直奔主题！俏江南的资本出局分为了以下几个部分：

第一，2008年,为了支持门店扩张计划,缓解现金压力,俏江南引入鼎晖创投。鼎晖创投注入约两亿元人民币资金,占有俏江南10.526%的股份。

有传闻称，双方签署了对赌协议:如果非鼎晖创投的原因让俏江南无法在2012年底上市,则鼎晖有权以回购的方式退出俏江南。

第二，2012年4月,俏江南计划在香港上市。

这一年“三公禁令”发出，高端饭店纷纷寻求转型。俏江南也不例外，推出了团购和外卖，但是颇有些不伦不类。

第三，上市失败。

2013年6月,俏江南通过港交所上市聆讯。不久,CVC单方面宣布俏江南已经被其收购。消息一出,原本有意向合作的投资者纷纷选择退出,上市谈判就此中断。

第四，夺取股份。

2014年4月,CVC宣布以3亿美元获得张兰旗下的俏江南83%的股份,剩余股权张兰持有13.8%,员工持有3.5%。

CVC私底下为这次收购设立了一套极其隐蔽的三层架构,用两家空壳公司套走了张兰手上剩余13.8%的股权。

CVC给张兰配售的是第二层空壳公司的13.8%的股权,却瞒着张兰将第三层空壳公司的全部股权抵押给银行。张兰手上还剩的13.8%股权,实际已易主他人。

第五，全部易主。

2015年7月份,俏江南发声明:“我们确认保华有限公司代表已于2015年6月被委任成为俏江南集团董事会成员。现任俏江南管理团队留任且继续服务于俏江南。CVC Capital Partners的委派代表和张兰女士不再担任俏江南董事会成员, 且不再处理或参与俏江南的任何事务”。无论是发展政策还是资本运作上俏江南的失败都是必然的！

1.资本对赌，大家都知道资本是双刃剑，用好了快速发展，用不好两败俱伤。

为了这种资本对赌着急上市，会导致整个运作流程出现问题。

2.俏江南内部，股权过于集中，团队分散。

俏江南在资本介入之前完全就是张兰一个人的天下，之后由资本方掌握，没有团队分红，也就没有了在关键时刻可以团结一心的人。

3.由于股权集中，一人说了算，决策失误。

一个人的天下，下属不敢或者是害怕承担责任导致决策失误也没有人提出反对意见。

4.餐饮行业潮起潮落，屹今为止没有持续经营的企业。

今天俏江南，明天美西北，不是个例。

5.俏江南的高端餐饮路线正好遇上国家严控三公消费。

随着这个倒闭了很多餐饮，比如最有名的湘鄂情。

总结：这种本身定位高端的饭店越来越没有市场是必然，就算是大众化转型也往往不伦不类，两头不讨好。从现在的发展趋势来看，不只是餐饮业，各行各业都是的大众者得天下。