结合CFTC、ICE的交易员持仓报告（COT），截至6月19日，ICE美元指数、ICE Brent原油期货投机净多仓增加；NYMEX WTI原油、CME标普500指数、COMEX黄金期货净多仓减少；Cboe VIX指数、CBOT美国10Y国债期货投机净空仓增加；Cboe比特币期货投机净空仓减少。（图片来源：CFTC、ICE、新浪财经）

截止6月19日，ICE Brent原油期货（BNO）投机净多仓（以下简称“净多仓”）为442,179手，净多仓周变动增加4,994手。

NYMEX WTI原油期货（USO）净多仓为580,947手，净多仓周变动减少14,346手。

石油输出国组织（OPEC）成员国22日在维也纳举行的石油部长会议上达成一致并于当天宣布，将从今年7月1日起提高原油产量。但声明并未明确具体执行方案，即成员国增产分摊比例。这也被认为是成员国内部在该问题上存在分歧。举报

会议召开前，以沙特阿拉伯为代表的成员国曾讨论日增产约100万桶的可能性，但一些成员国认为目前较难实现该增产额度，最终会议达成了妥协。分析认为，OPEC或将日增产约60万桶。

由于增产幅度并未达到令市场焦虑的程度，本周国际原油期货价格大幅上涨。国际基准ICE Brent原油期货（OIL）收于75.5美元，周上涨3.5%。美国NYMEX WTI原油期货（CL）收于69.28美元，周上涨7.6%。

美国能源信息署（EIA）数据显示，截至6月15日当周，美国原油库存下降591万桶，远超市场预期的414万桶。同时，因季节性需求强劲，炼油商也创出日均1770万桶的原油处理纪录。

周五，油服公司贝克休斯（BHGE）公布的美国周度活跃原油钻井设备（OIH）数量减少1台，总数量达862台。

中国INE原油期货主力合约SC1809本周上涨0.98%，报471.8元，约合72.56美元。

以上原油期货合约每手为1000桶。

COMEX黄金期货（GC）（GLD）净多仓为96,512手，周变动减少23,728手。投机空仓较上周增加近47%。

金价（XAU）本周下跌0.85%，收报于1271美元/盎司。

上周金价“意外”大跌。宏观分析师邓海清认为，可能存在两种逻辑：一是黄金跟随原油走势，由于原油大跌导致通胀预期下降，在美债收益率未下降的情况下，由于实际利率预期上升，导致黄金大跌；二是黄金滞后反映美元走强，在避险需求证伪后，随即大跌。

COMEX黄金期货合约每手为100金衡盎司。

ICE美元指数（DXY）（UUP）期货净多仓周变动增加13,409手。本周净多仓为18,072手，是2017年6月20日以来最高值，显示市场对美元看法相对乐观。投机空仓本周减仓近37%。

截止6月19日，ICE美元指数期货净多仓达17年6月20日以来最大值（来源：CFTC、Tradingster、新浪财经整理）

贸易加权美元指数本周下跌0.26%报94.55，周中该读数一度突破95.5关口。欧元兑美元（EUR/USD）上涨0.38%，报1.1653。

英镑兑美元（GBP/USD）周跌0.1%至1.3262。周四晚，英格兰银行（BOE）公布利率决议，维持基准利率0.5%及资产购买规模不变，符合市场预期。截至去年底，英国（EWU）是G7中增长最慢的经济体。

值得注意的是，英国央行首席经济学家安迪-阿尔达内（Andy Haldane）当日意外加入赞成加息阵营，提振了市场对英国央行将在未来几个月采取更紧缩货币政策的前景。

本周人民币（CNY）快速贬值，在岸人民币（USD/CNY）跌破6.5，收报6.5026，对美元跌幅达到1%。对此，CF40高级研究员管涛认为，中美贸易争端趋于激化，同时叠加美联储加息预期升高、海外美元走强的影响，刺激了市场对人民币汇率的看空情绪。对于未来走势，管涛认为不必过于悲观。

