经历了连续六个交易日的下跌之后，周四A股迎来较为强势的反弹，上证指数收盘上涨1.78%，5月份该指数微涨0.43%，并结束月线三连阴。

值得注意的是，今天也是A股历史性的一天，将正式纳入MSCI指数。巧合的是，在5月A股低位徘徊中，北上资金却积极扫货，单月净买入创历史新高。记者对比发现，食品、酿酒、调味品等“美食”概念股最受欢迎。

文、表 广州日报全媒体记者张忠安、杨欣

如何衡量国际

投资者的投资体验

1 投资者是否能顺利地买入和卖出感兴趣的A股股票，这是对投资信心产生最大影响的投资经验。

2 投资者是否能较好地适应A股市场与其他市场相比具有的差异和特殊性，如日交易有限额，投资标的只有1500只股票、不能覆盖全市场；不能参与IPO；上市公司仍然存在的停牌问题等。

广州日报讯 今日，A股迎来历史性的一天，首批超过200家公司正式纳入MSCI新兴市场指数，这意味着，A股正式直接融入国际指数体系。而周四A股三大指数集体反弹，上证指数涨幅接近2%，实现5月整体微涨。

就在5月30日晚间，明晟公司（MSCI）突然发布公告称，东方园林、海南橡胶、中国中铁、太钢不锈等将暂时不被纳入MSCI中国指数，也将从MSCI A股全球通指数和MSCI中国A股大盘指数剔除。上述个股截至5月30日尚在停牌。本次调整将自今日起生效。MSCI主席兼首席执行官费尔南德兹昨日在接受媒体采访时表示，这部分调整主要是根据指数编制和设计的需要，部分成分股目前处于停牌状态，即使现在纳进指数，投资者也无法买入这些股票。

另外，根据港交所调整互联互通北向渠道标的的公告，西南证券、海南橡胶、上海建工这三只股票将于11日被调出沪股通标的，届时投资者将可卖不可买。因此，为了避免潜在的市场反向流动，MSCI将不把前述三只股票纳入到MSCI中国指数，同时也不会纳入MSCI A股全球通指数和MSCI中国A股大盘指数。这也意味着，首批纳入MSCI指数体系的个股下降到226只。

不过，费尔南德兹称，对于国际投资者来说，A股是一个新的投资领域，目前MSCI新兴市场指数的成分股有850多只，如果下一步将中盘股也纳入进去，预计整个新兴市场指数的股票数目会提升到1200只，其中大约就有600只来自A股。

“对A股纳入MSCI，刚开始资金量不会太大，被动资金也比较有限。但象征意义却很大，表明A股正式纳入全球指数体系。使得全球投资机构在做资产配置时，就会考虑到A股的因素。只要这个渠道先打通了，就是具有历史意义了，未来在逐步扩容，提高影响力。”深圳一位基金人士对广州日报全媒体记者表示。

北上资金5月买入创新高

5月，北上资金没有闲着，乘机扫货。单月净买入规模在450亿元左右。不过，有业内人士提醒，多数北上资金盯住的是MSCI成分股。因此，在连续净买入之后，也要防止短线“利好兑现”的风险。

数据显示，如果不计算5月31日交易情况，5月以来北上资金累计净流入达451.04亿元，刷新了2016年12月深港通开通以来单月资金净流入新高，其中沪股通净流入237.97亿元，深股通净流入213.06亿元。其中，MSCI成分股被净买入的比例接近40%。海螺水泥、青岛海尔、中国平安、五粮液、双汇发展等个股均获得加仓。

不过，面对周四的强势反弹，以及北上资金的持续净买入。有机构人士称，当前的大涨仍属于超跌反弹，虽然上证指数涨幅接近2%，但成交量不仅没有放大，反而出现萎缩。当天沪市成交量1852亿元，相比周三萎缩了32亿元。创业板上涨了1.10%，但成交量环比减少了141亿元。

