO产业链（2022-4月跟踪） | 

5、一体化—— 一体化CXO产业链（2022-4月跟踪） |

9.4 器械和装备——

1、器械—— 骨科手术机器人产业链 | 骨科耗材器械产业链 | 角膜塑性镜 | 口腔正畸产业链（2021-8月跟踪） | X线平板探测器产业链（2022-2月跟踪） | 康复医疗器械产业链（2022-3月跟踪） | 药用玻璃产业链（2022-4月跟踪） | 医疗影像设备产业链（2022-4月跟踪）|  连续血糖仪产业链（2022-7月跟踪） | 医用生物再生材料产业链（2022-3月跟踪） | 中硼硅玻璃全景图（2022-2月跟踪）| 

2、装备—— 生物制药设备产业链（2021-11月跟踪） |

9.5 流通——

线上药品零售产业链 | 线上药品零售产业链（2021-6月跟踪） | 药房自 动化产业链（2021-11月跟踪） | 零售药房产业链（2022-3月跟踪） | 零售药房产业链（2022-7月跟踪） |

9.6 医疗服务——

图：医美产业链拆解
来源：新氧数据、艾瑞咨询、信达研究开发中心
图：医美行业客户诉求VS解决方案
来源：新氧数据、信达研究开发中心
1、医疗美容——

（材料）： 医美产业链（2021-4月跟踪）（一） | 医美产业链补充问题（2021-4月） | 医美材料产业链（2022-5月跟踪） |

（器械）：医美器械之光电类器械产业链（2022-6月跟踪） | 医美器械之能量源产业链（2022-4月跟踪） |

（服务）： 医美服务产业链（2021-5月跟踪） | 医美服务机构产业链（2021-10月跟踪） | 医疗美容服务产业链（2022-8月跟踪） | 

（渠道）：待更新

2、辅助生殖—— 辅助生殖产业链（2021-7月跟踪）|

3、植发—— 植发医疗服务产业链（2022-7月跟踪） |

4、眼科—— 眼科医疗服务产业链 | 

5、肿瘤医院—— 民营肿瘤医院产业链（2021-9月跟踪） |

6、综合医院—— 民营医院产业链（2021-10月跟踪） | 





十、新材料 

新材料+合成生物学+周期 

10.1 新兴材料——

图：碳纤维成本结构
来源：《碳纤维企业如何跨过高成本这道坎》，中泰研究所
图：碳纤维产业链拆解
来源：光威复材，东方研究所
图：碳纤维产能拆解
来源：广州赛奥，中银研究所
【碳纤维】—— 碳纤维产业链（2021-5月跟踪）| 碳纤维上游原丝产业链（2022-12月跟踪） |

【石墨炔】——（待更新）

【陶瓷】—— 陶瓷材料产业链（2021-5月跟踪）| 陶瓷纤维耐火材料产业链（2022-5月跟踪） |

【工程塑料】——（待更新）

【石英】—— 石英材料产业链 |

【膜材料】—— 光学膜产业链（2021-10月跟踪）|

【粉体材料】——金属粉体材料产业链（2022-8月跟踪） |

【玻纤】—— 玻璃纤维产业链（2021-5月跟踪）| 

10.2 合成生物学——

图：合成生物学发展史
来源：《中国合成生物学发展回顾与展望》，广发研究中心
图：合成生物学产业链拆解
来源：中国科学院、中信建投
图：合成生物学商业模式拆解
来源：中信建投
图：合成生物学应用领域
来源：广发研究中心
图：各产业应用成熟度分析
来源：《合成生物学》、中信建投
图：生物基材料产业链
来源：广发研究中心
1、技术层（基因测序+DNA合成+基因编辑+计算机辅助设计）——（待更新）
2、平台层（菌株构建+菌株筛选+自动化）——（待更新）
3、应用层（细分场景）—— 营养强化剂产业链（DHA、ARA、SA）（2021-8月跟踪） | 可降解塑料产业链 |
10.3 矿产——
金矿产业链（2021-7月跟踪） |  铜矿产业链（2021-8月跟踪） | 电解铝产业链（2021-8月跟踪） | 锌铅产业链（2021-9月跟踪）| 
10.4 化工——
大炼化产业链（2021-6月跟踪） | 大炼化产业链（2021-9月跟踪） | 电石产业链（2021-9月跟踪） | 磷化工产业链（2021-10月跟踪） | 工业级磷酸一铵产业链（2021-11月跟踪） | 有机硅产业链（2021-12跟踪） | 有机硅胶产业链（2022-3月跟踪） | 磷酸一铵+磷酸铁产业链（2022-5月跟踪） |
10.5 其他材料——
造纸产业链（2022-5月跟踪） |




十一、新金融 

流动性+服务实体 

11.1 银行——

银行产业链（2022-1月跟踪） | 信贷风险评估和金融大数据产业链（2022-2月跟踪） | 农商银行产业链（2022-2月跟踪） | 城商银行产业链（2022-3月跟踪） | 城商行产业链（2022-4月跟踪） |

11.2 保险——

寿险产业链（2021-5月跟踪） | 财险产业链（2022-7月跟踪） | 寿险产业链（2022-7月跟踪） |

11.3 其他——

融资租赁产业链（2022-5月跟踪） | 券商+资管产业链（2022-6月跟踪） | 券商 +投行产业链（2022-7月跟踪） |  


注：以上清单，将不定期更新，背景颜色标蓝为近2周新增报告。


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