最近，CDR基金真的很火，连菜市场大妈都知道CDR了，不过是通过传单。但这只基值不值得申购，还是要慎重考虑的。

这只CDR独角兽基金主要是为BATJ等中概股登陆A股铺路，6月11～15日（即本周）是个人投资者的申购时间，之后是机构申购。

首批CDR分别为小米、百度、阿里、腾讯、京东、网易、携程、舜宇光学8只中概股，合计募资上限约3000亿人民币左右。

至于CDR，又叫中国存托凭证，简单理解就是让符合条件的境外（含香港）中概股，发行一部分A股股票，境内外股票彼此关联，共担收益和风险。而CDR基金就是专门用来接盘这些中概股的基金。

第一批CDR基金主要由“南方、易方达、嘉实、华夏、汇添富、招商”6家基金公司运作，又叫战略配售灵活配置混合型证券投资基金（LOF）。因为是战略配售，除了3年封闭期，首批购买该基金的投资者至少要持有12个月才能上市交易。

至于要不要上这趟车，大玩家的建议是不推荐。理由有三：

1、新基金一般来讲估值较高，几乎90%以上的新基均是先跌后涨。这里面最主要的一个原因在于新基金的建仓时间多在牛市末期或者股票高位期。

比如今年年初成立的兴全合宜封闭基金（163417），4月20日首发上市就暴跌7%，至今仍亏损3%，原因就在于当时持仓股多为蓝筹白马，而且是在高位建仓，刚建仓完毕，随后2月份就遭遇调整，直到今天。

而从目前CDR的持仓股来看，BAT等也处于高位，小米首发上市多少会经历一轮爆炒，爆炒之后则是价值回归。永远不要忘记历史的伤疤，2007年的独角兽中石油到现在还套着上百万股民。

2、外部市场不确定性犹存，锁死流动性，投资者很被动。股票市场的波动不仅看业绩，也看整个投资环境，腾讯阿里的业绩确实不错，但目前几乎全球股市都存在一些不确定性，导火索就是maoyi战，而美股的大牛市也开始出现调整，大盘调整，在好的个股也无法幸免。

这时候入手CDR除了高位接盘，还叠加多重不确定性风险，加上一年不许交易，3年封闭期，投资者会非常被动。

3、新基金既没有业绩考量，也没有老基金稳定。没有业绩考量就意味着无法判断基金经理在该基上的历史表现。对于新基，即便是明星经理也很容易失策，加上建仓初期，跟老基金相比，个股调整空间很小，存在较大不确定性。

还有一种说法，叫大热必死，虽然缺乏理论依据，但历史经验告诉我们，这种说法在A股是经得起检验的，如今CDR基金就有一种过度热闹的感觉，即便它的投资对象是BAT。

至于对A股的影响，如果没有外部资金入场，仅靠场内资金，抽血效应叠加观望情绪，对其他个股而言不是好事，对整个大盘更不是好事。可以估计，在CDR安定下来之前，A股不见的有好行情。

当然，若外部风险解除，如maoyi战得到彻底解决，情况可能会有所好转，但从特朗普目前的表现来看，这种可能性极低。