沪指早盘围绕2800点震荡，午后再度下挫，再创调整新低，白酒、医药、家电等大消费板块持续杀跌，白酒板块已经连跌三日。高业绩确定性，高防御属性，机构抱团的消费，为何突然开始调整？究其原因，我们认为北上资金大举撤离导致消费股不断杀跌。
近两个月，沪股通、港股通等北上资金，是市场唯一资金不断正流入的板块，而北上资金众所周知，偏好白酒、家电、医药等消费白马。但由于人民币贬值的原因，持续正流入已经变得不可持续。
人民币贬值是利好出口的，特别是在各国大谈贸易保护的当前，美国加关税15%--25%，以美元报价出口的商品就不好卖了，这个时候货物出口国若货币贬值一些，就可以在一定形式上对冲了关税加增，同时企业适当的降价，总体上是利好出口国企业。这也是市场近两日纺织服装板块走强的原因。
知了研究院认为，凡事有利就有弊，比如当前，人民币贬值直接让MSCI内地标的股票不受益，毕竟要按照汇率结算，若人民币一直贬值，就要等到币值稳定后在买入内地A股股票，这可能是陆港通北向资金开始净流出的直接原因，其必然会导致蓝筹权重股利空，尤其是北向资金偏好的消费白马。
消费股下跌其实也有利好，毕竟很多消费股位置太高，机构抱团死扛，北向资金流出会打破这种抱团，反而更利好底部已经超跌的中小创股票，估值都跌成白菜了，遍地都是黄金了，机构拿着的股票还在高位，不卖出高的买入低的，怎么才能把抱团赚到的钱套现？
那么，中小创的春天是否来临？科技龙头是否到了翻身之日？这就需要我们密切关注了。
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