ICE美元指数期货合约每手价值为美元指数DXY*1000美元。

CBOT美国10Y国债期货（IEF）（TLT）净多仓为-359,463手，净多仓周变动减少23,469手。

道指（DIA）本周现罕见八连跌，贸易战阴影继续笼罩全球市场。对全球金融市场影响广泛的美国10年期国债收益率本周回落3个基点（0.03个百分点）至2.9%附近。

10Y-2Y国债收益率利差从上周的38BP降至34BP，国债收益率曲线进一步扁平化。点此查看“利率扁平化”。

美国10Y国债期货合约每手面值为100,000美元。

Cboe（CBOE）VIX指数期货（VXX）净多仓为-57,550手，净多仓周变动减少4,204手。

标普500波动率指数（VIX）周涨15%，周五收报13.77。

Cboe标普500波动率指数期货合约每手价值为VIX指数*1000美元。

CME标普500指数期货（ES）（SPY）净多仓周变动减少7,947手，净多仓为2,872手，合约投机多仓、空仓增分别减少近70%和59%。标普500指数本周下跌0.89%。

美股三大股指1月26日以来走势（收盘线）（来源：新浪财经）

据“ETF精选”数据，由标普500成分股组成的板块本周多数下跌。“债券代理”房地产、公共事业板块上涨，受益于利率下降及投资者避险需求。能源板块（XLE）走高，受益于油价大幅上涨。工业（XLI）、材料（XLB）在板块中领跌，受到贸易战波及。金融（XLF）、科技（XLK）也出现不同程度下跌。

标普500指数及构成板块周涨幅（以代表性基金表征）（图片来源：新浪财经）

CME标普500指数期货合约每手价值为标普500指数*250美元。

Cboe比特币期货（XBT）净多仓为-1,595手，净多仓周变动增加350手。

据Bitstamp交易所数据，北京时间24日10:00，比特币现货价格（BTC）在6,118美元附近，而上周同期在6,500美元附近。

本周再次发生比特币被盗事件。韩联社20日报道称，韩国的加密货币交易所Bithumb被黑客攻击，价值3200万美元的数字货币被盗，现暂停存款。本月11日，韩国加密货币交易所Coinrail称其系统遭到“网络入侵”，导致比特币价格快速下挫。

Cboe比特币期货每手合约对应1个比特币。

编者注：美国商品期货委员会（ U.S． Commodity Futures Trading Commission，简称CFTC）是美国期货及衍生品市场的监管机构。

期货及衍生品持仓报告（The Commitments of Traders，简称COT）由CFTC公布，逢周五发布（遇节日会顺延至下一个交易日），数据截至当周二。该系列报告涵盖NYMEX、COMEX、ICE、CBOT、Cboe等交易所交易的期货、期权、互换等衍生品。

CFTC的“Lagacy Report”将交易员持仓分为“可报告持仓”（Reportable Positions）、“非可报告持仓”（Nonreportable Positions）。前者又分为“商业”（Commercial）、“非商业”（Non-Commercial）持仓，而“非商业”常被视作投机者。

通常，投资者更关心“可报告持仓”中的“非商业”部分里的净多仓（Net Positions）。这个指标是由“非商业”持仓中多仓（Long）减去空仓（Short）得到，投资者关心该值的周度变化。研究者如果将这些数据拉到更长时间窗口去考察，也可以在一定程度识别出该品种投机力量的变化趋势。

按照CFTC的定义，“商业”是指涉及到大宗商品的生产、加工或销售的实体。“非商业”则通常指参与“投机”（speculative）的交易商，当中包含对冲基金等资产管理公司。

需要注意的是，ICE网站提供的COT，是不同于上述“Lagacy Report”的另一种统计口径，它将“可报告持仓”划分为四类，分别是：Dealer Intermediary（经纪商）、Asset Manager/Institutional（资产管理公司/机构）、Leveraged Funds（杠杆基金），及Other Reportables（其他可报告）。通常，“Asset Manager/Institutional”被视为投机者。ICE Brent原油期货投机净多仓采用这一口径数据。

除非特别说明，《线索Clues》引用的数据是COT系列报告中“仅期货”（Futures Only）部分，即不含期权等其它衍生品。这也是主流财经数据提供应商常用的报告口径。

（线索Clues/ 李涛）

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责任编辑：李涛