崔永元们，“股权质押”了解一下？

下午，一条资本新闻刷遍朋友圈：华谊兄弟股权质押，王中军原占公司总股本19.86%，股权质押率达89.99%，手里仅剩2.21%的公司股份。王中磊原占据公司总股本6.19%，股权质押率83.20%，现在手里仅剩1.04%。

新闻发酵后，华谊兄弟迅速反应：股权质押不等于股票抛售！而崔永元则在微博发出质疑，暗示华谊兄弟跑路嫌疑。

目前并没有任何信息显示华谊兄弟二人及“很多人”跑路的征兆，华谊兄弟也发文表示质押股权的现金将用于公司影视文化相关的新项目，并且将追究恶意造谣者的法律责任。

你信华谊兄弟，还是崔永元？又是一场资本的罗生门。其实不妨了解一下“股权质押”！股权质押

股权质押，其实可以用当铺的形式来理解，只是多了个“质押解除”的概念。

股权质押，通常是指上市公司股东用自己所持有的股份作为抵押品，按照一定的折扣率融入资金，定期支付本金和利息，最终本息付完，股权归还。股权质押是上市公司常用的融资方式，用股权换取质押期间的资金使用权——而不是在股票市场上流通套现。

华谊兄弟的股权质押也是一样，将股权质押给中信证券，获得资金，（照华谊的方式说）用于发展公司亟待发展的项目，并且需要定期向机构支付本息。

什么是质押率？

我们看到，王中磊的股权质押率为89.99%，王中军的股权质押率83.20%。

质押率说白了就是“折扣价”，100%的股权出去，却只有当日股价的89.9%的资金回来，而11.1%是相当于是支付给信托机构“差价”。质押率越低，说明信托机构对股票风险衡量越高；反之，风险越低。一般来说，股权质押3-6折比较多，所以看的出来：华谊兄弟的股价风险并不高。所以，为什么要质押股权？

一般来说，股权质押是公司的最大股东为缓解公司资金短缺状况常用的融资手段：去年4月，王中军和王中磊就分别质押股权，比例与现在差不多：分别为22.07%和19.79%，质押开始日期为2017年4月，解除质押日期为2018年3月。

2018年3月，华谊兄弟股权质押解除文件

显然，不到1年时间，两位股东的资金利用率还行：本息归还，股权收回。

这次股权质押呢？为啥？答曰：也是因为没钱。

王中军

大家都知道，由于崔永元的爆料，在过去一周时间里，华谊市值已经蒸发了50亿。账面缩水导致的公司流动资金紧缩，使得资金的进入成为刚需。在这个资本状况下，只有股东质押股权能够确保公司各个项目流动资金的回血。依旧是那句话：股权质押不等于股权抛售。

王中磊

股权质押的全部动作是：质押股权融资-现金用于公司（或其他）-获得利润-连本带利归还机构-拿回股权。在华谊兄弟现在的股价状况中，获得利润是为公司的股价注入信心的重要途径。所以，股权质押虽然算不上是利好，但至少可以看出股东护盘的决心。舆论惊呼“抛售”“跑路”论，本质上是对流量的渴望。

说到底，这是一场资本与舆论的战争。风口浪尖的华谊，目前对舆论已经丧失了把控力：股民忧心重重，很容易被触到敏感的神经。而媒体人疯狂带节奏要流量，也让不经专业判断就断定的“抛售跑路”论不胫而走。

这个时代，“名嘴”不是稀缺物，“脑子”却是个好东西。

只是舆论这一番唱衰，可怜了股民。

读完本篇文章，你怎么看？