从4月17日停牌，到今天A股和H股同日复牌，近两个月来，中兴通讯一直处于休克状态。

不出意外，开盘后中兴通讯在A股跌停，港股大跌近40%！

此外，多家基金公司对中兴通讯进行估值调整，多数按20.04元估值，相当于四个跌停。

两次罚款罚掉中兴21年来净利6成多

对股价如此悲观并非没有理由。看看中兴跟美国达成的和解协议，就十分清楚了，和解条款十分苛刻——

中兴通讯与美国工业安全局达成协议近日已有传言。根据公司最新复牌公告，根据协议内容看，中兴通讯将支付合计14亿美元的民事罚款，这大致相当于中兴2017年净利润的2倍。

如果算上上一次被罚时，已缴纳的8.9亿美元罚款，中兴通讯这两回将要支付超过22.9亿美元的罚款，折合相当于146亿元人民币。 

这是什么概念？

中兴通讯从1997年上市，根据统计21年来，公司归属母公司的净利润累计为231.06亿元，这两张巨额罚单，约为过去21年净利的64%。

不光罚款，董事会也要“大换血”！

根据协议第二条条款，中兴通讯将在6月8日后的30日内，更换公司和全资子公司中兴康讯的全部董事会成员。

另外，更换董事会成员后30日内，中兴通讯应在董事会设立由三位或以上的新独立董事组成的特别审计/合规委员会。董事长可担任该委员会委员，但不可担任该委员会主席。

另外，中兴通讯还将限时30天，与中兴通讯和中兴康讯的相关人员解除合同，并禁止公司再次聘用。这些人员包括，现任高级副总裁及以上的所有高层领导、以及任何参与、监督BIS建议指控函或拒绝令所涉行为，或其他对该等所涉行为负有责任的管理层或高级职员等。

这样的惩罚条款，就连美国商务部长罗斯都说，

是个相当严厉的和解办法，也是美国商务部对违反出口管制的企业所收取的最严厉和最大笔罚金。

处罚背后还有10年观察期

更要命的是，这些处罚背后，还有为期10年观察期，就相当于给中兴判了缓刑。对企业来说，这无异于头顶一把达摩克利斯之剑，随时有落下来的遭到再次制裁的可能。

协议还要求中兴通讯自费聘任一名独立特别合规协调员，协调员将负责协调、监察、评估和汇报中兴通讯及其全球子公司或关联企业，在监察期内遵守1979年《美国出口管理法案》、 条例、协议和2018年6月8日命令的情况，并平等向中兴通讯总裁和董事会、BIS 汇报。

另外，中兴通讯还提到，将全面评估2018年4月15日拒绝令和协议对2018年第一季度报告的影响，重新编制及披露2018年第一季度报告。 

数据显示，截至今年一季度末，中兴通讯股东人数高达31.23万户。前十大股东中，除了控股股东深圳市中兴新通讯设备有限公司外，还出现汇金资管、社保基金的身影。此外，其股东中还存在大量的公募基金。

对于中兴大跌，不少股民纷纷表示悲观：甚至认为4个跌停并非终点——

中兴复盘大跌，您怎么看？（北京日报）