而且6月市场仍面临较多不确定因素，市场情绪可能仍会有反复，因此对于盘中的大涨不宜追高。同时，也要警惕北上资金在持续的净买入后开始净流出。周四北上资金已经出现净卖出的信号，其中，当天深股通净买入规模缩减至5.58亿元，而沪股通出现6.06亿元的净卖出。

后市

谁会成为股市反弹的领头羊？

如果未来反弹继续，谁将成为领头羊？根据最新数据，食品、家电、医药等依然最受关注。其中，机构资金近期频繁买入“美食”股。

近期市场的弱势，使得防御型品种此时似乎成为了市场唯一的选择，已经成为A股弱势行情中的风景线，而且都有比较强的持续性。广州日报全媒体记者从交易所获取的数据显示，在周三A股下跌中，酒鬼酒、张裕A、顺鑫农业、广济药业、古井贡酒和水星家纺等都获得“机构专用”的大买入。其中，酒鬼酒前五大买入营业部均是机构席位，累计买入金额1.03亿元；卖出前五大营业部只有1家机构，卖出金额541万元。古井贡酒近三日龙虎榜数据显示，前五大买入席位有3家机构专用席位合计买入1.05亿元，另外两个“深股通专用”账户合计买入6130.2万元。不过，在卖方席位上，3家机构专用席位累计卖出金额近1.6亿元。周四盐津铺子也被一机构专用席位买入477.85万元。

另外，水星家纺、广济药业等也在市场大波动中获得机构专用席位的青睐。这些个股周四均表现不错，截至收盘，酒鬼酒上涨4.13%，顺鑫农业上涨3.65%，广济药业上涨10%，伊利股份涨停。

值得一提的是，在今年以来的弱势行情中，“美食”概念股不断创阶段新高。比如做酱油的海天味业和做醋的恒顺醋业。还有二线白酒企业的古井贡酒和洋河股份。另外，洽洽食品、双汇发展、涪陵榨菜、千和味业、广州酒家等无不如此。

操作提醒

追逐个股要慎防高估值

实际上，MSCI成分股股价飙涨和机构资金的追捧有密切关系。受全球主要市场跌势传导，A股市场延续调整态势。周三A股三大股指下挫幅度较深，收盘时跌幅均超过2%。但大盘持续震荡并未阻碍境外资金布局A股市场的步伐。

除了北上资金的动向外，近期境外资金潜在的布局方向受到了市场高度关注。Wind统计显示，年初至今，A股多家公司获外资机构调研，其中海康威视、美的集团等MSCI成分股成外资机构关注焦点。5月16日至今，MSCI成分股同样也成为券商调研的热点，有20只MSCI成分股被券商密集调研，其中大族激光、比亚迪均有9次调研记录。

对此，有谨慎派市场人士认为，早在A股“入摩”消息传出之后，虽然指数型的被动配置资金不能马上进来，但不受约束的主动型外资却已提前布局。这部分外资的提前流入，除了在A股“入摩”前后抢先卡位之外，也和欧美股市在最近半年以来走强、迭创新高有关。相比境外股市，A股市场存在估值低的现象，但随着各种热门股股价的走高，价值低的股票已大幅缩减。因此，需要警惕提前布局的外资成做空资金。例如，在创下历史新高之后，片仔癀已经在5月29日大幅下跌，一天抹去了三天的上涨幅度。随后这两天也是阴跌状态。

股市速递

中证协发布场外期权规则

广州日报讯 中国证券业协会网站最新消息显示，近日该协会发布《关于进一步加强证券公司场外期权业务自律管理的通知》（下称《通知》），对券商采用分层管理，明确场外期权标的以及违规惩戒事项等。

根据《通知》，证券公司开展场外期权业务，分为一级交易商和二级交易商。最近一年分类评级在A类AA级以上的证券公司，经中国证监会认可，可以成为一级交易商。一级交易商可以在沪深证券交易所开立场内个股对冲交易专用账户，直接开展对冲交易。