过去的十年，受美联储QE印钞机的拉动，多个央行纷纷采取低息策略，于是，世界经济诞生了一大现象级的群体-炒房客。所谓“炒”，当然与“住”有着本质区别，“住”的人更关注房屋布局，功能等与生活实用性相关的细节，“炒”的人则更关注房屋能否升值，是否可以用更多的杠杆抄底更多的房子，等待房价暴涨后转手卖出，实现跳富？...

正因贪婪投机的驱使，几乎全世界的炒房客都在遍布五洲四海的各个角落撒网，特别是在一些货币可能贬值、经济短期内动荡，但被认为未来或有巨大升值潜力地区的房屋就成了被抄底购买的标的。然而，全世界炒房客每一次无比兴奋地在这些地区抄底，或都埋下了一颗房价泡沫破灭、次贷危机或爆发的“定时炸弹”。而引爆危机的，可能正是“印制全球房价”的始作俑者-美联储。 我们仅以英国伦敦楼市为例，或就可以佐证这一观点。

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BWC中文网曾提及，英国近年脱欧过程中，英镑持续下挫，这为习惯于投机的人们制造了一种假象，可以借机炒作房地产。全世界不少炒房客都纷纷涌入英国，试图赶上英国脱欧这趟巴士，通过热钱与地产两者的完美结合大发横财。那么，英国地产被炒作的程度如何呢？

据英国《泰晤士报》6月20日以《天空才是亚洲投资者在伦敦投资地产的极限》为题报道称，仅在过去3个月，亚洲买家就在伦敦金融区抢购了价值35亿英镑的地产。房地产咨询公司第一太平戴维斯公司说，这是2007年第二季度以来的最高数字。值得注意的是，当时这一时间，正是全球房地产市场处于次贷危机爆发前的顶峰。

我们分析认为，之所以全世界许多炒房客把目光锁定在伦敦商业地产，是基于对英国脱欧以后，伦敦金融中心地位不动摇和英镑不停贬值，当地房价在数字上不断膨胀的预期，而在这个过程中，英国央行长期的超量化宽松也起到了推波助澜的作用。但是，这一升值前景是理想化的预期，迹象表明，在伦敦的全世界炒房客或正在踏空。

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我们先看一下伦敦金融中心地位的问题，有一种观点是如果英国自有的金融机构或银行都存在各种各样的风险隐患，那么，伦敦金融中心的地位下降将是必然。比如，英国财政部近日正式宣布，英国政府投资公司出售了其所持9.25亿份皇家苏格兰银行普通股，皇家苏格兰银行遭遇了巨大的亏损。值得注意的是，英国在国际金融危机期间投入金融机构尤其是银行的救助资金就存在大规模亏损，规模在235亿英镑左右。

分析认为，皇家苏格兰银行的亏损只是英国金融机构陷入经济黑洞的冰山一角，亏损或金融机构无法正常运转或正在成为英国金融业的一个趋势。这对伦敦金融中心的地位将带来不小的撼动，与此同时，随着脱欧进程的加大，法国巴黎、德国法兰克福等城市也都在觊觎伦敦金融中心的地位。因此，未来伦敦地区的商业地产或陷入空置的尴尬境地，那些豪赌伦敦写字楼的全世界炒房客可能将陷入被动。

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与伦敦商业地产相比，该地区的住宅已提前进入房价下跌的通道，比如，早在今年1月份伦敦房价就创下2009年8月之后的最大跌幅，并像多米诺骨牌效应一样在英国多个城市传导。彭博社报道，英国房价在4月创下2010年9月（近8年）以来的最大跌幅。另据抵押贷款发放机构英国全国银行(Nationwide)的数据显示，英国房价在上月再次下跌，这是近4个月以来第3次房价下跌。近期英国伦敦等地还出现的一个迹象是，多位房主愿意降价数万英镑抛售房屋，但依然有大量房屋无人问津而陷入绝望。

对此，英国决议基金会(Resolution Foundation)的报告或一语道破玄机，“英国二分之一的百万富翁在40多岁时仍是租房，三分之一的百万富翁一直到退休都是租房。”富翁尚且没有过多购房刚需，更何况那些广泛的消费群体呢？也就是说，无论是对商业地产，还是住宅地产的投资，全世界许多炒房客缺乏对英国市场的深度认知。

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无独有偶，英国央行首席经济学家安迪·阿尔达内（Andy Haldane）近日意外加入赞成加息，提升了英国央行将在今年8月加息的可能。这意味着全世界的炒房客在伦敦等地的房屋或面临无法出手，且背负加码债务大山的可能。英国央行货币政策委员会(MPC)委员邓雷罗近期就表示，预计未来三年借贷成本将逐步上升。

更为雪上加霜的是，路透社本月的一项调查显示，英国房价今明两年涨幅或将落后于通胀。也就是说，接下去伦敦等英国城市的房价泡沫或即将破灭。从这一角度来讲，脱欧进程和英镑贬值或都为全世界炒房客间接制造了空前的庞氏骗局。（完）

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